Francisco Martínez Márquez

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01 Enero 2021

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¿COMPRO UN ETF O SUSCRIBO UN FONDO DE INVERSIÓN?

Escrito el 03.04.2024

Si quieres especular con el subyacente, compra un ETF. Si tienes un objetivo patrimonialista, suscríbete a Fondos de Inversión. Imagina que quieres posicionarte en la bolsa americana a través del S&P 500. El ETF es la mejor solución para operar un rango estrecho de cotizaciones. Mejor un Fondo de Inversión en el contexto de una gestión patrimonial a largo plazo. ¿Por qué? La respuesta la encontramos en las ventajas e inconvenientes de cada vehículo. Un ETF cotiza en tiempo real y permite abrir o cerrar una posición al precio objetivo. Ideal para operaciones de trading y corto plazo en las que se buscan recorridos acotados. El Fondo de Inversión se cruza a valor liquidativo diario del cierre de sesión al que se cruzan todas las operaciones. Esto implica un desplazamiento temporal en las liquidaciones. Las suscripciones de hoy se reflejarán en la cuenta mañana (diferimiento D+1), pasado ...

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EL CAPITAL RIESGO EN UNA CARTERA DE INVERSIÓN: EL AUGE DEL PRIVATE EQUITY

Escrito el 13.03.2024

El capital riesgo aporta rentabilidad y diversificación a una cartera convencional (renta variable y renta fija). Son inversiones poco líquidas y no aptas para todos los perfiles. Aportan rentabilidad adicional que remunera el riesgo de liquidez y el largo plazo de inversión. Pero también son una forma de diversificar a través de un activo que evoluciona de forma poco correlacionada con la bolsa y los bonos. Las conocemos también como inversiones en economía real porque están ligadas a proyectos más tangibles. La oferta del capital riesgo está en auge. Abarca distintos segmentos y puede referirse a inversiones en sectores concretos o a compañías de diferentes tamaños y ubicaciones dentro de su ciclo vital. Empresas no cotizadas pensando en su próxima salida a bolsa, promociones inmobiliarias, leasing de aviones, agribusiness o plantas fotovoltaicas son sólo un ...

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Inversión en acciones y bonos, o en fondos de inversión. ¿Qué interesa más?

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 27.02.2024

Quieres empezar a invertir tus ahorros y no sabes cómo. Tienes una cartera de inversión y dudas si es la que mejor se adapta a tus necesidades o puedes mejorarla. Tal vez nunca te hayas planteado estas cuestiones. Pero estas son dudas que tienen la mayoría de los inversores. Si nunca te has enfrentado a ella, en algún momento deberás cuestionarse este asunto para asegurarte de que estás invirtiendo adecuadamente tus ahorros. Abordaremos esta publicación desde la perspectiva de la inversión directa en activos, es decir: la inversión en acciones, bonos, o en ambos, frente a la inversión vehiculizada​; por simplificar, a través de fondos de inversión. Sobre esto se ha escrito lo suficiente como para que no redundemos en lo mismo. Así es que seremos pragmáticos. En cualquier caso, abordemos el asunto desde la perspectiva del inversor español. EXPERIENCIA, EDUCACIÓN FINAN ...

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LAS BUENAS INVERSIONES, SI SON SENCILLAS, DOBLEMENTE BUENAS

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  • Activos de refugio seguro
Escrito el 29.01.2024

El objetivo de todo gestor activo es superar su índice de referencia. El de un gestor patrimonial, superar el índice asignado a cada perfil. Pongamos el foco en este último punto, que debería ser también el objetivo de todo inversor.   Lo primero será identificar adecuadamente el perfil en función del horizonte temporal de la inversión, situación financiera (capacidad de ahorro y balance actual) y cómo se tolera la volatilidad. Una vez definido, es necesario asignar una referencia de mercado para construir cartera y evaluarla periódicamente.   Inversión en bolsa   Veamos un perfil agresivo con un 100% en renta variable. En este caso, un índice comúnmente utilizado en la gestión sería el MSCI WORLD NR EUR (si tu divisa base es el euro). ¿Cómo podemos superar el rendimiento de esta referencia (en rentabilidad y riesgo)? Varias opciones. Descar ...

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¿Cómo evaluar si el rendimiento de mi cartera de inversión es sólido?

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 17.01.2024

Es común que un inversor se sienta satisfecho al obtener un beneficio del 5%, 10%, 15%... en el año. De hecho, es habitual que un inversor esté contento si acumula rendimientos positivos en diferentes ejercicios, sin considerar el riesgo asumido, la inflación o la evolución de los mercados. ¿En qué debemos fijarnos para determinar el grado de satisfacción? No parece que centrarse únicamente en resultados positivos sea suficiente como criterio para medir la calidad de una gestión.   Una de las claves es comparar la rentabilidad ajustada al riesgo de tu cartera con la de un benchmark adecuado a tu perfil. Para perfiles agresivos, el referente ideal es un índice de renta variable global como el MSCI WORLD o el MSCI ACWI, este último incluyendo mercados emergentes. Para perfiles menos agresivos, es necesario definir la referencia combinando de manera equitativa (considerando la volatilidad y el riesg ...

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GRIFOLS Y EL RIESGO DE NO DIVERSIFICAR EN BOLSA

Escrito el 12.01.2024

Lo sucedido con GRIFOLS ejemplifica claramente el riesgo de convertir las inversiones en apuestas. Desde 2020, GRIFOLS ha perdido el 70% de su valor en bolsa. Aunque su volatilidad intradía ha aumentado en las últimas sesiones, a 5 años, se sitúa cerca del 40%, y su rentabilidad en ese periodo es del -52%. En contraste, en los últimos 5 años, el IBEX acumula un 16% de beneficio con una volatilidad del 21%. No obstante, el STOXX 600 europeo suma un 38% de rentabilidad con una volatilidad del 17%, y el MSCI WORLD un 70% con una volatilidad del 18% en el mismo periodo.   De lo anterior se desprenden dos conclusiones destacadas:   Aportar e invertir son conceptos distintos. Concentrar todo en GRIFOLS o incluso en el IBEX equivale a apostar a rojo o negro, con la diferencia de que en el caso del IBEX matizamos el color de la apuesta. Invertir en la media europea, o mejor aún, en la media de la OCDE, cambia significativamente l ...

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Los bancos centrales y el precio del dinero

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  • Bancos y productos bancarios
Escrito el 18.12.2023

Tanto la FED como el Banco Central Europeo mantuvieron los tipos de interés la semana pasada. La FED, además, anticipó bajadas en el precio del dinero para 2024 cambiando la dirección de su política monetaria en su discurso. El mercado descuenta que serán 145 puntos básicos (1,45 puntos porcentuales). En la imagen aparece la curva de tipos americana o Estructura Temporal de Tipos de Interés desde un mes y hasta los treinta años, ahora y hace treinta días. La influencia de las decisiones de los bancos centrales sobre los tipos es menor a medida que nos desplazamos en el tiempo. Sin embargo, las expectativas de tipos más bajos en el futuro como consecuencia de un menor dinamismo esperado en la economía que empujarán a los bancos centrales a relajar su política monetaria, han desplazado la curva hacia abajo con fuerza en las últimas semanas. Curva de tipos de interés y precio ...

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Hipoteca inversa: Solución de futuro en la gestión patrimonial

Escrito el 14.11.2023

Una hipoteca inversa es una cuenta de crédito con el fin de proporcionar rentas periódicas (y extraordinarias) a los propietarios de una vivienda en edad de jubilación que ponen ese inmueble como garantía hipotecaria. El importe de la hipoteca inversa dependerá de: Valor de la tasación Edad Tipos de interés A partir del importe concedido se determinarán las rentas (periódicas y extraordinarias) y el plazo de disposición. Dependiendo del momento del fallecimiento del titular, las implicaciones para resolver la operación son diferentes. Si el fallecimiento se produce: antes de la finalización del plazo de disposición: los herederos podrán optar por cancelar el saldo vivo y mantener la propiedad, o bien disponer del saldo restante y que el prestamista ejecute la garantía hipotecaria. después de la finalización del plazo de disposición: Desde la finalizac ...

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¿QUÉ MUEVE LAS BOLSAS?

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 07.11.2023

La bolsa es un mercado al que las empresas acuden para buscar financiación y permite canalizar el ahorro de los inversores. Pero también es un mercado que facilita la liquidez a esos inversores cuando la necesiten. La empresa que quiere financiar un aumento de su capital social emite nuevas acciones y se las vende a los inversores interesados en participar en ese proyecto; pero cuando los inversores quieran salir de esa empresa porque consideren que en el futuro no será tan rentable, o simplemente porque necesitan el dinero, la función de la bolsa en este momento no será la de financiar, sino la de proporcionar liquidez. Desde el punto de vista financiero el verdadero motor de la bolsa son los beneficios empresariales. Así es que, si una empresa presenta un proyecto empresarial rentable a futuro y el precio de las acciones justifica la rentabilidad de la compra, los inversores bien informados se verán recompensados. Esas acciones pueden ...

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¿QUÉ IMPACTO TENDRÁ LA GUERRA ENTRE ISRAEL Y HAMÁS EN LA ECONOMÍA Y EN LA BOLSA?

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 24.10.2023

El inicio de una guerra es siempre sinónimo de tragedia. Y el número de tragedias es igual al de vidas humanas implicadas directamente en el conflicto. El último episodio armado entre Israel y, en este caso Hamás, es una tragedia creciente en tamaño cada día que se prolonga. Esta tragedia, además, coincide con otra que sigue aumentado su tamaño desde que hace más de año y medio Rusia invadía Ucrania. Dos frentes abiertos con incidencia en la inflación. Si la guerra Rusia-Ucrania empezaba cuando los problemas por el lado de la oferta se manifestaban en los precios tras la recuperación de la crisis del COVID como consecuencia de los cuellos de botella en la cadena de suministro, este conflicto avivó la presión sobre la oferta de materias primas, principalmente petróleo y gas natural, y productos agrícolas, empujando aún más la inflación que se empez ...

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¿Estrategias de inversión de acumulación o de distribución?

  • 197
  • 2
  • Asesoramiento financiero
Escrito el 19.10.2023

En toda inversión hay que definir si optar por acumular los beneficios o distribuir rentas de forma periódica. La estrategia de acumulación persigue capitalizar los beneficios obtenidos en forma de dividendos o cupones, mientras que la distribución contempla el pago regular de los mismos. La diferencia no es baladí y puede representar una cuantía importante al final del periodo de inversión. Por eso, en esta entrada pretendemos comparar ambas estrategias de inversión para sacar conclusiones. Imaginemos una inversión inicial de 10.000€ con una rentabilidad anual del 10% durante un periodo de 10 años, y consideremos la distribución de ese 10% anual reinvertido frente a su acumulación al final del periodo. El resultado neto de impuestos de la distribución arrojará un 117,90% frente al 128,01% de la acumulación. Esto es una diferencia de 10,11 pp. La rentabilidad anualizada neta d ...

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¿LA INVERSIÓN DE TUS AHORROS ES LA MEJOR POSIBLE? LA CLAVE SON LOS RIESGOS

  • 120
  • 3
  • Asesoramiento financiero
Escrito el 11.10.2023

A la CNMV le preocupa esto porque el 40% de la riqueza financiera de los hogares españoles en depósitos no responde a su verdadero perfil de inversión. Lo mismo ocurre con el peso de la renta fija en sus carteras (cercano al 50%). Consecuentemente, la baja ponderación de renta variable, tampoco es reflejo de su perfil. Efectivamente, todo lo expuesto responde al nivel de educación financiera. Pero poco ha contribuido el histórico bajo compromiso del sector por ayudar a sus clientes alineando intereses, así como la limitada coordinación entre instituciones responsables de conseguir una mayor alfabetización financiera.   Educación financiera y perfil de riesgo: una correlación positiva   Empecemos por el principio; la educación financiera  Las decisiones de inversión deben responder a los tiempos y situación financiera de cada uno. Objetivamente marcan restricciones a los r ...

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