Inversiones

¿Es el stock picking una cuestión de suerte?

Escrito por MoneyController el 23.11.2022

El stock picking es la actividad que consiste en seleccionar acciones o valores financieros que se espera que aporten rendimientos. En su sentido más general -como también se indica en Investopedia- la selección de valores es, de hecho, una estrategia de gestión activa de la cartera.

La selección de valores no bate sistemáticamente y de forma continua a los mercados

Un análisis realizado por la empresa de inversión estadounidense Dimensional Fund Advisors -del que también informa la revista FONDS Professionell- muestra que la selección de valores no bate sistemáticamente y de forma continua a los mercados (los índices de referencia).

Los resultados del análisis de Dimensional Fund Advisors

El análisis de Dimensional Fund Advisors abarca los últimos 100 años del mercado bursátil estadounidense. El resultado es que sólo el 20% de los valores considerados han logrado tanto sobrevivir como batir al mercado durante un periodo continuo de veinte años. Además, sólo el 30% de ese 20% consiguió batir el índice de referencia durante los diez años siguientes. Por el contrario, el 30% de los valores que obtuvieron un rendimiento inferior durante un periodo de veinte años consiguieron después batir al mercado.

Una estrategia bien diversificada puede ser mejor que la selección de valores

Por lo tanto, las conclusiones a las que llega el director de estrategia de inversión de Dimensional Fund Advisors, Wes Crill, son las siguientes: en lugar de confiar en la selección individual de valores, es mejor tener una estrategia de inversión diversificada. Para Crill, la diversificación adecuada garantiza que uno se beneficie de los rendimientos que ofrece el mercado y, al mismo tiempo, limita los riesgos asociados a las fluctuaciones del valor de los valores. Al fin y al cabo, ni siquiera la renta variable media ha conseguido batir el índice de referencia en los últimos cinco, diez y veinte años.

No se deje influir demasiado por las historias de éxito del mercado

Crill señala que la impresión de que la selección de valores es una estrategia ganadora está alimentada por las historias de éxito: por ejemplo, las acciones de Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google. Y sin embargo, sólo hay que ver el rendimiento de 2022 de estos gigantes tecnológicos estadounidenses: han perdido aproximadamente el 50% de su valor desde principios de año.

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