Inversiones

Japón: acciones baratas y política monetaria expansiva

Escrito por MoneyController el 23.01.2023

El mercado bajista también ha afectado a Japón en 2022. Sin embargo, según un análisis de Richard Kaye, gestor de la cartera Growth Japan de Comgest, los precios baratos de algunos títulos, así como la persistencia de tipos de interés bajos (por parte del Banco de Japón), hacen que el mercado bursátil japonés resulte atractivo (especialmente los valores de crecimiento). El análisis también apareció en la revista 'FONDS Professionell'.

El mercado bajista golpea Japón a pesar de que la política monetaria sigue siendo expansiva

Los tipos de interés a corto plazo del -0,1% y los tipos de interés de los bonos del Estado a 10 años en torno al 0% hacen de Japón una excepción dentro del panorama de los países más desarrollados: la política monetaria japonesa sigue siendo decididamente expansiva en comparación con la de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, etc. Los mercados, sin embargo, esperaban una subida de los tipos de interés también en Japón. Esto provocó una fase bajista en la bolsa japonesa, que afectó a ese mercado en general.

Las oportunidades que ofrecen las acciones de crecimiento

Como señala Kaye, la cuestión es que los inversores parecen haber sido incapaces de evaluar plenamente la calidad de ciertas empresas individuales. Las oportunidades en el mercado japonés, para Kaye, no faltan. Se encuentran principalmente en el sector tecnológico y de crecimiento. Además de una política monetaria expansiva, de hecho, este sector puede beneficiarse de un mercado en crecimiento demográfico como el asiático y de unos fundamentos de calidad (bajo endeudamiento y proyección exterior).

Las empresas japonesas son poco conocidas

Para Kaye, uno de los problemas de quienes invierten en Japón es que los inversores no disponen de suficiente información sobre las empresas japonesas. Esto lleva y ha llevado a menudo a subestimar su valor. Pero aún así para Kaye señala que los valores infravalorados con margen de crecimiento representan oportunidades para los inversores.    

La política monetaria del Banco de Japón y la inflación

Por otro lado, las predicciones sobre los movimientos de la política monetaria del Banco de Japón también han resultado erróneas. Como explica Kaye, es cierto que una subida de los tipos de interés sería perniciosa para el gran número de pequeñas y medianas empresas endeudadas. Las cifras de inflación son muy elevadas en estos momentos: +3,7% en noviembre y +4% en diciembre. Pero los funcionarios del Banco de Japón creen que la situación de la inflación está actualmente bajo control y que se trata de un fenómeno temporal.

Lea también:

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