¿La inflación vuelve a ser un problema para la UE?

Mercados financieros / economía

Escrito por MoneyController el 31.05.2024

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Los últimos datos sobre la inflación indican una ligera aceleración del crecimiento de los precios: ¿ponen en tela de juicio estos nuevos datos la trayectoria de las políticas monetarias europeas?

La inflación en Alemania vuelve a acelerarse ligeramente

La Oficina Federal de Estadística alemana constató un ligero aumento de la inflación en Alemania: del 2,2% en abril al 2,4% en mayo. Como escribe Christian Siedenbiedel en el Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ), esta cifra ha llamado la atención de muchos observadores. La razón es que el Banco Central Europeo (BCE) ha sido claro al afirmar que su política monetaria se basa en el análisis de los datos de inflación.

Sin embargo, sigue siendo difícil creer que estos datos puedan cambiar la trayectoria de los tipos de interés del BCE. A este respecto, el FAZ Siedenbiedel recoge algunas observaciones de Holger Schmieding, economista jefe del Berenberg Bank, quien señala que se trata de un efecto estadístico de base. También añade que estos datos no deberían impedir la primera bajada de tipos del BCE en junio.

¿Cambiarán los nuevos datos la trayectoria de los tipos?

¿Y para el resto de Europa? En abril, la inflación en la zona euro se situó en torno al 2,4%. Según un artículo de Sara Silano en Morningstar.it, el consenso medido por FactSet considera probable un ligero aumento de la inflación hasta el 2,5%. A este respecto, Michael Field, estratega de mercados europeos de Morningstar, cree que estos datos no deberían alarmar a los inversores.

Las razones por las que los inversores no deberían preocuparse, según Field, radican no sólo en el hecho de que no es sorprendente que el descenso de la inflación no sea lineal, sino también porque se espera que la inflación subyacente se mantenga igual que el mes anterior. Por último, Field señala que la inflación de la zona euro es la más baja registrada en las economías occidentales avanzadas: una razón más para creer (nueve de cada diez economistas encuestados así lo creen) que estas y otras pequeñas desviaciones no afectarán a las decisiones del BCE en junio.

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