Los mercados, prepararse para la incertidumbre y el crecimiento al mismo tiempo

Tema: Mercados financieros / economía

Escrito por MoneyController el 07.06.2024

Dos directivos de una sociedad de gestión de activos dan cuenta de un escenario marcado por una perspectiva de crecimiento de los mercados, aunque dentro de unas condiciones de cierta volatilidad.

Una visión optimista del mercado

En su análisis -cuyo resumen ha aparecido en la plataforma «Financialounge»- Vincent Mortier, Director de Inversiones del Grupo, y Matteo Germano, Director de Inversiones Adjunto del Grupo Amundi, esbozaron una visión del mercado en general optimista, pero no exenta de incertidumbres y posibles oscilaciones del mercado. Las variables más relevantes son las trayectorias de las principales economías (EE.UU., China y Europa), así como la inflación y los tipos de interés fijados por los bancos centrales.

Los factores de incertidumbre

En el primer semestre de este año, la economía estadounidense fue más dinámica de lo esperado, y tanto las condiciones de la economía china como las perspectivas de la economía europea parecen estar mejorando. No obstante, persisten los factores de incertidumbre: la posible ralentización de la economía estadounidense, la persistencia de la inflación y, por tanto, también de los tipos de interés elevados, y las consecuencias del enfrentamiento comercial entre China y Estados Unidos.

Una estrategia centrada en la solidez, el valor y las capitalizaciones no demasiado elevadas

Dado que la permanencia de unos tipos de interés históricamente altos podría presionar a las empresas y al mercado de renta fija, Mortier y Germano miran con más interés a los bonos con grado de inversión, porque temen mayores riesgos para los títulos de empresas con fundamentos económicos menos sólidos. En una línea no del todo distinta, los gestores de Amundi hablan de su estrategia de renta variable, que consiste en invertir en sectores cíclicos y defensivos, así como en valores de «valor» y valores emitidos por empresas de calidad, dejando de lado el segmento de crecimiento y de mayor capitalización.

Mercados emergentes y deuda en divisas fuertes

Volviendo a los bonos, pero adentrándose en los mercados emergentes, Mortier y Germano mencionan la deuda en divisas fuertes (normalmente, el dólar), así como oportunidades en algunos países sudamericanos. No obstante, los dos gestores de Amundi no olvidan mencionar que Asia, como en el caso de la India, también podría ofrecer, en su opinión, algunas oportunidades de inversión.

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