6 M 2 2
I N F O R M E
R E S U LT A D O S
Correspondiente al periodo terminado el 30 de junio de 2022
MERLIN Properties,
la Socimi de referencia en el mercado inmobiliario de la Península Ibérica
6 M 2 2
I N F O R M E
R E S U LT A D O S
Correspondiente al periodo terminado el 30 de junio de 2022
|
01 |
02 |
03 |
04 |
|
Resumen |
Evolución |
Inversiones, |
Valoración |
|
Ejecutivo |
del negocio |
desinversiones |
de la cartera |
|
y Capex |
|||
|
04 |
14 |
24 |
28 |
|
05 |
06 |
07 |
08 |
|
Estados |
Hechos |
Magnitudes |
Evolución |
|
financieros |
post-cierre |
EPRA |
bursátil |
|
32 |
40 |
42 |
44 |
APPENDIX
|
Cálculo |
Reconciliación |
Listado |
|
Magnitudes |
de las medidas |
de activos |
|
EPRA |
alternativas |
|
|
de rendimiento |
||
|
49 |
53 |
58 |
01 Resumen Ejecutivo
| 5
EVOLUCIÓN CONSOLIDADA
+7,1%
Rentas brutas like-for-like vs 6M21
+19,5%
FFO por acción vs 6M21
+6,2%
EPRA NTA por acción vs 6M21
- Excelente semestre con un FFO alto y un crecimiento de las rentas LfL.
- Excelente crecimiento de rentas netas (+21.8%) gracias a un incremento LFL de rentas y reducción de incentivos.
- FFO de € 0,34 por acción, un incremento del 19,5% respecto a 6M21. Revisamos nuestra estimación para 2022 a € 0,60 por acción.
- La venta de la cartera de BBVA fue ejecutada el 15 de junio. La compañía pagará un dividendo extraordinario de € 0,75 por acción en agosto.
- Continúa progresando el programa de Data Centers: Bilbao-Arasur ha sido pre-alquilado y se encuentra en construcción. Por otro lado, se han obtenido las licencias en Madrid-Getafe y Barcelona-PLZF y las obras comenzarán en el 3T22.
- Valoración estable (+1,2% LfL con respecto a FY21). El EPRA NTA por acción se sitúa en € 17,10 (+6,2% respecto a FY21). € 16,35 PF teniendo en cuenta el dividendo extraordinario que se pagará en agosto.
Net leases se ha reclasificado como operaciones discontinuadas en 6M22 y los resultados de 6M21 se han reformulado.(1)
|
(€ millones) |
6M22 |
6M21 |
Variación |
|
|
Reclasificado |
||||
|
Ingresos totales |
226,6 |
209,7 |
+8,1% |
|
|
Rentas brutas |
222,6 |
205,4 |
+8,3% |
|
|
Rentas brutas |
209,3 |
177,0 |
+18,3% |
|
|
después de incentivos |
||||
|
Rentas netas |
186,4 |
153,1 |
+21,8% |
|
|
después de propex |
||||
|
Margen(2) |
89,0% |
86,5% |
||
|
EBITDA(3) |
165,8 |
136,2 |
+21,7% |
|
|
Margen |
74,5% |
66,3% |
||
|
FFO(4) |
157,5 |
131,7 |
+19,5% |
|
|
Margen |
70,7% |
64,1% |
||
|
AFFO |
152,8 |
124,4 |
+22,8% |
|
|
Resultado neto |
491,6 |
190,3 |
+158,3% |
|
|
(€ por acción) |
6M22 |
6M21 |
Variación |
|
|
FFO |
0,34 |
0,28 |
+19,5% |
|
|
AFFO |
0,33 |
0,26 |
+22,8% |
|
|
EPS |
1,05 |
0,41 |
+158,3% |
|
|
EPRA NTA |
17,10 |
15,55 |
+10,0% |
|
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
|
+5,5% |
+9,3% |
+6,0% |
|||
|
Oficinas |
Logística |
Cen. Com. |
|||
|
Rentas like-for-like vs 6M21 |
|||||
|
+6,3% |
+6,7% |
+5,4% |
|||
|
Oficinas |
Logística |
Cen. Com. |
|||
|
Release spread LTM |
|||||
|
+69 pbs(5) |
95,1% |
||||
|
Ocupación vs 31/03/22 |
|
6M22 |
Contratados |
Renta |
Alquileres |
Ocup. vs |
|
|
31/03/22 |
|||||
|
m2 |
€ m |
Cambio |
Release |
Pbs |
|
|
LfL |
spread |
||||
|
Oficinas |
65.797 |
119,6 |
+5,5% |
+6,3% |
+4 |
|
Logística |
152.683 |
35,6 |
+9,3% |
+6,7% |
+136 |
|
Centros |
34.698 |
60,7 |
+6,0% |
+5,4% |
+4 |
|
comerciales |
|||||
|
Otros |
n.a. |
6,6 |
+45,8% |
n.m. |
(1) |
|
Total |
253.178 222,6 |
+7,1% |
+69 |
||
- Oficinas: 65.797 m2 contratados.
LfL de +5,5% y release spread de +6,3%
- Logística: 152.683 m2 contratados.
LfL de +9,3% y release spread de +6,7%
- Centros comerciales: 34.698 m2 contratados. LfL de +6,0% y release spread de +5,4%
- Como resultado de la reclasificación de los Net Leases como operaciones discontinuadas, las rentas procedentes de Net Leases solo se han tenido en cuenta en el Resultado neto, FFO y AFFO. Las métricas PF se han añadido para facilitar la comparación.
- Neto de incentivos.
- Excluyendo gastos generales no overheads (€ 1,1m) más LTIP devengado (€ 2,9m).
- FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios, menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia.
- Vs ocupación 3M22 PF.
- Cartera en explotación durante el período 6M21 (€ 196,5m de rentas brutas) y el período 6M22 (€ 210,5m de rentas brutas).
Evolución de rentas brutas
|
(€m) |
LfL(6) |
||
|
+7,1% |
|||
|
205,4 |
+14,0 |
+3,2 |
222,6 |
|
6M21 |
Crecimiento |
Balance de |
6M22 |
|
like-for-like |
adquisiciones, |
||
|
desinversiones |
|||
|
y otros |
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Adjuntos
Disclaimer
MERLIN Properties SOCIMI SA publicó este contenido el día 28 julio 2022 y es la única responsable del contenido. Difundido por Public el 28 julio 2022 18:05:48 UTC.
