31/10/2023 - BBVA - Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA: Informe Trimestral 3T23

Datos relevantes

DATOS RELEVANTES DEL GRUPO BBVA (CIFRAS CONSOLIDADAS)
			30-09-23	∆ %	30-09-22	31-12-22
Balance (millones de euros)
Total activo			757.736	2,7	737.890	712.092
Préstamos y anticipos a la clientela bruto			387.565	3,8	373.210	368.588
Depósitos de la clientela			403.861	3,5	390.277	394.404
Total recursos de clientes			564.346	4,4	540.781	544.576
Patrimonio neto			53.453	7,3	49.833	50.517
Cuenta de resultados (millones de euros)
Margen de intereses			17.843	29,4	13.790	19.124
Margen bruto			22.104	21,1	18.255	24.743
Margen neto			12.863	23,3	10.428	14.042
Resultado atribuido			5.961	24,3	4.795	6.358
Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes ⁽¹⁾			5.961	19,3	4.997	6.559
La acción y ratios bursátiles
Número de acciones en circulación (millones)			5.965	(1,1)	6.030	6.030
Cotización (euros)			7,71	66,9	4,62	5,63
Beneficio (pérdida) por acción ajustado (euros) ⁽¹⁾			0,96	21,4	0,79	1,04
Beneficio (pérdida) por acción (euros) ⁽¹⁾			0,96	31,0	0,73	0,98
Valor contable por acción (euros) ⁽¹⁾			8,53	11,1	7,67	7,78
Valor contable tangible por acción (euros) ⁽¹⁾			8,13	11,3	7,30	7,43
Capitalización bursátil (millones de euros)			45.994	65,1	27.862	33.974
Rentabilidad por dividendo (dividendo/precio; %) ⁽¹⁾ ⁽²⁾			5,6		6,7	6,2
Ratios relevantes (%)
ROE ajustado (resultado atribuido/fondos propios medios +/- otro resultado	16,3		14,8	14,4
global acumulado medio) ⁽¹⁾
ROTE ajustado (resultado atribuido/fondos propios medios	sin	activos	17,0		15,6	15,1
intangibles medios +/- otro resultado global acumulado medio) ⁽¹⁾
ROA ajustado (resultado del ejercicio / activo total medio - ATM) ⁽¹⁾			1,13		1,02	0,99
RORWA ajustado (resultado del ejercicio / activos ponderados	por riesgo	2,40		2,16	2,12
medios - APR) ⁽¹⁾
Ratio de eficiencia ⁽¹⁾			41,8		42,9	43,2
Coste de riesgo ⁽¹⁾			1,11		0,86	0,91
Tasa de mora ⁽¹⁾			3,3		3,5	3,4
Tasa de cobertura ⁽¹⁾			79		83	81
Ratios de capital (%)
CET1 fully-loaded			12,73		12,45	12,61
CET1 phased-in⁽³⁾			12,73		12,55	12,68
Ratio de capital total phased-in ⁽³⁾			16,51		16,07	15,98
Información adicional
Número de clientes activos (millones)			70,8	7,3	65,9	67,3
Número de accionistas			764.567	(6,0)	813.683	801.216
Número de empleados			120.457	5,4	114.311	115.675
Número de oficinas			6.017	(0,5)	6.050	6.040
Número de cajeros automáticos			30.058	1,5	29.621	29.807

⁽¹⁾ Para más información, véase las Medidas Alternativas de Rendimiento al final de este informe.

⁽²⁾ Calculada a partir de los dividendos pagados en los últimos doce meses naturales dividida entre el precio de cierre del periodo.

⁽³⁾ Los ratios phased-in incluyen el tratamiento transitorio de la NIIF 9, calculado de acuerdo con las enmiendas al artículo 473 bis del Capital Requirements Regulation (CRR), introducidas por el Reglamento 2020/873 de la Unión Europea. A 30 de septiembre de 2023, no existen diferencias entre los ratios phased-in y fully-loaded por el mencionado tratamiento transitorio.

Índice

Aspectos destacados	4
Entorno macroeconómico	7
Grupo	8
Resultados	8
Balance y actividad	14
Solvencia	16
Gestión del riesgo	19
Áreas de negocio	25
España	28
México	32
Turquía	36
América del Sur	40
Resto de Negocios	45
Centro Corporativo	48
Información adicional: Corporate & Investment Banking	49
Medidas alternativas de rendimiento (MAR)	52
Aviso legal	62

4

Aspectos destacados

Resultados y actividad

El Grupo BBVA generó un resultado atribuido de 5.961 millones de euros entre enero y septiembre de 2023, que supone un crecimiento del 24,3% con respecto al mismo periodo del año anterior, impulsado por la evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, principalmente del margen de intereses, que creció a una tasa del 29,4%.

Estos resultados incluyen el registro del importe total anual desembolsado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito por 215 millones de euros, incluidos en la línea de otros ingresos y cargas de explotación de la cuenta de resultados.

Los gastos de explotación se incrementaron un 18,1% a nivel Grupo, impactados en gran medida por las tasas de inflación que se observan en los países donde el Grupo tiene presencia. A pesar de lo anterior, gracias al destacado crecimiento del margen bruto, superior al de los gastos, el ratio de eficiencia se situó en el 41,8% a 30 de septiembre de 2023 con una mejora de 328 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes, en términos constantes.

Las dotaciones por deterioro de activos financieros se incrementaron (+35,5% en términos interanuales y a tipos de cambio constantes), con menores requerimientos en Turquía, que se compensan con las mayores necesidades de provisiones, principalmente en América del Sur y en México, en un contexto de mayores tipos de interés y crecimiento en los segmentos más rentables, en línea con la estrategia del Grupo.

La cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 5,3% con respecto al cierre de diciembre de 2022 muy favorecido por la evolución de los préstamos a particulares (+6,9% a nivel Grupo).

Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 3,6% con respecto al cierre de diciembre de 2022, gracias tanto al crecimiento de los depósitos de la clientela, que se incrementaron un 2,4%, como al incremento de los recursos fuera de balance, que crecieron un 6,9%.

PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS A LA CLIENTELA Y TOTAL

DE RECURSOS DE CLIENTES (VARIACIÓN RESPECTO

AL 31-12-2022)

+5,3%

+3,6%

Préstamos y anticipos a la	Recursos de clientes
clientela

Áreas de Negocio

En cuanto a la evolución de las áreas de negocio, excluyendo el efecto de la variación de las divisas en aquellas áreas donde tiene impacto, en cada una de ellas cabe destacar:

• España generó un resultado atribuido de 2.110 millones de euros en los primeros nueve meses del año 2023 un 61,9% por encima del resultado alcanzado en el mismo periodo del año anterior, nuevamente como resultado de la fortaleza del margen de intereses, que impulsó el crecimiento del margen bruto.
• BBVA alcanzó en México un resultado atribuido de 3.987 millones de euros acumulados a cierre de septiembre de 2023, lo que supone un incremento del 22,3% con respecto al mismo periodo de 2022, principalmente como resultado del destacado crecimiento del margen de intereses, gracias al fuerte impulso de la actividad y a la mejora del diferencial de la clientela.
• Turquía generó un resultado atribuido de 367 millones de euros durante los primeros nueve meses de 2023 que compara favorablemente con el resultado acumulado a cierre de septiembre de 2022, recogiendo ambos periodos el impacto de la aplicación de contabilidad por hiperinflación.
• América del Sur generó un resultado atribuido acumulado de 496 millones de euros a cierre de los primeros nueve meses del año 2023, lo que representa una variación interanual del +20,5%, impulsado nuevamente por el buen comportamiento de los ingresos recurrentes (+59,1%) y del ROF del área, que compensaron el incremento de los gastos y las mayores necesidades de dotación por deterioro de activos financieros.
• Resto de Negocios alcanzó un resultado atribuido de 322 millones de euros acumulados a cierre de los primeros nueve meses de 2023, un 80,8% más que en el mismo periodo del año anterior, gracias a un favorable comportamiento de los ingresos recurrentes, en especial del margen de intereses, y del ROF.

6

Sostenibilidad

Canalización de negocio sostenible2

DESGLOSE DE NEGOCIO SOSTENIBLE (PORCENTAJE. IMPORTE CANALIZADO 2018-SEPTIEMBRE 2023)

POR CATEGORÍA ⁽¹⁾		POR PRODUCTO	POR SEGMENTO
23%		4% 4%	16%
			17%
					22%
					62%
77%	75%
		Cambio climático		Financiación ⁽²⁾			CIB
				Bonos ⁽³⁾			Empresas
		Crecimiento inclusivo		Project Finance
			Productos de inversión y otros ⁽⁴⁾			Minorista ⁽⁵⁾

1. En aquellos casos en que no es factible o no se dispone de información suficiente que permita una distribución exacta entre las categorías de cambio climático y crecimiento inclusivo, se realizan estimaciones internas basadas en la información disponible.
2. Financiación distinta de la de proyectos y actividad de banca transaccional.
3. Bonos en los que BBVA actúa como bookrunner.

(4)Productos de inversión art. 8 o 9 bajo Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) o criterios similares fuera de la Unión Europea gestionados, intermediados o comercializados por BBVA. Otros incluyen, en Minorista: depósitos estructurados, pólizas de seguros de vehículos eléctricos y autorenting de vehículos eléctricos, principalmente y CIB/Empresas: depósitos estructurados, principalmente.

1. Incluye la actividad de la Fundación Microfinanzas BBVA (FMBBVA), que no forma parte del Grupo consolidado y que ha canalizado durante el tercer trimestre de 2023 alrededor de 400 millones de euros para el apoyo con microcréditos a emprendedores vulnerables, experimentando un decrecimiento del 7% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, la canalización de los primeros nueve meses de 2023 frente al año anterior se ha mantenido estable.

Respecto al objetivo de movilización de 300.000 millones de euros entre 2018 y 2025 como parte de la estrategia de sostenibilidad, el Grupo BBVA ha movilizado un total aproximado de 185.000 millones de euros en negocio sostenible entre 2018 y septiembre de 2023, de los que aproximadamente el 77% corresponden al ámbito de impulsar la lucha contra el cambio climático y el restante 23% para promover un crecimiento inclusivo. El importe canalizado recoge operaciones de financiación, de intermediación, de inversión, de fuera de balance o de seguros. Estas operaciones tienen fechas de vencimiento o de amortización contractuales, por lo que dicho importe acumulado no representa el importe reconocido en balance.

Durante los primeros nueve meses de 2023 se han movilizado alrededor de 49.000 millones de euros (+25% comparado con el mismo periodo del año anterior), de los cuales alrededor de 16.000 millones de euros corresponden al tercer trimestre de 2023. Esta canalización del tercer trimestre de 2023, representa un incremento de alrededor del 13% con respecto al mismo trimestre del año 2022 y el segundo mejor trimestre en canalización de negocio sostenible para el Grupo después del récord trimestral conseguido el segundo trimestre de este año.

En este tercer trimestre, se ha movilizado negocio minorista por un importe de alrededor de 1.700 millones de euros, para llegar a un acumulado de alrededor de 7.300 millones de euros desde enero de 2023 (+69% comparado con el mismo periodo del año anterior). Sobresale el buen comportamiento de la canalización relacionada con la adquisición de vehículos híbridos o eléctricos con 87 millones de euros, que representa un crecimiento un 78% en relación al mismo periodo del año anterior (+35% si se compara el importe acumulado de los primeros 9 meses de 2023 de forma interanual). La aportación de España, que ha canalizado más de la mitad de este importe, es la más relevante.

Entre julio y septiembre de 2023, la unidad de negocio de empresas ha movilizado alrededor de 5.400 millones de euros. En términos acumulados, la movilización en los primeros 9 meses del ejercicio 2023 ha alcanzado cerca de 15.600 millones de euros (+95% interanual). Destaca, como en el trimestre anterior, la financiación destinada a promover o mejorar la eficiencia energética de edificios con 1.088 millones de euros, lo que representa un incremento de un 21% interanual (+55% si se compara el importe acumulado de los primeros 9 meses de 2023 con el mismo periodo del año anterior). En este ámbito es fundamental la aportación de México, que avanza un 37%.

CIB ha canalizado durante este trimestre alrededor de 8.100 millones de euros y entre los primeros 9 meses de este año alrededor de 26.200 millones de euros (-3% interanual). Durante este trimestre destaca la positiva evolución de la financiación a corto plazo o actividad de banca transaccional sostenible, que aporta alrededor de 4.400 millones de euros, más de la mitad de lo canalizado este trimestre por el segmento corporativo, y experimentando un avance del 34% interanual (y del 10% si se considera el importe acumulado desde enero de 2023 comparado con el acumulado del mismo periodo del año anterior). Desde el inicio del año 2023 se vienen notando signos de desaceleración en el ámbito de la financiación corporativa sostenible, especialmente en la financiación a largo plazo, al igual que una dinamización del mercado de bonos sostenibles en los que BBVA actúa como bookrunner.

• Se considera como canalización de negocio sostenible toda movilización de flujos financieros, de manera cumulativa, hacia actividades o clientes considerados sostenibles de acuerdo con la normativa existente, estándares tanto internos como de mercado y las mejores prácticas. Lo anterior se entiende sin perjuicio de que dicha movilización, tanto en su momento inicial como en un momento posterior, pueda no estar registrada dentro del balance. Para la determinación de los importes de negocio sostenible canalizado se utilizan criterios internos basados tanto en información interna como externa.

7

Entorno macroeconómico

El proceso de desaceleración de la actividad económica ha continuado en los últimos meses, con diferencias entre las principales áreas geográficas. El crecimiento ha sido más fuerte de lo previsto en Estados Unidos, relativamente débil en la Eurozona y ha sorprendido fuertemente a la baja en China. A la moderación del crecimiento global han estado contribuyendo la alta inflación, el endurecimiento de las condiciones monetarias y el gradual desvanecimiento de los efectos positivos relacionados a la reapertura tras la pandemia del COVID-19. Asimismo, la actividad económica sigue beneficiándose del dinamismo de los mercados laborales y de la relativa disipación de los choques de oferta causados por la pandemia y la guerra en Ucrania.

La caída del precio de las materias primas con respecto a los niveles observados en 2022 -pese a la reciente tendencia alcista del precio del petróleo- y las mejoras en los cuellos de botella de los procesos productivos han contribuido a una moderación de la inflación general que, en términos anuales, alcanzó el 3,7% en Estados Unidos y el 4,3% en la Eurozona en septiembre. Sin embargo, las medidas de inflación subyacente siguen sin mostrar mejoras significativas.

En este contexto, aunque no se pueda descartar la posibilidad de ajustes adicionales en los próximos meses, el proceso de subida de los tipos de interés parece haber llegado a su fin. Según BBVA Research, lo más probable es que una eventual reducción de la inflación en los próximos meses evitará nuevas subidas de los tipos de interés, que se mantendrían en niveles restrictivos durante un periodo de tiempo más largo de lo esperado, alrededor de 5,50% hasta mediados de 2024 en Estados Unidos y de 4,50% hasta el final de 2024 en la Eurozona. Asimismo, se prevé que medidas de reducción de la liquidez por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (en adelante, Fed) y del Banco Central Europeo (en adelante, BCE) seguirán contribuyendo al proceso de endurecimiento de las condiciones monetarias.

BBVA Research prevé que el crecimiento mundial se moderará paulatinamente, alcanzando el 2,9% en 2023 (sin cambios con respecto a la previsión de hace tres meses) y 3,0% en 2024 (10 puntos básicos por encima de la previsión anterior). En Estados Unidos, la sólida demanda interna respalda una revisión al alza de las previsiones de crecimiento hasta el 2,3% en 2023 y el 1,5% en 2024 (respectivamente, 120 y 90 puntos básicos por encima de la previsión anterior) y hace poco probable una recesión. En China, se espera que las recientes medidas de estímulo ayuden a evitar una desaceleración brusca de la actividad, pero se han revisado las previsiones de crecimiento a la baja, hasta el 4,8% en 2023 y el 4,4% en 2024 (respectivamente, 90 y 40 puntos menos que la previsión anterior). En la Eurozona, la expansión económica será probablemente más modesta de lo esperado, de alrededor del 0,4% en 2023 y el 1,0% en 2024 (respectivamente, 40 y 30 puntos básicos menos que la previsión anterior). Asimismo, la moderación del crecimiento mundial favorecería una gradual reducción de la inflación, que, sin embargo, seguiría por encima de los objetivos de inflación en Estados Unidos y Eurozona al menos hasta el final de 2024.

La incertidumbre sigue alta, y una serie de factores podrían determinar la materialización de escenarios más negativos. La persistencia de la inflación y de los tipos de interés en niveles elevados podrían generar una recesión profunda y generalizada, así como nuevos episodios de volatilidad financiera. Además, la desaceleración de China podría producirse de una manera más rápida y severa que lo anticipado. Finalmente, otro de los principales riesgos, es que las actuales turbulencias geopolíticas acaben por contribuir a unos mayores precios energéticos.

PREVISIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB EN 2023 (PORCENTAJE. VARIACIÓN

INTERANUAL)

						4,8	5,7
2,9	2,9			2,3	1,1
		0,4	0,8
Mundial	Eurozona	Estados Unidos	China
			Actual	Anterior

Fuente: estimaciones de BBVA Research.