LÍNEA DIRECTA ASEGURADORA S.A.
Compañía de Seguros y Reaseguros (C0720)
Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia
a 31 de diciembre de 2024
Tres Cantos, 25 de marzo de 2025
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INDICE
RESUMEN EJECUTIVO ............................................................................................ 3
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A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS ............................................................................. 9
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B. SISTEMA DE GOBIERNO ................................................................................ 16
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C. PERFIL DE RIESGO ...................................................................................... 37
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D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA ........................................................ 49
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E. GESTIÓN DEL CAPITAL ................................................................................. 63
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F. ANEXOS ..................................................................................................... 71
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RESUMEN EJECUTIVO
El presente Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia ("ISFS") correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 es un informe anual que la Entidad emite según los requerimientos del régimen de solvencia II (normativa comunitaria de los artículos 292 a 298 del Reglamento Delegado (UE) 2015/35, y su Anexo XX, así como en la normativa nacional , principalmente en el capítulo III del Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras).
La estructura de contenidos requeridos por la normativa descrita en el párrafo anterior es la siguiente:
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Temas |
Contenidos |
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Actividad y Resultados |
Información básica de la Entidad y un resumen de los resultados de la actividad detallada por líneas de negocio en el período del informe. |
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Sistema de Gobierno |
Información de la estructura organizativa de la Entidad, con descripción de la estructura de Comités, y sus responsabilidades para gestionar los riesgos. |
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Perfil de riesgo |
Información sobre el perfil de riesgo de la Entidad e información cualitativa y cuantitativa sobre los riesgos a los que hace frente. |
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Valoración a efectos de solvencia |
Descripción de las diferencias de valoración del balance de solvencia y de los estados financieros. También se informa sobre hipótesis y metodologías utilizadas para la obtención del balance a efectos de solvencia. |
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Gestión del capital |
Información sobre el capital requerido a efectos de solvencia y su comparación con los fondos admisibles para determinar la posición de solvencia de la Entidad. |
El ISFS es un informe destinado a cualquier interesado que la Entidad publicará en su página web.
Actividad y Resultados
Evolución del mercado asegurador español
La economía mundial creció en el tercer trimestre a un ritmo similar al de trimestres precedentes, en un contexto en el que la actividad siguió mostrando un comportamiento muy heterogéneo por sectores y geografías.
|
Crecimiento del PIB 2024 |
2024 |
2023 |
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Eurozona |
+0,7% |
+0,4% |
|
España |
+3,2% |
+2,7% |
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EE.UU |
+2,5% |
+2,5% |
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China |
+5,0% |
+5,2% |
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Fuente: Eurostat, INE, Reserva Federal EE.UU, Reuters |
Por su parte, el proceso de desinflación se ha consolidado a escala global, si bien las presiones inflacionistas en los servicios continúan mostrando una cierta resistencia a la baja.
La política monetaria mantiene una senda de relajación en la mayoría de las economías mundiales. En comparación con las expectativas que los mercados tenían hace tres meses, ahora se espera una relajación más intensa de la política monetaria en el área del euro y menos acusada en Estados Unidos.
Sobre las inundaciones extraordinarias producidas por la DANA del 26 de octubre al 4 de noviembre
Desde el 26 de octubre hasta el 4 de noviembre de 2024, el fenómeno meteorológico de la DANA ha causado numerosos daños por inundación y por tempestad ciclónica atípica en amplias zonas del este y el sur peninsular y Baleares, muy en particular, las trágicas inundaciones en Valencia y Albacete del 19 de octubre.
El sector asegurador español se ha preparado para dar respuesta al siniestro climático más grave vivido en España en más de 40 años. En este caso, los daños provocados serán cubierto mayoritariamente por El Consorcio de Compensación de Seguros, un organismo del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa creado para hacer frente a este tipo de situaciones catastróficas.
En la última nota publicada a tal efecto con fecha 3o de enero, el Consorcio había recibido y registrado casi 240.000 expedientes, de los cuales 140.240 eran de Motor y 78.078 de Hogar y Comunidades.
Línea Directa puso un dispositivo especial en marcha y, como parte de este protocolo se puso a disposición de los asegurados un número de teléfono de atención preferente (918 079 990) con horario ampliado de lunes a domingo por el que los clientes reciben asesoramiento y ayuda en la gestión de sus reclamaciones ante el Consorcio de Compensación de Seguros.
La entidad reforzó también la atención a los afectados a través de su cuenta en X (antes Twitter) Línea Directa Te Atiende (@LineaDirecta ATC).
En este sentido, Línea Directa se ha adherido al acuerdo de colaboración público-privada entre el sector asegurador, a través de UNESPA, el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa y el Consorcio por el que las compañías de seguros ayudarán a agilizar al máximo los trámites de sus asegurados de la Comunidad Valencia ante el Consorcio que se hayan visto afectados.
Con la firma de este convenio, que tiene como objetivo que los damnificados reciban cuanto antes las indemnizaciones por los daños sufridos, Línea Directa se ha hecho cargo ya, en nombre del Consorcio, de dar de alta los partes de sus clientes, peritar los daños y tramitar las propuestas de indemnización al propio ente público, que será el que finalmente continúe con el expediente y decida el importe de esas indemnizaciones.
Adicionalmente, Línea Directa Aseguradora ha ampliado este protocolo ofreciendo sin coste a sus asegurados servicios de movilidad y asistencia jurídica.
La aseguradora ha puesto a disposición de los clientes damnificados de forma urgente y sin coste una flota formada inicialmente por más de 100 vehículos de sustitución. Estos automóviles se están ofreciendo en un primer momento a aquellos clientes autónomos cuyo vehículo tenga que ser reparado o sea siniestro total, con la finalidad de seguir garantizando su movilidad y ayudarles a recuperar su actividad lo antes posible.
Por otro lado, se ha ofrecido de forma gratuita a todos sus clientes, tanto particulares como autónomos y empresas, su servicio personalizado de asistencia jurídica telefónica. A través de este servicio, los asegurados de la compañía reciben asesoramiento y ayuda por parte de un abogado experto en torno a cuestiones como las reclamaciones de indemnizaciones, las ayudas públicas disponibles y cómo solicitarlas, los derechos de propietarios e inquilinos ante esta situación y medidas fiscales.
Además, la entidad está facilitando a los clientes damnificados que así lo solicitan flexibilidad en el pago de sus pólizas de seguro con la finalidad de aliviar su situación financiera en estas difíciles circunstancias.
Línea Directa continúa informando periódicamente a sus clientes, a través del envío regular de comunicaciones digitales y de su página web, sobre cómo actuar en esta situación y consultar el estado de sus reclamaciones y resolviendo cualquier otra duda.
La entidad ofrece también a los clientes afectados un servicio gratuito de atención psicológica y emocional.
En paralelo, Línea Directa ha puesto en marcha distintas acciones solidarias destinadas a apoyar a los afectados. En colaboración con la Cruz Roja, Línea Directa ha puesto en marcha una campaña de donación entre sus empleados, clientes y la sociedad en general con el fin de recaudar fondos para ayudar a quienes han sufrido esta catástrofe natural y requieren asistencia urgente. La entidad igualará las aportaciones económicas recibidas.
Por otro lado, la compañía ha puesto en marcha entre sus empleados una campaña para recoger material de primera necesidad, desde palas, cubos, guantes de trabajo y mascarillas para las personas que colaboran en las tareas de limpieza de la zona afectada, hasta ropa, alimentos y productos de higiene. La entrega de este material se ha hecho en coordinación con el dispositivo habilitado por el Ayuntamiento de Madrid.
Contexto asegurador
En lo que respecta al volumen de primas del sector asegurador de No Vida, este alcanzó los 42.990 millones de euros, con crecimiento del 7,78%.
El ramo de Automóviles, que representa el 28% de la facturación total de No Vida, creció un 8,88%. A este crecimiento contribuyó fundamentalmente el incremento de las primas medias llevadas a cabo por el sector como respuesta a la enérgica inflación que se trasladó al coste siniestral en el ejercicio 2023. En menor medida contribuyó el crecimiento del parque de vehículos asegurados, con un crecimiento interanual del 1,7% hasta los 33,99 millones de vehículos, según datos del Fichero Informativo de Vehículos Asegurados (FIVA).
La compraventa de vehículos ha tenido un desempeño notable, especialmente en lo que respecta a los coches usados de corta edad, que están empujando el mercado de ocasión, que experimentó un crecimiento del 8,6%. El vehículo nuevo, por su parte, registró un incremento del 7,2% (fuente: MSI).
La rentabilidad de Autos, sin embargo, continúa mermada y el ramo se encuentra todavía en pérdida técnica con un ratio combinado del 100,2% en los nueve primeros meses del ejercicio (fuente: ICEA, últimas cifras disponibles). El ramo de Autos ha estado muy afectado por las fuertes subidas en los costes de reparación (recambios, pintura, cristales y mano de obra) así como en el baremo de lesiones, que registró incrementos generales del 8,5% en 2023 y 3,8% en 2024. El incremento del baremo ha quedado fijado en el 2,8% para el 2025.
El ramo de Hogar registró un crecimiento destacado, con incremento del 9,24% (fuente: ICEA).
En lo que respecta al sector inmobiliario, los datos del Instituto Nacional de Estadística confirman la fuerte subida de las compraventas de viviendas en noviembre. Según el organismo, en el undécimo mes del año se inscribieron en los registros un 15,8% más de transacciones que en noviembre de 2023. Este incremento eleva el número de operaciones en lo que va de año a un 7,5% interanual
La rentabilidad de Hogar fue excelente, cerrando a septiembre de 2024 con un ratio combinado del 91,1% a la baja 6,7 puntos porcentuales frente al cierre de 2023 (fuente: ICEA, últimas cifras disponibles).
El ramo de Salud creció un 7,40%, ligeramente superior al 6,62% registrado en 2023.
Esta línea de negocio representa ya más del 26% de la facturación total del ramo de No Vida, solo después del ramo de Automóviles. Salud tuvo un crecimiento más que notable apoyado también en los ajustes tarifarios llevados a cabo por el sector a consecuencia del incremento en los gastos médicos y baremos hospitalarios. En lo que respecta la rentabilidad, el ratio combinado se situó en un 94,7% (fuente: ICEA, últimas cifras disponibles a septiembre de 2024).
Evolución del negocio de la Entidad
El 2024 presentó una progresiva recuperación de resultados, favorecido en parte por el descenso de la inflación de la que se partía en el año previo, que se ha trasladado a la cuenta de resultados en la partida de coste siniestral. La Entidad ha continuado incrementando su volumen de negocio alcanzando unas primas imputadas netas de reaseguro en el ejercicio de 967 millones de euros, que supone un 3,29% de aumento con respecto al ejercicio anterior.
El número de asegurados se está recuperando con respecto al año previo incrementándose en un 1,8% respecto a 2023 alcanzando la cifra de 3,4 millones de asegurados en cartera.
En la línea de negocio de automóviles la facturación ha alcanzado los 826,2 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,23% respecto del año anterior.
El ramo de hogar en el ejercicio 2024 ha alcanzado una facturación por primas de 157,9 millones de euros, lo que ha supuesto un incremento del 5,64% respecto del año anterior. El ramo de Salud ha generado ingresos por primas por 33,9 millones de euros.
El resultado técnico presenta una ganancia de 69,2 millones de euros, lo que supone una más que evidente recuperación del negocio teniendo en cuenta que el año pasado se cerró en pérdidas. Uno de los principales factores de esta recuperación es el descenso de la siniestralidad durante el año hasta alcanzar un 77,31% frente al 85,94% en 2023.
La rentabilidad media de la cartera de renta fija en el ejercicio 2024 ha sido de 2,79% (2,60% en 2023) y de 5,62% en renta variable (5,01% en 2023).
El resultado financiero asciende a 31 millones de euros, con incremento del 5,5% frente al ejercicio anterior.
Sistema de Gobierno
La estructura organizativa de la gestión y control de los riesgos responde a los principios de independencia y segregación de funciones entre las unidades de negocio y las unidades de seguimiento y control del riesgo. El sistema de gobierno de los riesgos en la Entidad se organiza en tres líneas de defensa. La primera línea de defensa la constituyen las áreas operativas. La segunda línea está formada por tres funciones clave: Gestión de Riesgos y Control Interno, Función Actuarial y Cumplimiento Normativo. La tercera línea de defensa la conforma la función clave de Auditoría Interna. Asimismo, el Consejo de Administración determina la política de control y gestión de riesgos, supervisa los sistemas internos de información y control y ejerce sus funciones de administración y control de la Entidad, conforme a lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital y a través de sus dos comisiones consultivas: la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, y la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo.
El sistema de gobierno implementado en la Entidad, que comprende la estructura organizativa y los sistemas de gestión de riesgos, control interno y cumplimiento normativo, se considera que es efectivo y sirve de soporte óptimo a los objetivos estratégicos de la Entidad, asegurando que el Consejo supervisa y toma decisiones de negocio con una perspectiva completa de los impactos en la exposición al riesgo y dentro de los límites marcados por su apetito al riesgo.
Perfil de riesgo
La Entidad desde el inicio de su actividad en 1995 ha mantenido unas señas de identidad propias basadas en el crecimiento orgánico, la apuesta por la tecnología e innovación, así como por el canal directo. El objetivo de crecimiento del negocio durante estos años ha llevado a la Entidad a situarse por encima de los 1.019 millones de volumen de primas y más de 3,4 millones de riesgos. Este objetivo de crecimiento en volumen se ha visto acompañado por un objetivo de rentabilidad, el cual se ha conseguido a través de una política de suscripción rigurosa, una política de inversiones prudente y una política de contención de los gastos operativos, entre otras.
Además, la Entidad cuenta con la autorización para la aplicación de un parámetro específico en el riesgo de prima en la línea de negocio de automóviles/otras garantías desde 2016 y se está utilizando en el cálculo del capital de solvencia obligatorio (CSO), que a 31 de diciembre de 2024 y 2023 presenta la siguiente composición:
|
Capital de Solvencia Obligatorio (CSO) |
||
|
(En miles de euros) |
31.12.2023 |
31.12.2024 |
|
Riesgo de Suscripción |
192.387 |
201.179 |
|
Riesgos de Mercado |
91.493 |
106.446 |
|
Riesgo de Contraparte |
6.076 |
5.273 |
|
Riesgo de Suscripción del Seguro de Enfermedad |
3.499 |
4.123 |
|
Diversificación |
(57.125) |
(63.787) |
|
Capital de Solvencia Obligatorio Básico (CSOB) |
236.330 |
253.234 |
|
Riesgo Operacional |
28.812 |
29.749 |
|
Ajuste por impuestos diferidos |
(66.286) |
(70.746) |
|
Capital de Solvencia Obligatorio (CSO) |
198.856 |
212.237 |
Valoración a efectos de solvencia
En el siguiente cuadro se presenta la comparación de los activos, pasivos y fondos del balance de solvencia y de los estados financieros a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
A 31 de diciembre 2024:
|
ACTIVO y PASIVO |
||
|
(en miles de euros) |
Solvencia |
Estados Financieros |
|
Total Activos Total Pasivos |
1.281.571 873.029 |
1.395.966 1.075.875 |
|
Exceso activos sobre pasivos |
408.542 |
320.091 |
A 31 de diciembre 2023:
|
ACTIVO y PASIVO |
||
|
(en miles de euros) |
Solvencia |
Estados Financieros |
|
Total Activos Total Pasivos |
1.175.394 817.392 |
1.281.464 1.004.898 |
|
Exceso activos sobre pasivos |
358.002 |
276.566 |
Las principales diferencias que hacen que los fondos disponibles a efectos de solvencia se incrementen en 2024 y 2023 en 88.450 y 81.436 miles de euros, respectivamente, respecto de los fondos propios de los estados financieros se corresponden a:
En los activos no existen diferencias significativas de valoración, ya que la cartera de inversiones, que es la categoría con más peso en el activo del balance se valora a valor de mercado en ambos casos. Los intangibles y gastos de adquisición se eliminan del activo del balance de solvencia y en sentido contrario se adicionan las plusvalías de los inmuebles y las participaciones en filiales que no se computan en el balance de los estados financieros. Las primas fraccionadas en el balance económico se incluyen en el pasivo neteando la provisión de primas.
En los pasivos, las diferencias surgen principalmente de la valoración de las provisiones técnicas:
-
• La provisión de prima no consumida de los estados financieros se elimina del balance de solvencia y es sustituida por la provisión de primas.
-
• Las provisiones para siniestros de los estados financieros se calculan en el balance de solvencia según la mejor estimación (Best Estimate) con descuento de los flujos según la estructura de tipos de interés libres de riesgo.
-
• En el balance de solvencia se incluye el margen de riesgo que es un concepto que no existe en el balance de los estados financieros.
En enero de 2019 entró en vigor la norma sobre arrendamientos NIIF 16 por la cual se reconoce en el balance el derecho de uso de un bien arrendado como un nuevo activo y la obligación de pago de los arrendamientos como un nuevo pasivo. Tanto el activo como el pasivo deben valorarse según este criterio.
Por otro lado, el régimen anterior no permitía el cómputo de la reserva de estabilización como fondos propios admisibles para cubrir el capital requerido de solvencia, mientras que el nuevo régimen sí lo considera fondos admisibles. A 31 de diciembre de 2024 supone 51.634 miles de euros, neto de impuestos. A 31 de diciembre de 2023 la cuantía ascendía a 43.839 miles de euros.
Este Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia ha sido revisado y aprobado por el Consejo de la Entidad en su reunión de fecha 25 de marzo de 2025.
Gestión del capital
La planificación de capital realizada por la Entidad recoge las necesidades de fondos propios previstas en un período de tres años para los requerimientos de capital regulatorios (capital de solvencia obligatorio o CSO) como las necesidades globales de solvencia (capital económico) estimadas a través del proceso de autoevaluación EIRS (conocido también como ORSA), con un umbral mínimo de solvencia fijado por el Consejo de Administración, siempre por encima del 120% (con un apetito al riesgo del 150%). Adicionalmente, con periodicidad trimestral, la Entidad calcula el capital de solvencia obligatorio, con desglose por categoría de riesgo y los fondos disponibles para evaluar el ratio de solvencia.
Este ratio de solvencia es un indicador de riesgo que se monitoriza y se toma en cuenta por el Consejo de Administración de la Entidad para la ejecución de la política de gestión del capital (establecimiento de política de dividendos al accionista, decisiones sobre la política de inversiones, etc.) y sobre la estrategia del negocio (lanzamiento de nuevos productos o líneas de negocio, adquisición de mitigadores de riesgo etc.). A 31 de diciembre de 2024 y 2023 el ratio de solvencia era el siguiente:
(en miles de euros)
31.12.2023
31.12.2024
|
Fondos propios admisibles |
358.002 |
393.542 |
|
Capital de Solvencia Obligatorio (CSO) |
198.857 |
212.237 |
|
Ratio de Fondos propios admisibles sobre el CSO |
180% |
185% |
En el año 2024, el Consejo de Administración de la Entidad ha propuesto reparto de dividendos de 30 millones de euros a cuenta del resultado del ejercicio y 15 millones de euros como dividendo complementario del mismo que se ha propuesto al Consejo de Administración a 27 de febrero de 2025.
Los 15 millones de euros como dividendo complementario están incluidos en los Fondos Propios Admisibles (393.542 miles de euros), dentro de la reserva de conciliación, por lo que no están incluidos en el exceso de activos sobre pasivos (408.542 miles de euros).
La decisión de repartir dividendos se fundamenta en un análisis exhaustivo y reflexivo de la situación de la Entidad, no comprometiendo ni la solvencia futura de la entidad ni la protección de los intereses de los tomadores de seguros y asegurados, y se hace en el contexto de las recomendaciones de los supervisores sobre esta materia.
El total de los fondos disponibles tienen la calificación de Tier 1, es decir, de la máxima calidad y son admisibles para la cobertura del CSO y CMO (Capital Mínimo Obligatorio).
A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS
ACTIVIDAD
Identificación de la Entidad
Línea Directa Aseguradora, S.A. de seguros y reaseguros es una Entidad de seguros, cabecera del Grupo Línea Directa y que está bajo la supervisión de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones con código C0720.
Su domicilio social está ubicado en la calle Isaac Newton, 7 en el término municipal de Tres Cantos (Madrid) en España.
Autoridad de supervisión
La Entidad se encuentra bajo la supervisión del regulador español:
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Calle de Miguel Ángel, 21
28010 Madrid, España
La Entidad opera con el código C0720.
Auditor Externo
El auditor externo de los estados financieros de la Entidad y del presente informe sobre situación financiera de la Entidad es:
PricewaterhourseCoopers, auditores, S.L. Paseo de la Castellana, 259, B
28046 Madrid, España.
Estructura Societaria mercantil y a efectos de solvencia
La Entidad es la cabecera del Grupo Línea Directa que comenzó a cotizar en el mercado bursátil español el 29 de abril de 2021.
Los principales accionistas a cierre de 2024 son los siguientes:
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Accionista |
% Participación |
|
Cartival, S.A. |
20,06% |
|
Bankinter, S.A. |
17,42% |
|
Fernando Masaveu |
5,46% |
|
Brandes Investment Partners, L.P |
5,06% |
|
Norbel Inversiones, S.L. |
5,00% |
|
Indumenta Pueri, S.L. |
5,00% |
|
Wellington Management Group |
3,33% |
|
Lazard Asset Management |
3,20% |
|
Resto |
35,47% |
La Entidad tiene obligación de formular cuentas anuales consolidadas bajo las normas internacionales de información financiera aprobadas por la Unión Europea.
El ejercicio fiscal y económico, tanto de la Entidad como del Grupo consolidado del que es cabecera, termina el 31 de diciembre de cada año.
La Entidad es matriz de diversas filiales auxiliares de seguros o de inversión, de las cuales ninguna ejerce la actividad aseguradora o reaseguradora. No se considera grupo sujeto a supervisión según la determinación del artículo 132.1 de la Ley 20/2015, de 14 de julio de 2015, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.
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Entidades Dependientes |
Objeto Social |
Participación |
|
Línea Directa Asistencia, S.L.U. |
Peritaciones de asistencia en viaje vehículos y |
100% |
|
Centro Avanzado Reparaciones CAR, S.L.U. de |
Prestación de servicios reparación de vehículos de |
100% |
|
LD Activos, S.L.U. |
Gestión de activos por cuenta de entidades aseguradoras |
100% |
|
Ambar Medline, S.L.U. |
Mediación de seguros |
100% |
|
Moto Club LDA S.L.U.* |
Prestación de servicios diversos relacionados con motocicletas |
100% |
*Moto Club LDA S.L.U. fue disuelta mediante acuerdo de fecha 14 de noviembre de 2024, inscrito en el Registro Mercantil de Madrid con fecha 3 de diciembre de 2024.
Líneas de negocio y distribución geográfica
El objeto social de Línea Directa Aseguradora S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros es la realización de operaciones de seguro y reaseguro en los ramos de automóvil, hogar y otros distintos a los de vida, actividades para las que cuenta con la autorización de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
La Entidad opera íntegramente en territorio español, a excepción del ramo de Asistencia que la Entidad tiene autorización para operar en Portugal (las primas de Portugal en 2024 y
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