EVOLUCIÓN CONSOLIDADA
RESULTADOS 6M25
Informe de actividad
+3,4%
Rentas brutas like-for-like vs 6M24
+12,8%
FFO vs 6M24
(€ millones) 6M25 6M24 Variación
+6,6%
RTA 6M25
(0,5%)
Rentas brutas después de incentivos
249,6
234,5
6,5%
Rentas brutas
264,7
248,2
6,7%
Ingresos totales 275,3 253,7 8,5%
NTA por acción vs 6M24
-
Semestre sólido en prealquileres en toda clase de activos:
-
Data Centers: 39 MW IT.
-
Oficinas: 41.013 m2 en Adequa y Josefa Valcárcel.
-
Logística: 72.712 m2 en Vitoria Jundiz + negociaciones avanzadas por 55.000 m2.
-
Centros Comerciales: ampliación de Marineda, ca. 25.000 m2.
-
-
Fuerte creación de valor, con un RTA contable +6,6%.
-
Crecimiento orgánico de rentas acelerando (+3,4% LfL)
acompañado de una atractiva cartera de desarrollos.
-
La ocupación se mantiene en niveles muy altos (95,4%).
-
FFO crece a doble dígito (+12,8% vs 6M24) amortiguando la dilución de la ampliación de capital (-6,0% vs 6M24). Estimación revisada a € 0,56 por acción.
-
€ 183,2m en desinversiones no estratégicas a prima sobre GAV, de los que € 37,4m se ejecutaron en 6M25
y € 145,9m se han firmado para ejecutarse en 2025-2026.
-
Las valoraciones aumentan +3,2%, principalmente por la revalorización de los Data Centers.
-
NTA por acción se sitúa en € 15,04 (+5,0% vs FY24),
tras una distribución de € 0,22 por acción en mayo.
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
Rentas like-for-like
+3,9%
+2,2%
+3,2%
Oficinas
Logística
Cen. Com.
Release spread
(0,2%)(4)
+7,2%
+4,1%
Oficinas
Logística
Cen. Com.
Ocupación vs 31/03/2025
Rentas netas después de propex
224,2
208,6
7,5%
Margen(1)
89,8%
88,9%
EBITDA(2)
205,3
188,4
9,0%
Margen
77,6%
75,9%
FFO(3)
166,6
147,8
12,8%
Margen
62,9%
59,5%
AFFO
159,8
142,5
12,2%
Resultado neto
512,9
132,8
286,3%
Nota: Las cifras por acción se calculan sobre el número total de acciones en circulación para el 6M25 (563.724.899) y el 6M24 (469.770.750).
(€ por acción)
6M25
6M24
Variación
FFO
0,30
0,31
(6,0%)
AFFO
0,28
0,30
(6,5%)
EPS
0,91
0,28
n.m
EPRA NTA
15,04
15,11
(0,5%)
6M25
Contratados
Renta
Alquileres
Ocup, vs
31/03/25
Oficinas
m2
164.896
€m
144,3
Cambio LfL
+3,9%
Release spread
(0,2%)
Pbs
+34
Logística
259.266
41,9
+2,2%
7,2%
(314)
Centros comerciales
33.173
65,8
+3,2%
4,1%
+42
Data Centers
n.a.
12,7
n.a.
n.a.
n.m.
Otros
n.a.
0,1
+1,4%
n.m.
n.m.
Total
457.335
264,7
+3,4%
(126)
(126 pbs)
95,4%
Evolución de rentas brutas
-
Oficinas: 164.896 m2 contratados.
LfL de +3,9% y release spread de (0,2%)(4).
-
Logística: 259.266 m2 contratados.
LfL de +2,2% y release spread de +7,2%.
-
Centros comerciales: 33.173 m2 contratados.
LfL de +3,2% y release spread de +4,1%.
Nota: los Hoteles han sido reclasificados dentro de las categorías Oficinas y Centros Comerciales en las cifras del 6M24.
(1) Neto de incentivos.
(2) Excluyendo gastos generales no overheads (€ 1,7m).
(3) FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios,
(€m)
248,2
LfL(5)
+3,4%
+8,2
+8,3
264,7
menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia.
(4) +5,1% excluyendo la renovación de un gran contrato (+43.000 m2) en Madrid.
(5) Cartera operativa: 6M24 (€ 240,9m de GRI) y 6M25 (€ 249,1m de GRI).
6M24 Crecimiento
like-for-like
Balance de adquisiciones, desinversiones y otros
6M25
OFICINAS
Evolución de rentas brutas
LfL(1)
+3,9%
Rentas brutas 6M25 (€ m)
Renta pasante (€/m2/mes)
PMA
(años)
141,4
+5,3
144,3
Madrid
101,1
21,3
3,3
(2,4)
Barcelona
25,3
21,9
3,1
Lisboa
16,7
23,4
4,4
6M24
Crecimiento Balance de
like-for-like adquisiciones,
6M25
Otros
1,2
12,2
5,0
desinversiones y otros
Total
144,3
21,5
3,4
(€m)
Desglose de rentas
Alquileres
-
Release spread ligeramente negativo (0,2%) debido a la renovación de un gran contrato en Madrid que incluye una ampliación significativa. Excluyendo este impacto, el release spread sería de +5,1%.
-
Los principales contratos firmados en el 2T25 son:
-
Renovación de 10.107 m2 con American Express en Partenon 12-14, Madrid.
-
Nuevo alquiler de 4.512 m2 con BBVA en PE Las Tablas, Madrid.
-
Nuevo alquiler de 3.685 m2 con Accenture en Castellana 85, Madrid.
-
Renovación de 1.917 m2 con Signify en María de Portugal T2, Madrid.
-
Nuevo alquiler de 1.705 m2 con Casen Recordati en PE Cerro Gamos, Madrid.
-
Nuevo alquiler de 1.306 m2 con Sixt Research en Art, Lisbon.
-
Nuevo alquiler de 1.205 m2 con Edison Next en Juan Esplandiú 11-13, Madrid.
-
Renovación de 1.069 m2 con Ascendum en Marqués de Pombal 3, Lisboa.
-
Nuevo alquiler de 832 m2 con Simon Kucher Partners en Diagonal 605, Barcelona.
m2
Contratados
Salidas
Entradas
Renovaciones
Neto
UDM
Release spread
# contratos
Madrid
123.193
(25.704)
35.408
87.785
9.704
(3,7%)
89
Barcelona
18.148
(7.819)
3.023
15.125
(4.796)
+2,5%
30
Lisboa
23.555
(2.099)
4.451
19.104
2.352
+15,1%
10
Total
164.896
(35.622)
42.882
122.014
7.260
(0,2%)(2)
129
Ocupación
-
-
La ocupación se sitúa en máximos históricos (94,2%).
-
El desequilibrio entre oferta y demanda de activos Clase A y B+ en Madrid con certificación ESG
está acelerando el crecimiento de las rentas y la absorción.
-
En julio, MERLIN firmó un proyecto llave en mano de 21.441 m2 con Técnicas Reunidas y una reforma
integral de 19.572 m2 con una compañía del Ibex-35.
-
Por mercados, el mejor comportamiento este trimestre se ha producido en Madrid NBA (A1 & A2).
Ocupación(3)
Stock 1.226.767 m2
WIP 137.793 m2
Stock incl. WIP 1.364.560 m2
6M25
6M24
Cambio pbs
Madrid
94,5%
91,9%
+263
Barcelona
89,7%
91,5%
(179)
Lisbon
100,0%
98,8%
+119
Other
100,0%
100,0%
-
Total
94,2%
92,6%
+154
Nota: los Hoteles han sido reclasificados dentro de las categorías Oficinas y Centros Comerciales.
(1) Cartera de oficinas en explotación durante el período 6M24 (€ 136,9m de rentas brutas) y el período 6M25 (€ 142,2m de rentas brutas).
(2) +5,1% excluyendo la renovación de un gran contrato (43k m2) en Madrid.
(3) Política de MERLIN: los edificios en proceso de reforma integral se excluyen del stock. Los edificios excluidos en el período son Liberdade 195, Alfonso XI, Plaza Ruiz Picasso Extensión, Torre Lisboa, PE Cerro Gamos 2, 3 & 5 y Josefa Valcarcel 48.
ı 2 ı
LOGÍSTICA
Evolución de rentas brutas
LfL(1)
+2,2%
(€m)
Desglose de rentas
6M25 (€ m)
(€/m2/m)
(años)
Madrid
28,4
4,6
3,3
Barcelona
6,4
8,1
2,3
Otros
7,1
4,8
2,1
Total
41,9
5,0
2,9
Rentas brutas
Renta pasante
PMA
42,0
+0,9
41,9
(1,0)
6M24 Crecimiento
like-for-like
Balance de adquisiciones, desinversiones y otros
6M25
Alquileres
-
La cartera continúa ofreciendo un buen crecimiento orgánico (+2,2% LfL).
-
Los principales contratos firmados en 2T25 son:
-
Renovación de 58.990 m2 con Media Mark en A4-Pinto II.
-
Nuevos alquileres de 33.210 m2 con Worten y Noatum en Lisbon Park B, nuevo activo desarrollado por MERLIN que ha sido incorporado a la cartera operativa.
-
Renovación de 21.879 m2 con Logisfashion en A2-Cabanillas III.
-
Nuevos alquileres de 4.041 m2con Redreapid Balear y Betika Patrimonial en Barcelona-PLZF.
-
Renovación de 3.620 m2 con The Phone House en A2-Coslada Complex.
m2
Contratados
Salidas
Entradas
Renovaciones
Neto
UDM
Release spread
# contratos
Madrid
123.129
(50.084)
-
123.129
(50.084)
+7,1%
5
Barcelona
5.902
(2.208)
5.902
-
3.694
+5,0%
1
Otros
130.235
(49.757)
82.967
47.268
33.210
+6,4%
3
Total
259.266
(102.049)
88.869
170.397
(13.180)
+7,2%
9
Ocupación
-
-
La cartera continúa teniendo una ocupación elevada (96,2%) pese a la salida de 47.892 m2 durante el trimestre. Vitoria Jundiz I (72.717 m2) WIP fue alquilado a Mercedes Benz en julio.
-
Los esfuerzos se centran en los desarrollos. Lisboa Park (33.210 m2) ha sido entregado
a Noatum y Worten.
Stock
1.460.122 m2
WIP(2)
553.360 m2
Vitoria-Jundiz I
72.717 m2
Comprometido
290.878 m2
No Comprometido
189.765 m2
Stock incl. WIP
2.013.482 m2
ZAL Port
764.925 m2
Stock gestionado
2.778.407 m2
-
La ocupación de ZAL Port se sitúa en el 96,1%.
Tasa de ocupación
6M25
6M24
pbs
Madrid
94,7%
98,4%
(372)
Barcelona
98,6%
93,5%
+508
Otros
100,0%
96,8%
+318
TOTAL
96,2%
97,6%
(136)
(1) Cartera de logística en explotación durante el período 6M24 (€ 40,2m de rentas brutas) y el período 6M25 (€ 41,2m de rentas brutas).
(2) El WIP incluye los proyectos en curso y el Landbank Best II & III.
LOGÍSTICA (CONT.)
INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS
Plan de desarrollo logístico (a 30/6/2025)
-
558 mil m2 han sido entregados hasta la fecha con una rentabilidad media sobre coste (YoC) del 7,8%.
-
Reforma de Vitoria-Jundiz I (73 mil m2) ha sido entregada a Mercedes Benz en julio.
-
481 mil m2 de cartera de suelo, urbanísticamente listos para construir y distribuidos entre ubicaciones seleccionadas en Madrid, Lisboa, Valencia y Sevilla.
-
194 mil m2 se encuentran prealquilados o con cartas de interés firmadas con inquilinos líderes, incluyendo Total, Logista, XPO o Worten.
-
Todos los proyectos comprometidos, excepto uno, esperan entregarse en el primer semestre de 2027.
Proyectos logísticos a 6M25
GLA (m2)
Capex pendiente (€m)
GRI (€m)
YoC(1) (%)
YoC Capex (%)
Comprometido
290.878
155,5
17,2
7,5%
11,1%
De los cuales prealquilados o con cartas de interés
193.902
116,2
11,5
No Comprometido(2)
189.765
100,6
11,5
8,0%
11,4%
Total
480.643
256,1
28,7
(1) Incluyendo el coste del suelo.
(2) A desarrollar en régimen de pre-alquiler.
DATA CENTERS
-
Fase I:
-
MAD-GET 01, BCN-PLZF 01 y BIO-ARA 03 con 45,2 MW alquilados (€ 66m de renta contratada). Según las fechas previstas de entrega, se estiman rentas brutas de € 31m en 2025 y € 62m en 2026.
-
-
Fase II:
-
BIO-ARA 02: las obras avanzan según lo planificado. Entrega prevista en 2026.
-
LIS-VFX 01: licencia y potencia aprobadas. La construcción ya ha comenzado.
-
-
MERLIN ha asegurado dos ubicaciones adicionales en Madrid con una capacidad inicial IT de 78 MW y potencial de expansión a largo plazo (aprox. 130 MW). La adquisición de terrenos se formalizará tras el cumplimiento de condiciones suspensivas.
Fase 1
Fase II
Ampliación
Pipeline
Capacidad IT Total (MW)
64
246
426
2.160
Año estabilización
2027
2029
Capex (€m)
608
2.506
Capex pendiente (€m)
195
2.402
GRI estabilizado (€m)
92
379
YoC bruto
15,1%
14,2%
Madrid
MAD-GET 01 MAD-TCS MAD-GET 02
(20 MW)
(30 MW) (48 MW)
MAD-GET 01
(6 MW(1))
MAD-TCS (130 MW)
País Vasco
02 & 01
01 04 & 05 & 06
06
Barcelona
BCN-PLZF
(16
MW + 6 MW(1)
)
Lisboa
LIS-VFX (72 MW)
LIS-VFX (228 MW)
Extremadura
Extremadura (2 GW)
Localización
Financiado
BIO-ARA 03
BIO-ARA
BIO-ARA
BIO-ARA
(22 MW)
(96 MW)
(12 MW(1) + 180 MW)
(30 MW(1))
(1) Repotenciación.
CENTROS COMERCIALES
Evolución de rentas brutas
(€m)
Desglose de rentas
Rentas brutas Renta pasante
PMA
LfL(1)
+3,2%
6M25 (€ m) (€/m2/m)
(años)
TOTAL 65,8 25,5 2,3
63,8
+2,0
- 65,8
Afluencias y ventas de inquilinos
6M24 Crecimiento
like-for-like
Balance de adquisiciones, desinversiones y otros
6M25
vs 6M24
Afluencia
2,4%
Tasa de esfuerzo 11,0%
Ventas de inquilinos 5,8%
Alquileres
-
La afluencia (+2,4% vs 6M24) y ventas (+5,8% vs 6M24) continúan destacando en el mercado.
-
El crecimiento de rentas comparables (+3,2%) demuestra el buen comportamiento operativo de los activos, situándose la tasa de esfuerzo en mínimos históricos (11,0%).
-
Los principales contratos firmados en el 2T25 son:
-
Nuevo alquiler de 2.370 m2 con Yo Buceo en X-Madrid.
-
Renovación de 847 m2 con Kiabi en Saler.
-
Nuevo alquiler de 547 m2 con Decathlon en Saler.
-
Nuevo alquiler de 494 m2 con Utage Asian en Arenas.
-
Nuevo alquiler de 453 m2 con JD Sports en Arenas.
-
Nuevo alquiler de 414 m2 con Alvaro Moreno en La Vital.
-
Renovación de 410 m2 con Pepco en Arenas.
-
Renovación de 270 m2 con Steakhouse Sabor Gaucho en Almada.
m2
Contratados
Salidas
Entradas
Renovaciones
Neto
UDM
Release spread
# contratos
Total
33.173
(13.439)
12.825
20.348
(614)
+4,1%
166
Ocupación
Prácticamente plena ocupación (96,5%). Stock 445.675 m2
El activo con mejor comportamiento durante Tres Aguas(2) 67.940 m2
este trimestre ha sido La Vital. Stock incl. Tr
es Aguas
513.615 m2
Tasa de ocupación
6M25 6M24
Cambio pbs
Total
96,5% 96,0%
+49
-
-
(1) Cartera de centros comerciales en explotación durante 6M24 (€ 63,7m de rentas brutas) y 6M25 (€ 65,7m de rentas brutas).
(2) Tres Aguas al 100%.
BALANCE DE SITUACIÓN
-
El LTV se sitúa en 28,6% (+31 pbs frente a 2024). La caja generada y el aumento de valor han compensado en gran
medida la distribución de dividendos y los esfuerzos en capex.
hasta noviembre de 2026, después de
Interés a tipo fijo
100,0%
100,0%
repagar un bono el 26 de mayo.
Posición de liquidez (€m)(1)
1.649
2.364
-
No hay más vencimientos de deuda
Ratios
30/06/2025
31/12/2024
LTV (Incl. CT)
28,6%
28,3%
Tipo interés medio (con cobertura)
Vencimiento medio (años) 4,4 4,3
2,58% 2,46%
84,2% 85,7%
Deuda no hipotecaria sobre deuda total
|
€ millones |
|||||
|
GAV |
12.120 |
||||
|
Deuda financiera bruta |
4.406 |
||||
|
Rating corporativo |
Perspectiva |
Efectivo y equivalentes(2) |
(851) |
||
|
BBB+ |
Estable |
Deuda financiera neta |
3.554 |
||
|
Baa1 |
Estable |
NTA |
8.476 |
||
VALORACIÓN
-
€ 12.120 millones de GAV, +3,2 LfL comparado con diciembre de 2024.
-
MERLIN está generando una rentabilidad significativamente superior al mercado, con revalorizaciones impulsadas por desarrollos en todas las categorías de activos, destacando especialmente los Data Centers (€ 208m revalorización).
-
Rentabilidades pasantes durante el semestre.
GAV (€ m)
Crecimiento LfL
Rentabilidad bruta
Yield expansión
/(compresión)(3)
Oficinas
6.592
1,4%
4,8%
(7)
Logística
1.441
2,6%
5,6%
(15)
Centros Comerciales
2.059
1,0%
6,3%
(2)
Logistics WIP & Office landbank
329
n.a.
n.a.
n.a.
Data Centers
719
38,2%
3,4%
n.a.
Data Centers WIP
196
n.a.
n.a.
n.a.
Otros
51
0,0%
0,3%
+0
Participaciones minoritarias
733
0,4%
n.a.
Total
12.120
3,2%
5,2%
(7)
(1) Incluyendo efectivo (€ 841,3m), acciones en autocartera (€ 10,0m) y líneas de crédito no dispuestas (€ 797,3m) en 6M25.
(2) Incluyendo efectivo (€ 841,3m) y acciones en autocartera (€ 10,0m).
(3) Pbs en base a la renta pasante.
INVERSIONES, DESINVERSIONES Y CAPEX
-
€ 183,2m en desinversiones no estratégicas a prima sobre GAV, de los que € 37,4m se ejecutaron en 6M25 y € 145,9m se han firmado para ejecutarse en 2025-2026.
-
Escasa actividad inversora en 6M25, limitada a la adquisición de LOOM Salamanca, espacio operado previamente por la compañía (1.931 m2), y en aumentar el banco de suelo de Data Centers con dos desarrollos adicionales (Madrid-Tres Cantos y Madrid-Getafe II), sujetos al cumplimiento de ciertos hitos.
-
La inversión en capex sigue centrada en los Planes Best II & III y en el Plan de Infraestructura Digital (Mega).
Oficinas Retail Logística Data Centers € millones
Adquisiciones(1) LOOM Salamanca
Madrid Tres Cantos (Data Center) Landbank Madrid Getafe II
(Data Center) Landbank
51,5
Desarrollos y WIPs
A2-Cabanillas Park II Lisboa-Park Valencia-Betera
Bilbao-Arasur (Data Center) Madrid-Getafe (Data Center) Barcelona-PLZF (Data Center) Lisboa-VFX (Data Center)
119,1
Reformas
Liberdade 195 PE Cerro Gamos
Josefa Valcarcel 48 PE Churruca
Callao 5 Marineda
A2-Alovera 61,2
Cartera like-for-like
portfolio (capex
de mantenimiento)(2)
9,2
Total 240,9
HECHOS POSTERIORES
-
En el mes de julio de 2025, el Grupo ha firmado un contrato de arrendamiento a largo plazo con Técnicas Reunidas para la entrega de un edificio de oficinas llave en mano de 21.441 m² en el parque empresarial Adequa en Madrid. La entrega está prevista para el primer semestre de 2028.
-
En el mes de julio de 2025, el Grupo ha firmado un contrato de arrendamiento a largo plazo con una compañía del Ibex-35 en Josefa Valcárcel 48, para la entrega de un activo completamente rehabilitado en Madrid de 19.572 m². La entrega está prevista para el 1 de enero de 2026, una vez estén finalizados los trabajos.
-
En el mes de julio de 2025, el Grupo ha firmado un contrato de arrendamiento en una nave de 72.717 m², situada en Vitoria-Jundiz con Mercedes Benz.
-
En el mes de julio de 2025, el Grupo ha firmado desinversiones o promesas de desinversión futuras por un total de 130,2 millones de euros, por encima del valor bruto de los activos al cierre de junio de 2025.
-
En el mes de julio de 2025, Standard & Poor's ha ratificado el rating corporativo de la Sociedad Dominante (BBB+).
(1) Incluyendo anticipos.
(2) € 6,9m son capitalizados en el balance y € 2,3m se contabilizan en la cuenta de resultados.
APÉNDICES
-
Cuenta de resultados consolidada
-
Balance de situación consolidado
|
1. Cuenta de resultados consolidada |
||
|
(€ miles) |
30/06/2025 |
30/06/2024 |
|
Rentas brutas |
264.717 |
248.207 |
|
Oficinas |
144.310 |
141.432 |
|
Centros comerciales |
41.864 |
42.017 |
|
Logística |
65.828 |
63.792 |
|
Data Centers |
12.664 |
917 |
|
Otros |
51 |
50 |
|
Otros ingresos de explotación |
10.624 |
5.531 |
|
Total ingresos de explotación |
275.341 |
253.738 |
|
Incentivos |
(15.094) |
(13.720) |
|
Total gastos de explotación |
(56.632) |
(58.743) |
|
Gastos de explotación de activos no repercutibles a arrendatarios |
(25.411) |
(25.924) |
|
Gastos de personal |
(19.982) |
(16.484) |
|
Gastos generales |
(9.505) |
(9.236) |
|
Gastos generales no-overheads |
(1.734) |
(5.697) |
|
Provisión contable para Plan Incentivos L/P |
- |
(1.402) |
|
EBITDA CONTABLE |
203.615 |
181.275 |
|
Amortizaciones |
(2.282) |
(1.373) |
|
Resultado enajenación inmovilizado |
4.279 |
409 |
|
Provisiones |
1.425 |
(2.838) |
|
Variación valor razonable inversiones inmobiliarias |
361.895 |
6.253 |
|
EBIT |
568.932 |
183.726 |
|
Resultado financiero neto |
(43.665) |
(47.361) |
|
Costes amortización deuda |
(4.090) |
(3.900) |
|
Resultado enajenación instrumentos financieros |
(355) |
11 |
|
Variación valor razonable de instrumentos financieros |
(9.648) |
775 |
|
Partipacion en el resultado de sociedades en equivalencia |
14.662 |
2.856 |
|
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS |
525.835 |
136.107 |
|
Impuesto sobre beneficios |
(12.966) |
(3.339) |
|
RESULTADO DEL PERIODO |
512.869 |
132.768 |
|
Minoritarios |
- |
- |
|
RESULTADO DEL PERIODO SOCIEDAD DOMINANTE |
512.869 |
132.768 |
|
Acciones emitidas a 31 de diciembre |
563.724.899 |
469.770.750 |
|
RESULTADO POR ACCIÓN |
0,91 |
0,28 |
2. Balance de situación consolidado
|
(€ miles) |
|||
|
ACTIVO |
30/06/2025 |
PATRIMONIO NETO Y PASIVO |
30/06/2025 |
|
ACTIVO NO CORRIENTE |
12.374.888 |
PATRIMONIO NETO |
7.888.993 |
|
Inmovilizado intangible |
4.410 |
Capital |
563.725 |
|
Inmovilizado material |
24.750 |
Prima de emisión |
4.146.605 |
|
Inversiones inmobiliarias |
11.433.719 |
Reservas |
2.695.677 |
Inversiones contabilizadas
Inversiones financieras a largo plazo
258.002
Otras aportaciones de socios
540
por el método de la participación
Acciones y participaciones en patrimonio propias
(10.013)
600.320
Activos por impuesto diferido 53.687 Beneficios consolidados del ejercicio 512.869
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
80.971
Deudas a corto plazo
122.270
Inversiones financieras a corto plazo
2.389
Otros pasivos corrientes
25.350
PASIVO NO CORRIENTE
5.201.828
Provisiones a largo plazo
6.952
ACTIVO CORRIENTE
999.304
PASIVO CORRIENTE
283.371
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
5.511
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
135.751
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
841.294
TOTAL ACTIVO
13.374.192
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
13.374.192
617.255
Pasivos por impuesto diferido
Periodificaciones 69.138
Deudas a largo plazo 4.577.621
Ajustes por cambios de valor (20.410)
APM (Medidas Alternativas de Rendimiento): las definiciones y reconciliaciones de las APM con los últimos estados financieros auditados puede consultarse en la página 47 de https://ir.merlinproperties.com/wp-content/uploads/2025/07/Informe-de-resultados-6M25.pdf
Paseo de la Castellana, 257 28046 Madrid
+34 91 769 19 00
Attachments
