Junta General Extraordinaria de Accionistas
22 de octubre de 2024
Puente Throgs Neck. EEUU
Museo Nacional de Arqueología (Perú).
Transformación de la Compañía: 2021-2023
2
Teatros del Canal, España.
TRANSFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA: 2021-2023(1)
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Mn€ |
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2021 |
2023 |
Var. |
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Ventas |
2.778,6 |
3.597,4 |
+29,4% |
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EBITDA |
91,2 |
137,1 |
+50,3% |
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s/ margen |
3,3% |
5,1% |
+1,8% |
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construcción (%) |
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Apalancamiento |
5,7x |
3,8x |
Reducción de |
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(DFB/EBITDA) |
1,9x |
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Cartera total |
5.807,5 |
8.485,2 |
+46,1% |
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El Grupo ha cumplido con éxito su plan de negocio desde 2021:
- Desde 2021, OHLA ha logrado un crecimiento significativo de su cartera total, pasando de 5,8Bn€ a 8,4Bn€ en 2023
- El EBITDA ha aumentado desde los 91,2 Mn€ en 2021 a 137,1 Mn€ en 2023 (+50,3%) mejorando del 2,7% al 3,8%
- OHLA ha cumplido con su plan de reducción del apalancamiento, pasando de un apalancamiento de 5,7x en 2021 a 3,8x en 2023 (<2,5x Post Operación)
- OHLA ha logrado controlar los costes de estructura gracias a las buenas prácticas llevadas a cabo
- Los márgenes de construcción se encuentran en línea con nuestros competidores
Notas: 3
(1) Todas las cifras Incluyen la División de Servicios para facilitar la comparación
Tren Interurbano México-Toluca, México.
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Transacción para el fortalecimiento del balance y la |
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estructura financiera a largo plazo |
4 |
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EVOLUCIÓN DE LA DEUDA FINANCIERA BRUTA(1) |
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11,3x |
11,1x |
JGEA-24 |
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5,7x |
4,1x |
3,8x(2) |
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|
<2,5x |
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2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
FY 2024 Post Operación |
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EBITDA |
64,8 |
67,5 |
91,2 |
114,1 |
137,1 |
147,7 |
|
Deuda Financiera Bruta |
729,1 |
749,1 |
523,5 |
467,6 |
522,6 |
366,5 |
OHLA está firmemente comprometida con la reducción del apalancamiento de su balance, por lo que se ha decidido ejecutar la Operación presentada
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Notas: |
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(1) |
Todas las cifras Incluyen la División de Servicios para facilitar la comparación |
5 |
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(2) |
Incrementa con respecto a 2022 al incluir deuda ICO (40Mn€) firmada en mayo de 2023 |
FORTALECIMIENTO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA A LARGO PLAZO
JGEA-24
Resumen de la Operación planteada:
AccionistasBancos
Accionistas
Bancos
Tenedores de bonos Tenedores de
Bonos
(AHG)(2)
Ampliación de capital de hasta 150Mn€:
- 70Mn€ sin derecho de suscripción preferente (comprometida por los nuevos accionistas: Grupo JEN + Andrés Holzer)
- 80Mn€ con derechos de suscripción (todos los accionistas relevantes han firmado su compromiso de suscripción)
Compromisos de suscripción recibidos: un mínimo de 101Mn€ de un importe máximo de 150Mn€
- Gracias a la confianza de la evolución actual del negocio y al desapalancamiento conseguido, por primera vez en 6 años, los bancos han acordado liberar un total de 137,8Mn€ (inc. bilaterales OWO y CHUM) de sus garantías en efectivo a favor de la compañía (de los cuales 107,8Mn€ se liberan automáticamente en RED(1))
- Se han comprometido a continuar apoyando el Plan de Negocio mediante la emisión de avales
- Han aceptado alargar el vencimiento de los Bonos hasta diciembre de 2029
- Han aceptado modificar ciertos Términos y Condiciones de los bonos para mejorar la flexibilidad operativa
- Tras la amortización parcial de los bonos, el cupón en RED(1) estará por debajo del cupo actual
Esta Operación planteada refuerza la estructura de capital de la empresa y proporciona la liquidez necesaria para llevar a cabo el plan de negocio de OHLA, que continuará con la exitosa estrategia de los últimos años
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Notas: |
6 |
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(1) |
Recapitalizing Effective Date: fecha de efectividad de la operación de recapitalización |
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(2) |
Ad Hoc Group: grupo de bonistas que representan c.33% del total del saldo de los bonos, con los cuales se han mantenido las negociaciones |
ESTRUCTURA DE CAPITAL PRE Y POST OPERACIÓN
La Operación planteada sitúa a OHLA en la senda de una estructura de capital sostenible, reduciendo el apalancamiento bruto a <2,5x
JGEA-24
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Fuentes y Usos de la Operación |
Estructura del Capital Pre & Post |
|
Fuentes |
Mn€ |
|
Ampliaciones de capital |
150,0(6) |
|
Liberación garantía inmediata en RED |
101,6 |
|
Venta de CHUM |
38,2(1) |
|
Total Fuentes |
289,8 |
|
Usos |
Mn€ |
|
Efectivo para la empresa |
87,3 |
|
Repago del préstamo ICO |
40,0 |
|
Repago parcial del bono |
140,1(7) |
|
Fees (Lock-Up/Early Bird/Adhesiones >90%) |
2,4(2) |
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Estimación de los costes de transacción |
20,0 |
|
Total Usos |
289,8 |
|
Pre Operación |
Estimación |
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|
(a Dic.24 como referencia ) |
Post Operación |
||
|
A dic-24 (Mn€) |
Importe (Mn€) Apalancamiento |
Importe (Mn€) Apalancamiento |
Total: 137,8Mn€(5)
|
Préstamo ICO |
40,0 |
-- |
|||||
|
Préstamos bancarios(3) |
51,8 |
51,8 |
|||||
|
Bonos |
454,9 |
314,7(4) |
|||||
|
Total Deuda Bruta |
546,7 |
3,7x |
366,5 |
<2,5x |
|||
|
Efectivo y otros act. líquidos(3) |
(456.6) |
(543,9) |
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|
Total Deuda Neta |
90,1 |
(177,4) |
||
Refuerzo de la deuda neta en >250Mn€
|
Notas: |
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(1) |
Incluyen 6,2Mn€ de garantías por avales bilaterales de CHUM que se liberan automáticamente en RED |
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(2) |
Asumiendo que se obtienen adhesiones al Lock-Up Agreement por encima del 90% antes de la fecha limite |
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(3) |
A fecha del 1S2024 |
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(4) |
No incluye las comisiones por adherirse al Lock-Up Agreement |
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(5) |
Los bancos se han comprometido a liberar 137,8Mn€ de los que: 100Mn€ serán liberados automáticamente en RED + 1,6Mn€ bilaterales de OWO liberados automáticamente en RED + 6,2Mn€ bilaterales de CHUM liberados automáticamente en RED |
7 |
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(6) |
Este |
importe corresponde a la suscripción total de las ampliaciones de capital, en caso de no suscribirse en su totalidad, las cifras podrían variar |
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|
(7) |
Esta |
cifra podría variar en caso de no suscribirse en su totalidad la ampliación de capital con derechos |
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GSM24 |
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PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN PLANTEADA
Objetivos y beneficios de la Operación:
• Liberación de la caja pignorada por los bancos de hasta 137,8 Mn€ (i.e. 107,8Mn€ en RED(1) incluyendo bilaterales OWO y CHUM)
Accionistas
• Reducción de la Deuda Financiera Bruta en: 180,1Mn€
-
- Repago parcial del saldo vivo del bono y pago de intereses: 140,1Mn€ (2)
- Repago total del préstamo ICO: 40Mn€
- Extensión del vencimiento del importe vivo de los bonos hasta: diciembre 2029
- Ratio de apalancamiento estimado (DFB/EBITDA): <2,5x (2)
- Refuerzo de la tesorería operativa en 87,3Mn€
- Extensión de la línea de avales FSM
- Expectativas de una subida del rating corporativo por parte de Moody´s
JGEA-24
Bancos
Tenedores de bonos
Notas:
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(1) |
Recapitalizing Effective Date: fecha de efectividad de la operación de recapitalización |
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(2) |
Esta cifra podría variar en caso de no suscribirse en su totalidad la ampliación de capital con derechos |
8 |
GSM24
Planta fotovoltaica de Huéneja, España
Agenda 2024
9
ACUERDOS PROPUESTOS:
JGEA-24
01.
04.
Ampliación de capital con exclusión del derecho de suscripción preferente hasta 70,0Mn€
Nombramiento de D. Tomás Ruiz González como miembro del consejo de administración de la sociedad
02.
05.
Ampliación de capital social con derecho de suscripción preferente hasta 80,0Mn€
Delegación de facultades para la redacción, elevación a público e inscripción en el registro mercantil de los acuerdos anteriores
Aumento del tamaño del consejo de 03. administración y establecimiento del
número de sus miembros en 10
Dársena de la Esfinge. España
10
Adjuntos
Disclaimer
OHL - Obrascón Huarte Lain SA publicó este contenido el día 22 octubre 2024 y es la única responsable del contenido. Difundido por Public el 22 octubre 2024 07:20:28 UTC.
