Presentación de Resultados
9M-2023
31/Octubre/2023
Departamento de Relación con Inversores
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2
HITOS RELEVANTES DEL PERIODO
Crecimiento
- Aumento de las ventas del 7% Con crecimientos orgánicos por encima del 32%
Reforzando el crecimiento con un rápido repase de precios a mercado
- Completada la fusión del negocio de Cash con Armaguard en Australia
Eficiencia
- Rentabilidad incrementada con mejora de margen en las principales líneas
Superando los trimestres anteriores, impulsada por Security y Cash
- EBITA crece más de un 12%, alcanzando el 7% de margen
- Posición financiera estable. Con excelente generación de caja y moderado nivel de deuda
Innovación
Rendimiento acelerado en los Nuevos Productos. Tanto en Cash como en Security
- Aproximándose ya al 30% de las ventas en Cash y aumentando penetración en Security
CRECIMIENTO DE VENTAS
|
VENTAS TOTALES |
VENTAS POR REGIÓN |
|
+14,1% |
+53,2% |
+9,7% |
|
+7,0% |
||||||||||
|
+1,5% |
4.214 €M |
+2,3% |
||||||||
|
+14,0% |
||||||||||
|
+33,9% |
+32,4% |
-26,9% |
3.368 €M |
|||||||
|
3.147 €M |
1.634 €M |
1.672 €M |
||||||||
|
1.154 €M 1.315 €M |
+6,1% |
|||||||||
|
359 €M |
381 €M |
|||||||||
|
9M 22 |
Org |
Inorg |
9M 23 |
FX(1) |
9M 23 |
Europa |
LatAm |
RoW |
||
|
Ventas |
9M 22 |
9M 23 |
||||||||
|
pre-FX |
||||||||||
- Crecimiento en Euros
- Crecimiento en Moneda Local
Crecimientos Orgánicos por negocio
|
38,5% |
|
|
26,8% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
|
25,9% |
|
|
16,0% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
|
53,4% |
|
|
23,0% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
|
7,8% |
8,4% |
|
9M 22 |
9M 23 |
3,8%
-12,5%
9M 22 9M 23
- Incluye efecto tipo de cambio e IFRS 21 y 29
RENTABILIDAD
|
+12,4% |
|
|
208 €M |
234 €M |
|
6,6% |
7,0% |
|
9M 22 |
9M 23 |
EBITA EBITA Mrg.
- Excelente crecimiento de la rentabilidad del 12,4%
- Mejora continuada de la rentabilidad en Security impulsada por la escalabilidad del crecimiento y un eficiente repase de precios
- Margen EBITA de Cash en el Q3 del 14,9%, apoyado en Nuevos Productos y eficiencias operativas
-
Fuerte incremento de la rentabilidad en Alarmas, tanto en MPA como en
Prosegur - Rentabilidad de AVOS Tech aún afectada por earn-outs anticipados en Q2
Rentabilidad por negocio
+5,7%
|
195 €M 206 €M |
|
|
13,7% |
13,7% |
|
9M 22 |
9M 23 |
+25,1%
|
36 €M |
45 €M |
|
2,7% |
|
|
2,4% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
+6,8%
|
16 € |
17 € |
|
44,0% |
|
|
42,8% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
+22,6%
|
17€ |
21€ |
|
56,1% |
|
|
51,2% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
-22,4%
|
6 €M |
4 €M |
|
9,0% |
6,4% |
|
9M 22 |
9M 23 |
|
Cash, Security y AVOS = EBITA |
Alarms y MPA = EBIDA Pre-SAC unitario |
CUENTA DE RESULTADOS
Resultados Consolidados
Importes en €M
|
Q3 2022 |
Q3 2023 |
% |
||
|
Variación |
||||
|
VENTAS |
1.145 |
1.172 |
2,3% |
|
|
|
||||
|
Crecimiento Orgánico |
+26,0% |
+42,2% |
||
|
|
||||
|
Crecimiento Inorgánico |
+3,2% |
+0,4% |
||
|
|
||||
|
FX |
-1,5% |
-40,3% |
||
|
EBITDA |
128 |
132 |
3,6% |
|
|
Margen |
11,2% |
11,3% |
||
|
Amortización |
(50) |
) |
(50) |
|
|
EBITA |
78 |
82 |
5,7% |
|
|
Margen |
6,8% |
7,0% |
||
|
Depreciación intangibles y deterioros |
(8) |
(9) |
||
|
EBIT |
70 |
73 |
5,3% |
|
|
Margen |
6,1% |
6,2% |
||
|
Resultado financiero |
(10) |
(32) |
||
|
Resultado antes de Impuestos |
60 |
41 |
(30,6%) |
|
|
Margen |
5,2% |
3,5% |
||
|
Impuestos |
(33) |
(21) |
||
|
Tasa fiscal |
55,1% |
51,2% |
||
|
Resultado Neto |
27 |
20 |
(24,5%) |
|
|
Intereses minoritarios |
7 |
5 |
||
|
RESULTADO NETO CONSOLIDADO |
20 |
15 |
(23,3%) |
|
9M 2022 |
9M 2023 |
% |
|
|
Variación |
|||
|
3.147 |
3.368 |
7,0% |
|
|
|
|||
|
+20,8% |
+32,4% |
||
|
|
|||
|
+2,4% |
+1,5% |
||
|
|
|||
|
+0,9% |
-26,9% |
||
|
346(1) |
376 |
8,9% |
|
|
11,0% |
11,2% |
||
|
(137) |
(142) |
||
|
208 |
234 |
12,4% |
|
|
6,6% |
7,0% |
||
|
(26) |
(28) |
||
|
183 |
206 |
13,0% |
|
|
5,8% |
6,1% |
||
|
(33) |
(71) |
||
|
150 |
135 |
(9,8%) |
|
|
4,8% |
4,0% |
||
|
(83) |
(72) |
||
|
55,5% |
53,1% |
||
|
67 |
63 |
(5,0%) |
|
|
16 |
13 |
||
|
51 |
51 |
(0,6%) |
Creación de Valor
|
12,4% |
13,0% |
||
|
8,9% |
|||
|
7,0% |
|||
|
VENTAS |
EBITDA |
EBITA |
EBIT |
Crecimiento YoY
-
Extraordinario crecimiento orgánico del
32,4% - Superando al efecto negativo de la divisa tanto en trimestre aislado como en acumulado a nueve meses
- Mejora secuencial y continuada de la rentabilidad. Manteniendo la progresión esperada a lo largo del año
- Resultado financiero penalizado por el FX, sin efecto en caja
(1) EBITDA reportado. No incluye la mejora de €8,7M provenientes de reversión de provisiones asociadas a resoluciones administrativas
FLUJO DE CAJA CONSOLIDADO
|
Importes en €M |
9M 2022 |
9M 2023 |
|
|
EBITDA |
346 |
376 |
|
|
+29,4% |
|
|
Caja Operativa |
154 €M |
|
119 €M |
|
|
Continua la mejora en generación |
Provisiones y otros elementos que no generan movimiento de caja
Impuesto sobre beneficio ordinario Variación del capital circulante Pagos por intereses
|
10 |
38 |
|
|
(82) |
(66) |
|
|
(144) |
(174) |
|
|
(11) |
(20) |
|
|
de caja operativa |
|
|
Incremento cercano al 30% |
|
|
9M 22 |
9M 23 |
|
Flujo de caja operativo |
119 |
154 |
|
|
Adquisición de inmovilizado material |
(113) |
(134) |
|
|
Pagos adquisiciones de filiales |
(38) |
(31) |
|
|
Pago de dividendos |
(54) |
(8) |
|
|
Autocartera y otros |
(55) |
(77) |
|
|
Flujo de caja por inversión / financiación |
(261) |
(249) |
|
|
Flujo neto total de caja |
(142) |
(95) |
Capex
- Incremento del Capex de Cliente hasta el 48% de las inversiones
- Capex de Infraestructura se reduce al 2,0% de las ventas
134 €M
113 €M
|
52% |
|
|
58% |
|
|
42% |
48% |
|
2,1% |
2,0% |
|
9M 22 |
9M 23 |
Capex Cliente
Capex Infraestructura
- % Capex Infraestructura sobre ventas
|
Deuda financiera neta inicial |
(987) |
(1.106) |
|
|
Aumento / (disminución) neto de |
(142) |
(95) |
|
|
tesorería |
|||
|
Tipo de cambio |
(4) |
(49) |
|
|
Deuda financiera neta final (1) |
(1.133) |
(1.251) |
|
|
Inversiones financieras (2) |
167 |
192 |
|
|
Deuda financiera neta final ajustada |
(965) |
(1.059) |
|
- Excluye deuda IFRS 16
- Acciones de Telefónica a valor de mercado a cierre del periodo
POSICION FINANCIERA Y BALANCE ABREVIADO
|
Importes en €M |
FY 2022 |
9M 2023 |
||||||
|
2,4x |
2,3x |
2,3x |
2,3x |
2,4x |
Activo no corriente |
2.553 |
2.663 |
|
|
Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias |
833 |
875 |
||||||
|
160 €M |
148 €M |
138 €M |
139 €M |
Inmovilizado intangible |
1.105 |
1.089 |
||
|
154 €M |
||||||||
|
Otros |
614 |
700 |
||||||
|
Activo corriente |
2.277 |
1.596 |
||||||
|
1.133 €M |
1.106 €M |
1.202 €M |
1.193 €M |
1.251 €M |
Existencias |
87 |
95 |
|
|
Deudores y otros |
892 |
1.010 |
||||||
|
Activos no corrientes mantenidos para la venta |
121 |
0 |
||||||
|
131 €M |
121 €M |
126 €M |
125 €M |
131 €M |
Tesorería y otros activos financieros |
1.177 |
491 |
|
|
- 52 €M |
- 46 €M |
- 54 €M |
- 48 €M |
- 49 €M |
ACTIVO |
4.830 |
4.259 |
|
|
- 167 €M |
- 168 €M |
- 197 €M |
- 184 €M |
- 192 €M |
||||
|
Sep. 2022 |
Dic. 2022 |
Mar. 2023 |
Jun. 2023 |
Sep. 2023 |
Patrimonio neto |
790 |
868 |
|
Pagos aplazados |
Autocartera (2) |
Capital social |
33 |
33 |
||||
|
Acciones propias |
(30) |
(30) |
||||||
|
Deuda financiera neta |
Inversiones Financieras (3) |
|||||||
|
Ganancias acumuladas y otras reservas |
754 |
814 |
||||||
|
Deuda IFRS 16 |
# Ratio Deuda Neta / EBITDA(1) |
|||||||
|
Socios externos |
34 |
51 |
||||||
|
Balance Sólido |
Pasivo no corriente |
1.965 |
2.058 |
|||||
|
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros |
1.601 |
1.680 |
||||||
|
Nivel de apalancamiento estable, soportando el fuerte crecimiento |
Otros pasivos no corrientes |
365 |
378 |
|||||
|
Pasivo corriente |
2.075 |
1.333 |
||||||
|
orgánico en el período |
||||||||
|
Confortable coste medio de la deuda del 2,7% |
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros |
1.037 |
350 |
|||||
|
Pasivos no corrientes mantenidos para la venta |
83 |
0 |
||||||
|
Renovación de la calificación crediticia "BBB estable" por S&P |
||||||||
|
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar |
955 |
982 |
||||||
|
PATRIMONIO NETO Y PASIVO |
4.830 |
4.259 |
- Incluye deuda financiera neta, deuda IFRS 16 e inversiones financieras
- Autocartera Prosegur y Prosegur Cash a precio de mercado a cierre del periodo
- Acciones de Telefónica a valor de mercado a cierre del periodo
Resultados por Negocio
Ventas
|
+5,7% |
|
|
+3,3% |
|
|
1.417 €M +38,5% |
-36,1% 1.498 €M |
9M 22 Org Inorg FX (1) 9M 23
Rentabilidad
|
+5,7% |
206 €M |
|||||||||
|
195 €M |
||||||||||
|
13,7% |
13,7% |
|||||||||
|
9M 22 |
9M 23 |
|||||||||
|
EBITA Mrg. |
EBITA |
|||||||||
Nuevos Productos
Crecimiento
- Sólido crecimiento orgánico superior al 38%, con crecimiento a doble dígito en todas las regiones
- Completada la fusión en Australia
- Fuerte efecto negativo de divisa en el trimestre, compensado por un crecimiento orgánico superior
Eficiencia
- Crecimiento del EBITA del 5,7%
- Margen EBITA cercano al 15% en el Q3 aislado
- Continua la recuperación progresiva de la rentabilidad
Innovación
18,8% 21,4%
25,6%
29,7%
- Continua la penetración de Nuevos Productos, cercana ya al 30% de las ventas
- Excelente comportamiento del negocio "Forex", reforzado por el crecimiento de "Cash Today"
|
FY 20 |
FY 21 |
FY 22 |
9M 23 |
- Incluye efecto tipo de cambio e IFRS 21 y 29
Adjuntos
Disclaimer
Prosegur Compañía de Seguridad SA publicó este contenido el día 31 octubre 2023 y es la única responsable del contenido. Difundido por Public el 31 octubre 2023 08:13:26 UTC.
