31/07/2024 - Telefónica SA: OTROS HECHOS DE IMPORTANCIA

ÍNDICE

Telefónica
Aspectos destacados	3
Evolución de operativos, infraestructura y TI	6
Resultados económico-financieros	7
Desempeño en sostenibilidad	10
Telefónica España	11
Telefónica Brasil	12
Telefónica Deutschland	13
Telefónica Tech	14
Telefónica Infra	15
Telefónica Hispam	16
Joint Venture, VMO2	18
Apéndice
Estados financieros consolidados seleccionados	19
Medidas alternativas del rendimiento	22
Aviso legal	26

La información financiera correspondiente a enero-junio de 2024 contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y que, a efectos del Grupo Telefónica, no presentan diferencias con las emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). La Dirección del Grupo utiliza una serie de medidas para la toma de decisiones, adicionales a las expresamente definidas en las NIIF, al considerar que proporcionan información adicional útil para evaluar el rendimiento, la solvencia y la liquidez del Grupo. Estas medidas no deben ser evaluadas separadamente ni deben considerarse un sustituto de las magnitudes presentadas conforme a las NIIF (ver el apéndice "Medidas alternativas del rendimiento").

El modelo de gestión de Telefónica, regional e integrado, determina que la estructura jurídica de las sociedades no sea relevante para la presentación de la información financiera de la Compañía. Así, los resultados operativos de cada una de dichas unidades de negocio se presentan con independencia de su estructura jurídica. Con objeto de presentar la información por unidades de negocio, se han excluido de los resultados operativos de cada unidad de negocio aquellos gastos e ingresos derivados de las facturaciones entre compañías que forman parte del perímetro de consolidación de Telefónica por el uso de la marca y acuerdos de gestión. Esta forma de presentación no afecta a los resultados consolidados de Telefónica.

Enlace al detalle de datos financieros y operativos: click aquí.

Presentación de resultados

El equipo gestor anunciará los resultados a través de una presentación (click aquí) a las 10:00h CEST del 31 de julio de 2024.

Para más información, por favor contacte con:

Adrián Zunzunegui (adrian.zunzunegui@telefonica.com); Isabel Beltrán (i.beltran@telefonica.com); Torsten Achtmann(torsten.achtmann@telefonica.com); ir@telefonica.com; Teléfono: 91 482 87 00

https://www.telefonica.com/es/accionistas-inversores/

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Aspectos destacados

• Crecimiento (interanual)
• • Se acelera el crecimiento de ingresos (+1,2%1, +0,9% en 1T) por mejores ingresos de servicio (+2,2%)
  • Mejora el crecimiento de ingresos B2C (61% de ingresos totales) hasta +1,8% (+0,8% en 1T)
  • Aceleración del crecimiento B2B (22% de ingresos totales), hasta +4,9% (+2,8% en 1T). T. Tech (+11,2%) clave
• Rentabilidad (interanual)
• • Crecimiento EBITDA* (+1,8%); España (+0,6%), Brasil (+3,3%), Alemania (+3,8%), Hispam +17,6 p.p. secuencial
  • A pesar de peor tipo de cambio en Brasil (-1,3 p.p. de crecimiento de EBITDA* interanual, +1,2 p.p. en 1T)
  • Vuelta al crecimiento del EBITDAaL*-CapEx (+11,5%; 1T -3,4%); todas las operadoras creciendo. Disciplina en CapEx/Ingresos (1S 11,3%)
• Sostenibilidad
• • Beneficios del foco en cliente (NPS 33; +2 p.p. frente a 1T). Interacciones con clientes personalizadas con IA
  • ESG transforma nuestras relaciones con los clientes y nuestro modelo operativo; valor a largo plazo
• Redes de vanguardia
• • Liderazgo en 5G (66% cobertura mercados clave); fibra crece a un ritmo fuerte (FTTH 78,9M UUII; 2T +2,3M)
  • Apagado del legado (cobre en España; 4,3 mil centrales apagadas desde 2014) y gestión del ciclo tecnológico
  • Vodafone UK y VMO2 amplían a más de una década el acuerdo de uso compartido de redes móviles
• Progreso significativo en iniciativas estratégicas
• • T. Colombia firma un MoU no vinculante con Millicom para una posible operación corporativa; en España, MoU no vinculante firmado con Vodafone España para crear una compañía de fibra (c.3,5M FTTH UUII)
  • Nuevo acuerdo de red móvil a largo plazo con DIGI (itinerancia nacional + RAN compartido). 16 años
  • Avance con ANATEL y otros organismos en Brasil para migrar del modelo de concesión a autorización
  • Consulta BNetzA; extensión de los derechos de uso por 5 años. Prolongación del espectro en España (10 años)
  • Reino Unido; diseño operativo y financiero de la Netco en marcha y avanza con los plazos de 1S 25
• Momento comercial y financiero inalterado en 2T (interanual)
• • España; siguen creciendo los accesos. Mejora la rentabilidad (EBITDAaL*-CapEx +2,2%; +9,7 p.p. secuencial)
  • Brasil; mantiene el liderazgo. Aumenta el EBITDAaL*-CapEx (margen 15,3%, +1,2 p.p.); acelera el crecimiento de ingresos y EBITDA* en moneda local (+7,4% y +7,3% respectivamente)
  • Alemania sólida tracción de la marca propia, apalancamiento operativo +1,8 p.p. (margen EBITDAaL*-CapEx)
• Objetivos 2024 confirmados (interanual)
• • Cumplimiento de todas las previsiones. EBITDAaL*-CapEx encima del rango (1S +3,1%; objetivo +1% a +2%)
  • 2T FCF mejora frente a 1T hasta €205m, >20% de crecimiento interanual excluyendo pagos fiscales Perú
  • Mayor aceleración esperada del crecimiento del FCF a lo largo del año
  • Deuda neta (€29,2 mil millones de euros; 2,78x ND/EBITDAaL*); pago de dividendo, FCF y aumento de la participación en T. Alemania; descenso a partir del segundo semestre

• Salvo que se indique lo contrario, todas las variaciones interanuales del Grupo y de sus Operaciones son reportados. El CapEx excluye espectro

1. Ajustado: excluye costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios

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• Balance sólido, política financiera sostenible
• • Liquidez robusta (€18,9 mil millones de euros, > 3 años cobertura de deuda), alto vencimiento medio de la deuda (11 años), ~80% deuda a tipo fijo

Comentarios de José María Álvarez-Pallete, Presidente Ejecutivo de Telefónica:

"Nuestros resultados de este trimestre reflejan una aceleración continua del crecimiento de los ingresos, la rentabilidad (EBITDAaL-CapEx) y la sostenibilidad (relación sostenible con el cliente con IA integrada en nuestros procesos). Además, las oportunidades a corto plazo que sugerimos en 1T se están materializando. Completamos el nuevo acuerdo de red móvil a largo plazo con DIGI, añadiendo visibilidad y sostenibilidad más allá de 2040 a nuestra función de ingresos mayoristas en España. Además, estamos asistiendo a un nuevo paradigma sobre el espectro en el sector, con la prórroga de las licencias en España y la prórroga del espectro sugerida por BNetzA. Avanzamos en una propuesta con Anatel y otros organismos en Brasil para adaptar el modelo de concesión al de autorización, y VMO2 y Vodafone anunciaron un nuevo acuerdo de compartición de red a largo plazo. Además en el mes de julio hemos firmado un MoU no vinculante con Vodafone España para crear una compañía de fibra con 3,5m de UUII FTTH y en T. Hispam un MoU no vinculante con Millicom para una posible operación corporativa en Colombia.

En este sentido, nuestras iniciativas estratégicas en torno al desarrollo de redes de última generación, dando prioridad a los clientes y creando operaciones más ágiles y adaptadas al futuro están dando sus frutos, lo que nos da confianza en reafirmar nuestros objetivos para 2024, seguir aportando valor a los grupos de interés y capturar las oportunidades."

Objetivos

Los resultados del Grupo en 1S 24 están en línea con los objetivos de 2024 y alineados con las expectativas de la Compañía. Los objetivos financieros para 2024 son los siguientes (reportado2)

• Ingresos +1,1% interanual en 1S 24 vs. objetivo 2024 de crecimiento ~1% interanual
• EBITDA +1,9% interanual en 1S 24 vs. objetivo 2024 de crecimiento 1% a 2% interanual
• EBITDAaL-CapEx+3,1% interanual en 1S 24 vs. objetivo 2024 de crecimiento 1% a 2% interanual
• CapEx sobre ventas 11,3% en 1S 24 vs. objetivo 2024 de hasta 13%
• FCF €163M en 1S 24 vs. objetivo 2024 de crecimiento >10% interanual

Retribución al accionista confirmada para 2024, y para el periodo 2024-2026

• El segundo tramo del dividendo de 2023 de 0,15€ por acción se ha pagado el 20 de junio de 2024
• El dividendo de 2024 (0,30€ por acción en efectivo) se pagará el 19 de diciembre de 2024 (0,15€) y junio de 2025 (0,15€)
• Reducción del capital social en abril de 2024 mediante la amortización de acciones propias (80.296.591)

Como se anunció durante el "Capital Markets Day" (8 nov-23), los objetivos estratégicos del plan GPS son los siguientes (TAMI 23-26 reportado2)

• Crecimiento: Ingresos ~1%; ~1,5% B2C, ~5% B2B, mayoristas y socios caída de dígito bajo a medio
• Rentabilidad: EBITDA ~2%; EBITDAaL-CapEx ~5%; -2 p.p. CapEx/Ventas a <12%
• Sostenibilidad: Reducción del apalancamiento a 2,2-2,5x en 2026; >10% crecimiento FCF

• Criterio para 2024 y los objetivos de 2023-2026: reportado, tipo de cambio corriente, ex VMO2, perímetro constante, incluye coste de captación (coste de captación en caja, excluye la provisión y otros) y excluye impactos materiales no ordinarios. CapEx ex espectro. FCF excluye espectro y recapitalizaciones de VMO2 e incluye cupones de híbridos y compromisos

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Principales indicadores del Grupo Telefónica

		1S 24			2T 24
	(M€)	Interanual		(M€)	Interanual
	% Var		% Var
Ingresos	20.395	1,1	10.255	1,2
EBITDA *	6.424	1,9	3.219	1,8
EBITDAaL*-CapEx	2.748	3,1	1.295	11,5
CapEx (ex-espectro) / Ventas	11,3%	(0,6)	12,1%	(1,3)
FCF	163	(53,2)	205	(42,9)
Deuda Financiera Neta	29.240	6,4
Beneficio Neto	979	28,9		447	(3,3)

		1S 24 (M€)	Interanual		2T 24 (M€)	Interanual
		% Var		% Var
Ingresos	20.395	1,1	10.255	1,2
Telefónica España	6.245	1,0	3.127	1,0
Telefónica Brasil	4.960	6,8	2.440	3,3
Telefónica Deutschland	4.189	(0,1)	2.090	0,0
Telefónica Hispam	4.304	(4,1)	2.249	(0,1)
Otras sociedades y eliminaciones		698	4,4		348	4,6
EBITDA*	6.424	1,9	3.219	1,8
Telefónica España	2.231	0,4	1.114	0,6
Telefónica Brasil	2.036	6,9	1.014	3,3
Telefónica Deutschland	1.332	4,4	679	3,8
Telefónica Hispam	782	(6,3)	415	2,7
Otras sociedades y eliminaciones		42	(36,6)		(3)	c.s.
EBITDAaL*	5.047	(0,2)	2.538	0,5
Telefónica España	1.917	(2,7)	958	(1,7)
Telefónica Brasil	1.586	7,0	793	3,4
Telefónica Deutschland	964	3,0	495	2,4
Telefónica Hispam	541	(10,8)	298	3,4
Otras sociedades y eliminaciones		39	(38,8)		(5)	c.s.
CapEx (excluyendo espectro)	2.299	(3,9)	1.243	(8,9)
Telefónica España	720	(1,9)	383	(7,1)
Telefónica Brasil	768	4,2	419	(3,5)
Telefónica Deutschland	466	(7,5)	233	(9,9)
Telefónica Hispam	284	(9,2)	175	(5,4)
Otras sociedades y eliminaciones		61	(41,5)		33	(55,2)
Espectro	61	n.s.		-	c.s.
EBITDAaL*-CapEx (excluyendo espectro)	2.748	3,1	1.295	11,5
Telefónica España	1.197	(3,1)	575	2,2
Telefónica Brasil	818	9,8	373	12,4
Telefónica Deutschland	498	15,4	262	16,4
Telefónica Hispam	257	(12,6)	123	19,0
Otras sociedades y eliminaciones		(22)	(45,9)		(38)	(38,1)

1. Ajustado: excluye costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios

	Jun 24 (miles)	Interanual
	% Var
Accesos Totales	391.974	2,2
de los cuales FTTH	17.031	12,1
de los cuales Contrato	131.743	3,3
de los cuales TV de Pago	10.185	(1,5)
de los cuales Mayoristas	27.015	7,7

5

Evolución de operativos, infraestructura y TI

Los accesos totales del Grupo crecen un +2% interanual hasta 392,0M (Jun-24), con los accesos de FTTH y contrato aumentando un +12% y un +3% interanual, respectivamente.

En Redes y Sistemas, continuamos nuestro camino hacia la Hiper-Automatización, objetivo principal del programa "Autonomous Network Journey (ANJ)" que mejora tanto la eficiencia como la experiencia del cliente. Durante 2T 24 se ha lanzado el "Network & IT observability Project" en todas las operaciones para garantizar la adaptación de los procesos con capacidades predictivas y adaptativas habilitadas por la Inteligencia Artificial.

Como parte del programa ANJ, T. Brasil siguió impulsando la automatización de los procesos con un caso de uso de configuración autónoma que simplifica y acelera la configuración de capacidades a sobre la red IP, lo que se traduce en tiempos de respuesta más cortos y menos errores humanos. T. Alemania ha logrado la primera actualización de software del mundo para el plano de usuario en la red central 5G sin interrumpir las operaciones en curso. Además, T. Alemania se convirtió en el primer operador de telecomunicaciones del mundo en migrar su red central a una nube pública (AWS), lo que supone un hito en nuestra estrategia multicloud hacia arquitecturas basadas en la nube y automatizadas, que permitirán ahorrar inversión en la creación de capacidad de computación y, además, reducir los costes y tiempo de actualización de las funciones de la red central, diseñadas como software.

Paralelamente, un mayor grado de virtualización está acelerando los despliegues de FTTH and 5G y el apagado del servicio minorista de cobre en España en 2024 (123 centrales cerradas hasta junio 2024; 4,272 cerradas desde 2014). Uruguay ha completado el apagado de su red 2G (-17% en consumo energético). Alemania ha definido un plan de consolidación destinado a tener menos Centros de Datos y una infraestructura más eficiente, con el objetivo de reducir el consumo de energía en un 15%.

Se mantiene la posición de líder mundial en fibra, ofreciendo una solución de operador óptima (preparada para XGS-PON) para los próximos 50 años. Nuestra amplia cobertura alcanza 177,0m de UUII de UBB (+4% interanual), de las cuales 78,9m son UUII de FTTH (+13% interanual) incluyendo 23,0m de UUII de nuestras FibreCos (+24% interanual). Así, en 2T 24, el total de UUII de FTTH ha aumentado en 2,3m, con un 51% desplegado a través de vehículos de co-inversión.

La red 5G cubre el 89% de la población en España a marzo, 96% en Alemania, 50% en Brasil y 65% en Reino Unido. Además, el 5G SA ya está en marcha en España (5G+, líderes del mercado con más nodos de alta capacidad que la suma de los competidores), Brasil, Alemania y el Reino Unido. Se trata de una evolución del núcleo de red, que mejora la experiencia del cliente y permite a las empresas implantar servicios avanzados de conectividad móvil. Nuestros núcleos de red han sido completamente actualizados en los 4 mercados clave para que puedan gestionar todo tipo de tráfico (4G, 5G NSA y 5G SA). Es relevante destacar que ya estamos generando ingresos por servicios prestados en la red 5G SA tales como servicios de slicing.

Hemos implantado el proyecto ESaaS (Energy Savings as a Service) en 3 plantas en España durante 2024. Con estas, ya se completan 7 de un total de 40 plantas previstas, lo que nos permitirá ahorrar unos 45 GWh al año (~20% del consumo de cada planta). Simultáneamente, estamos reduciendo el consumo de energía a nivel de Grupo, a pesar del fuerte aumento del tráfico, con medidas como la reducción de la RAN y la desconexión del legado. Todos estos esfuerzos son clave para alcanzar nuestro objetivo de emisiones netas cero para 2040 en toda la cadena de valor.

6

Resultados económico-financieros

Cuenta de Resultados

El importe neto de la cifra de negocios (ingresos) crece un 1,2% interanual hasta 10.255M€ en 2T 24, con crecimiento en los principales mercados, y acelera vs 1T (+0,9% interanual). Los ingresos de servicio mantienen su crecimiento (+2,2% interanual, +2,3% en 1T) y las ventas de terminales mejoran (-6,8% interanual, -9,5% en 1T). El impacto del tipo de cambio pasa a ser negativo en el trimestre (-93M€ interanual, principalmente por la evolución del real brasileño. 1S: +11M€), mientras que la contribución de los países hiperinflacionarios es positiva (+72M€, principalmente Argentina.

1S: -34M€). Los ingresos del 1S 24: 1,1% interanual hasta 20.395M€.

Los ingresos B2C (6.213M€ en 2T 24, 61% del total) aceleran su crecimiento hasta el 1,8% interanual en 2T 24 (+1,0 p.p. intertrimestral). Cabe destacar que los ingresos B2C crecen interanualmente en todos los mercados en 2T, reflejando nuestro enfoque en mejorar las propuestas de valor sobre nuestro servicio de alta calidad y nuestras sólidas marcas.

Los ingresos B2B (2.237M€ en 2T 24, 22% del total) crecen un 4,9% interanual y aceleraron su crecimiento secuencialmente (+2,2 p.p. intertrimestral) en todas la operadoras. Tanto el segmento de Gran Empresa como el de Pymes registran un mejor comportamiento secuencial (+5,9% interanual y +2,8% interanual, respectivamente), con un crecimiento de doble dígito mayor en 2T 24 en ingresos de TI.

Los ingresos de Socios & Mayoristas y Otros ingresos (1.805M€ en 2T 24, 18% del total) disminuyen un -5,0% interanual en 2T 24 (-0,9% en 1T 24) debido principalmente a los menores ingresos en España y Alemania. Sin embargo, la sostenibilidad de los ingresos mayoristas ha aumentado notablemente en julio con la firma de un nuevo acuerdo móvil a largo plazo (16 años) con DIGI en España. Además, el acuerdo de fibra mayorista con este operador también se ha extendido.

Los otros ingresos ascienden a 280M€ en 2T 24 y 569M€ en 1S 24 (380M€ en 2T 23 y 664M€ en 1S 23).

Los gastos por operaciones descienden 0,4% interanual ajustado hasta 7.311M€ en 2T 24 por menores gastos de personal y aprovisionamientos, parcialmente compensados por otros gastos. En 1S 24, los gastos por operaciones se mantienen estables interanualmente en términos ajustados hasta 14.524M€.

Las pérdidas por deterioro y venta de activos totalizan 4M€ en 2T 24 y 16M€ en 1S 24 (11M€ 2T 23, 17M€ en 1S 23).

El resultado operativo antes de amortizaciones (EBITDA)* continúa creciendo en las operaciones y en el Grupo (+1,8% interanual hasta 3.219M€ en 2T 24, +1,9% en 1T). El impacto del tipo de cambio en 2T es negativo (-38M€ interanual. 1S: +2M€), mientras que el efecto de las economías hiperinflacionarias es positivo (+70M€ interanual, principalmente Argentina. 1S: +53M€). El EBITDA* de 1S 24: +1,9% interanual hasta 6.424M€.

El margen EBITDA* crece 0,2 p.p. interanualmente hasta 31,4% en 2T 24 (+0,2 p.p. interanual hasta 31,5% en 1S 24).

El EBITDAaL* mejora y vuelve a crecer (+0,5% interanual hasta 2.538M€ en 2T 24, -0,9% en 1T) por un menor crecimiento interanual de los arrendamientos y un crecimiento sostenido del EBITDA*. El EBITDAaL* de 1S 24: -0,2% hasta 5.047M€.

La amortización del inmovilizado se mantiene estable interanualmente (+0,1% hasta 2.198M€ en 2T 24; +0,3% hasta 4.361M€ en 1S 24).

La participación en resultados negativos de inversiones puestas en equivalencia asciende a -27M€en 2T 24 vs +174M€ en 2T 23, debido principalmente a la variación del valor razonable de los derivados en VMO2, que compensan el resultado operativo positivo de la operadora. En 1S 24, totaliza +18M€ (-14M€en 1S 23).

Los gastos financieros netos disminuyen un 19,8% interanual hasta 420M€ en 2T 24 (-1,3% hasta 779M€ en 1S 24) debido principalmente a impactos no recurrentes. Los gastos por intereses relacionados con la deuda aumentan ligeramente con respecto al mismo periodo del año anterior debido al impacto de la refinanciación de la deuda, parcialmente compensado por una reducción de los tipos de interés en deuda en reales brasileños y una sólida posición de tipos de interés fijos en divisas fuertes.

El gasto por impuesto totaliza 64M€ en 2T 24, en línea con 2T 23 (69M€). En 1S 24, -0,5% interanual hasta 229M€.

1. Ajustado: excluye costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios

7

El resultado atribuido a intereses minoritarios asciende a 63M€ en 2T 24, estable frente al 2T 23 (67M€). En 1S 24, asciende a 94M€ (124M€ en 1S 23).

El resultado atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante es de 447M€ en 2T 24 con un resultado básico por acción de 0,07€ (462M€ y 0,07€ en 2T 23). En 1S 24: 979M€ y 0,15€ (760M€ y 0,11€ en 1S 23). En términos ajustados, el resultado neto asciende a 653M€ en 2T 24 (+43,9% interanual) y el BPA a 0,10€ (+50,0% interanual) tras excluir 206M€ de otros impactos. En 1S 24 ajustado, el resultado neto +23,3% interanual hasta 1.285M€ y el BPA +25,9% hasta 0,20€.

Flujo de caja libre

El EBITDA*-CapEx acelera su crecimiento en 2T 24 hasta +10,0% interanual (1.976M€; +1,5% en 1T; +5,4% interanual hasta 4.125M€ en 1S). El EBITDAaL*-CapEx vuelve a crecer en 2T 24 (+11,5% interanual hasta 1.295M€, -3.4% en 1T, +3,1% hasta 2.748M€ en 1S).

El CapEx desciende -8,9% interanual hasta 1.243M€ en 2T 24, reflejando una distinta calendarización. En 1S 24 -3,9% hasta 2.299M€ con el CapEx/Ingresos -0,6 p.p. hasta 11,3%.

El capital circulante consume 571M€ en 1S 24 (-€98m en 2T) impactado fundamentalmente por impactos recurrentes como el CapEx. El capital circulante se mantiene estable interanualmente excluyendo el impacto positivo extraordinario (monetización de activo fiscal) de 153M€ en Brasil en 1S 23.

Los pagos de intereses disminuyen un 13,8% interanual hasta 646M€ en 1S 24, debido principalmente a pagos extraordinarios en Perú (5M€ en 2T 24, 10M€ en 1S 24; 119M€ en 1S 23). Excluyendo este impacto, los pagos de intereses se mantienen estables interanualmente. Los pagos de intereses relacionados con la deuda disminuyen debido a unos tipos de interés más bajos en deuda en reales brasileños y a una sólida posición de tipos de interés fijos en divisas fuertes, que contrarrestan el impacto de la subida de los tipos de interés en estas divisas. El coste efectivo de los pagos de intereses relacionados con la deuda (últimos doce meses) disminuye hasta 3,58% en jun-24 (3,80% en dic-23).

Los dividendos recibidos ascienden a 28M€ en 1S 24 (66M€ en 1S 23).

El pago de impuestos aumenta hasta 556M€ en 1S 24 (407M€ en 2T; 266M€ en 1S 23), debido principalmente a pagos extraordinarios en Perú de 274M€ en 2T 24. Excluyendo este impacto, el pago de impuestos se mantiene prácticamente estable interanualmente.

Los dividendos pagados a accionistas minoritarios son menores (108M€ en 1S 24, 289M€ en 1S 23) fundamentalmente por menores pagos a minoritarios de T. Deutschland.

Los pagos de principal de arrendamientos crecen +7,3% interanual hasta 1.370M€ en 1S 24 explicado principalmente por efectos estacionales y el aumento de los tipos de interés en Europa.

Así, el flujo de caja libre mejora hasta 205M€ en 2T 24 y 163M€ en 1S 24. Excluyendo los pagos extraordinarios por la resolución fiscal en Perú, el FCF se situaría en 484M€ en 2T 24 (+22,6% interanual; prácticamente estable en 1S 24). Excluyendo los impactos extraordinarios de Perú y Brasil el FCF crecería un 52,8% interanual en 2T 24 y +42,0% en 1S 24.

Deuda y Financiación

La deuda financiera neta se sitúa en 29.240M€ a jun-24. En 2T 24, aumenta en 758M€ debido a la remuneración de los accionistas de 819M€ (pago en efectivo del dividendo de jun-24) y a las a inversiones financieras netas de 175M€ (principalmente la adquisición de acciones de T. Deutschland). Estos factores se compensan parcialmente con una positiva generación de flujo de caja libre de 187M€ (incluyendo los pagos de espectro) y otros factores netos de 49M€.

En 1S 24, la deuda neta aumenta 1.891M€ debido a las inversiones financieras netas de 1.057M€ (principalmente la adquisición de acciones de T. Deutschland) y la remuneración de los accionistas de 997M€. Los factores que reducen la deuda neta son la generación de flujo de caja libre de 118M€ (incluyendo los pagos de espectro) y otros factores netos de 45M€.

Los movimientos del tipo de cambio tienen un impacto positivo en deuda neta de 0,4 mil millones de euros en 1S 24 (0,7 mil millones de euros en deuda neta más arrendamientos).

1. Ajustado: excluye costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios

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Los arrendamientos financieros ascienden a 8.196M€ a jun-24, y se reducen un 3,9% o 329M€ interanual en 2T 24 (-8.1% y 724M€ en 1S 24) debido a que los pagos de principal son superiores a las adiciones de derechos de uso y a la depreciación de los tipos de cambio (principalmente del real brasileño). La deuda financiera neta incluyendo arrendamientos asciende a 37.436M€ a jun-24.

El Grupo Telefónica ha levantado financiación en el 1S 24 por 3.198M€ y VMO2 ha levantado 2.172M€ equivalentes. Actividad de financiación total: 5.371M€.

Las actividades de financiación en 2T 24 incluyen:

• En abril, T. Chile firmó un préstamo bilateral por una cantidad de 50.000M de pesos chilenos y vencimiento en abril de 2027
• También en abril, VMO2 cerró dos emisiones de deuda senior por 600M€ y 750MUSD, ambos con vencimiento en abril 2032

La actividad de financiación de Telefónica ha permitido al Grupo mantener una sólida posición de liquidez de 18.886M€ (11.386M€ de líneas de crédito disponibles y comprometidas; 10.681M€ con vencimiento superior a 12m). A junio de 2024, el Grupo tiene cubiertos los vencimientos de deuda de los próximos tres años. La vida media de la deuda se sitúa cerca de 11,0 años.

Telefónica, S.A. y sus sociedades instrumentales continúan su actividad de emisión bajo Programas de Pagarés y Papel Comercial (Doméstico y Europeo), manteniendo un saldo nocional vivo de 1.400M€ a jun-24.

1. Ajustado: excluye costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios

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Desempeño en sostenibilidad

Nuestros objetivos de sostenibilidad están integrados en el plan GPS del Grupo y alineados con los ODS de Naciones Unidas. Telefónica ha sido incluida entre las 10 empresas más sostenibles del mundo según TIME, de entre 5.000 evaluadas, y ha vuelto a liderar el sector en el FTSE4Good Index Series. En 2T 24, destacamos las siguientes iniciativas:

"E" Environmental (Ambiental): Construir un futuro más verde. (ODS # 7, #11, #12 y #13)

• Plan de Acción Climática: aprobado por el Consejo, referenciando los requisitos climáticos del CSRD e incluyendo los objetivos actualizados de alcanzar una reducción del 90% de las emisiones operativas globales en 2030 (Ámbitos 1 y 2). Vivo también dio a conocer un nuevo objetivo para llegar a cero emisiones netas en 2035, cinco años antes de su meta previa.
• Economía Circular: seguimos promoviendo iniciativas para reducir residuos electrónicos a través de programas de recogida (p. ej. el fondo "Time after Time" en Reino Unido) y la reutilización de equipos (p. ej. 19M de equipos electrónicos de clientes reutilizados a través de la plataforma VICKY desde 2019).

"S" Social: Ayudar a la Sociedad a prosperar (ODS #8, #9)

• Inclusión digital: 392M de accesos a junio de 2024. La compañía promueve iniciativas que fomentan el uso responsable de la tecnología (p. ej. la campaña de Movistar «This is not a game» ganó 4 Leones en Cannes).
• Liderazgo social: incluida entre las 20 primeras empresas y nº 1 del sector de las TIC (2.000 empresas evaluadas) en el «Social Benchmark» de la World Benchmarking Alliance, que evalúa los derechos humanos, el trabajo digno y el comportamiento ético.

"G" Gobernanza: Liderar con el ejemplo (ODS #7, #9, #11)

• Principios de IA: actualizados para incluir un nuevo compromiso con la Inteligencia Artificial como herramienta diferencial para afrontar los retos medioambientales e impulsar la IA ética en toda la cadena de valor para garantizar la trazabilidad.
• Financiación sostenible: el informe sobre bonos verdes recientemente publicados confirman la asignación de fondos por valor de 1.601M€ a 3 proyectos centrados en transformación de las redes y energías renovables.

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