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¿Por qué los inversores no consiguen igualar el rendimiento del mercado, incluso cuando lo siguen?

Escrito el 13.09.2024

Invertir en un ETF puede parecer una opción eficaz para un inversor dispuesto a ser paciente, dejando que la inversión madure hasta decenas de años. En cambio, quienes tengan algo menos de paciencia o esperen una rentabilidad demasiado elevada pueden verse decepcionados. Invertir en un índice bursátil Las mediciones demuestran que, a largo y muy largo plazo, los mercados no sólo tienden a subir, sino que a menudo también superan a la gestión activa. En resumen, cuantos más años y décadas pasan, más probable es que un índice supere a los fondos que lo utilizan como referencia (benchmark). Una forma de invertir en índices es, como es bien sabido, comprar participaciones en un ETF. La diferencia entre el rendimiento del fondo y el del inversor Si lo dicho hasta ahora es cierto, los inversores en ETF deberían obtener mejores resultados a largo plazo que los inversores en fondos de i ...

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¿Empleados felices = más valor en bolsa?

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 12.09.2024

Entre los criterios de selección de las empresas que se incluirán en un fondo figura uno poco habitual, pero no por ello carente de interés: el nivel de satisfacción de los empleados de la empresa cotizada. ¿Es el bienestar de los empleados también un valor añadido en bolsa? Es intuitivo: el bienestar de los empleados de una empresa puede contribuir significativamente a sus resultados. Pero, ¿existe una correlación entre el grado de satisfacción de los empleados de una empresa y sus resultados en bolsa, si esa empresa cotiza? Irene Maria Scalise escribe sobre ello en «La Repubblica». Menciona algunos resultados del profesor de finanzas de la London Business School Alex Edmans y su equipo de investigación, publicados en Management Science. ¿Cuáles son los resultados? Investigación sobre el mercado estadounidense Edmans es bastante cauto en su valoración de los resulta ...

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Japón puede volver a crecer

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 11.09.2024

Japón es una de las mayores economías del mundo (suele ocupar el tercer o cuarto puesto junto con Alemania en la clasificación mundial). Pero, ¿cuáles son las perspectivas del país tras la volatilidad registrada durante el mes de agosto? Volatilidad de principios de agosto en el Nikkei El comienzo de agosto de 2024 será recordado como uno de los momentos en los que el índice Nikkei de Japón experimentó una de las mayores caídas de su historia, un -12%, en el espacio de un solo día. Sin embargo, esa caída se ha recuperado en gran medida, y el índice japonés sigue subiendo algo menos del 9% desde principios de año. El suceso se explicó entonces por el endurecimiento de la política monetaria del Banco de Japón, que afectó al llamado «carry trade». Banco de Japón: una política de subida de tipos Respecto a la situaci&oacut ...

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El problema actual de China es la deflación

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 10.09.2024

¿En qué deben centrarse hoy los responsables políticos chinos? La respuesta a esta pregunta, como escribe Evelyn Cheng en «CNBC», la dio nada menos que el antiguo Presidente del Banco Popular de China, Yi Gang: el problema actual de China es la «presión deflacionista». El riesgo de deflación y el papel del consumo interno Detrás de la presión deflacionista está el consumo interno, es decir, el consumo de los ciudadanos chinos, que sería decisivo tanto para el crecimiento de los precios como para la reactivación de la economía del país. Este consumo, sin embargo, está creciendo poco o nada, y en algunas partes del país está disminuyendo (las ventas al por menor en ciudades como Pekín y Shanghai en julio fueron a la baja durante los últimos doce meses). Es difícil explicar, en pocas palabras, qué está frenando el gasto de lo ...

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Dólar más fuerte: aun así, el oro sigue en máximos históricos

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  • Activos de refugio seguro
Escrito el 09.09.2024

Los datos económicos positivos y la perspectiva de una bajada de tipos más moderada han frenado la depreciación del dólar. No obstante, el oro sigue en máximos históricos. La recesión estadounidense es menos probable En los últimos meses, el índice del dólar estadounidense (índice que relaciona el valor del dólar con un conjunto de otras divisas) ha venido indicando una tendencia a la baja del valor del billete verde. Ahora, sin embargo, como escribe Carlo Alberto Della Casa en «La Stampa», aunque todavía están por llegar las últimas actualizaciones sobre el empleo, la recesión parece haberse convertido en una perspectiva menos probable en Estados Unidos. El PIB y los tipos estadounidenses, y la inflación bajo control en Europa Así pues, parece que Estados Unidos ya no se encamina hacia la recesión (el PIB trimestral se revisó al al ...

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¿Reformar la estrategia en favor de los bonos?

Escrito el 06.09.2024

La volatilidad de las últimas semanas y de este segundo semestre lleva a algunos gestores a preguntarse si ha llegado el momento de remodelar su estrategia de inversión, al menos en parte. ¿Aumentar el peso de la renta fija en la cartera? Como explicó Niccolò Rabitti, Country Head para Italia de Morgan Stanley IM, entrevistado durante un episodio de «Stay Live» (en el portal «Financialounge»), la primera mitad del año estuvo marcada por la fortaleza de la renta variable. En el segundo semestre, la renta fija, explicó el gestor, podría verse favorecida por las nuevas condiciones de la política monetaria. Así pues, la estrategia de los gestores de Morgan Stanley IM consiste en reequilibrar los activos, en beneficio de la renta fija. La renta variable sigue siendo importante, pero la renta fija puede actuar como factor de diversificación ¿Significa esto decir adiós a la r ...

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¿Cuáles son los riesgos de la deuda pública para los ahorradores?

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  • Bonos gubernamentales, Spread
Escrito el 05.09.2024

Una de las cuestiones que resurge cíclicamente en el debate financiero es la sostenibilidad de la deuda pública. Pero, ¿cuáles podrían ser las consecuencias para los ahorradores? Sandra Riccio escribe sobre ello en «La Stampa», retomando un análisis de Thomas Kasanin, analista de crédito de renta fija, e Ivan Morozov, analista de deuda soberana, en T. Rowe Price. Riesgo de deflación (aunque remoto en Europa) La sostenibilidad de la deuda pública afecta sobre todo a los títulos de deuda de un Estado: cuanto menor sea la sostenibilidad, mayores serán los intereses que normalmente se exigen para suscribirla, así como el riesgo de que no se reembolse. Aunque en la mayoría de los países europeos este escenario es remoto o muy remoto, no puede descartarse a priori. ¿Qué significa un cambio de política monetaria para la deuda pública? Sin embargo, los d ...

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Materias primas: dinámica de algunos precios e influencia del cambio climático y la geopolítica

Escrito el 04.09.2024

¿En qué dirección se mueve el mercado de materias primas? He aquí un ejemplo de algunas materias primas y algunos factores clave que afectan al mercado de materias primas en la actualidad. Suben los precios de algunas materias primas, bajan los de otras En el mercado de materias primas se están produciendo movimientos de precios. Como señala Isidoro Trovato en «Il Corriere della Sera», retomando un artículo publicado en el suplemento «Economia» y escrito por Ferruccio de Bortoli, no todos los precios van en la misma dirección: por un lado, suben los del trigo, el cacao y el café; por otro, bajan los del aceite de girasol y la soja. Dos factores clave para las materias primas El resumen que hace Trovato del artículo de De Bortoli identifica al menos dos factores clave en la determinación de los precios de las materias primas: a) el cambio climático, que hace que se intensifiqu ...

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Bajada de tipos en EE.UU.: ¿un soplo de aire fresco para los inversores?

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 03.09.2024

En septiembre es cada vez más probable que la Federal Reserve empiece también con su primer recorte de los tipos de interés tras el último ciclo alcista. ¿Qué podrían significar estos recortes para los mercados financieros? Un recorte de tipos cada vez más probable Tras las declaraciones de Jerome Powell en Jackson Hole, ya se da casi por hecho que la Federal Reserve (Fed) también recortará los tipos de interés en breve. Como escribe Jenni Reid en 'CNBC', esto alineará a la Fed con otros bancos centrales que han iniciado una política prudente de recortes de tipos de interés tras los picos de los últimos meses: el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, el Banco Popular de China, el Banco Nacional Suizo, el Riksbank sueco y los bancos centrales de Canadá y México. Un posible soplo de aire fresco para la economía El recorte de los tipos de inter ...

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Los valores más tradicionales mantienen a flote las bolsas

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  • Mercados financieros / economía
Escrito el 02.09.2024

Los mercados parecen haber dejado ya atrás la crisis de principios de agosto: las bolsas se recuperan y, en algunos casos, baten nuevos récords. Quizá sorprenda (pero sólo hasta cierto punto) que no sean los valores tecnológicos (y, en general, los valores «de crecimiento») los que están impulsando la remontada de los mercados, sino más bien los valores «de valor» más tradicionales. Los valores impulsan los mercados financieros Como señala Vittorio Carlini en «Il Sole 24 Ore», varios índices han alcanzado nuevos récords en los últimos días: el Msci World, pero también el Dow Jones y el DAX. Estos índices se caracterizan por un fuerte componente tradicional, a saber, los valores «value». Al fin y al cabo, prosigue Carlini, incluso los datos del S&P 500 proporcionados por Bloomberg. Comparación entre el índice S& ...

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¿Está su cartera suficientemente diversificada?

Escrito el 29.08.2024

Muchos inversores se preguntan si sus carteras están suficientemente diversificadas en una situación de incertidumbre en los mercados como la actual. Algunos elementos de incertidumbre que se ciernen sobre los mercados Desde mediados de julio, el crecimiento casi ininterrumpido de los principales índices bursátiles ha dado paso a un periodo de volatilidad. Son muchos los elementos de incertidumbre que afectan a los mercados: la trayectoria de las políticas monetarias y de la inflación, las tensiones y conflictos comerciales en curso, el resultado de las elecciones estadounidenses de noviembre, etc. Diversificación adaptada al periodo de incertidumbre En un periodo de creciente incertidumbre, es normal que muchos inversores se planteen una pregunta importante: ¿está mi cartera de inversión suficientemente diversificada? La mayoría de los pequeños ahorradores suelen plantear esta pregunta a su asesor ...

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Invertir en capital riesgo: ¿cuáles son los beneficios y los riesgos?

Escrito el 28.08.2024

¿Qué tipo de inversión es el capital riesgo? ¿Cómo funcionan estas inversiones alternativas y por qué están reservadas casi exclusivamente a los profesionales? Qué es el capital inversión Una empresa o negocio pueden obtener financiación de muchas maneras. Pueden, por ejemplo, cotizar en los mercados financieros y vender acciones. O pueden emitir obligaciones. Pero si no quieren o no pueden cotizar en los mercados financieros llamados «públicos», pueden recurrir a préstamos o financiación en forma de capital privado: en este último caso, se trata de «private equity», una forma de inversión que suele ser dominio exclusivo de los operadores profesionales. Una forma de inversión en auge Esta forma de inversión parece estar en constante crecimiento: según leemos en la plataforma 'Funds People', los expertos en private equity de Ar ...

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