Informe Anual 2024
TALGO.COM
Generando valor para el futuro
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Palabras del presidente
01
Introducción a Talgo
02
Resultados financieros
03
Sostenibilidad
Sobre este informe
1.1
1.2
1.3
1.4
Alcance y composición del Grupo Perfil, identidad y compromisos
Modelo de negocio y cartera de productos y servicios
Tecnología propia, innovación y calidad
2.1
2.2
2.3
2.4
Principales resultados financieros Desempeño del negocio
Hechos relevantes Comportamiento de la acción
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
Gestión de la sostenibilidad Impacto medioambiental
Bienestar de los empleados y gestión del talento
Compras sostenibles y cadena de suministro responsable
Contribución a la sociedad Clientes y consumidores Buen gobierno
Taxonomía
INFORME ANUAL 2024 2
Palabras del presidente
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Gracias una vez más por examinar este informe anual con el que queremos presentar a todos, a nuestros accionistas y a la sociedad en general, los hitos y retos fundamentales de la gestión de 2024. No se nos escapa que el horizonte al que se ha enfrentado la compañía ha presentado algunos obstáculos, pero como verán en estas páginas, creo sinceramente que los hemos superado con previsión y fluidez, y que Talgo pivota ahora en torno a un punto que nos va a permitir redefinirla y hacerla más fuerte y solvente, creando más valor.
La mejor muestra de este momento de aceleración que ya estamos viviendo es la firma del primer gran contrato de la historia del transporte liberalizado, e internacionalizado, de toda Europa. El pasado mes de mayo el gigante privado Flix, con sede en Múnich, adjudicó a la compañía el suministro de las composiciones para una flota de hasta 65 trenes europeos de alta velocidad, de nuestra plataforma de producto Talgo 230.
Ese contrato de Flix, unido a la próxima puesta en servicio comercial de los proyectos para Deutsche Bahn y Danske Statsbaner -en Alemania y
Dinamarca, respectivamente-, así como otros desarrollos, van a hacer que la compañía se convierta en un nuevo referente, quizá el primero, del transporte transfronterizo en la Unión Europea.
En unos pocos años, será habitual para los viajeros de los sistemas ferroviarios más densamente usados del continente, entrar y salir de trenes Talgo de diferentes operadoras que conectarán Alemania con Países Bajos, Dinamarca, Austria y Suecia… y es muy posible que pronto se unan nuevos destinos.
Esto nos sitúa como referentes en el cambio modal y la transición energética a escala continental, y reafirma el carácter que Talgo tiene de empresa
estratégica para España y para los territorios en los que tenemos implantación industrial y donde actuamos activando cadenas de suministro y redes
de proveedores que son capaces de responder a nuestras exigentes especificaciones. Y es que somos una referencia para el mercado en el diseño, la fabricación y el mantenimiento de trenes con una tecnología propia, que es nuestra principal seña de identidad y que además es fruto de más de 80 años de innovación.
El 2024 pasará a la historia por muchos motivos, pero el principal es que ha sido un año clave desde varios aspectos: financiero, industrial y, sobre todo, de equipo. Desde un punto de vista financiero, hemos logrado unos ingresos de 669 millones de euros, un 2,6 % más que 2023, que fue, no lo olvidemos, un año excelente.
Además, hemos finalizado 2024 con una cartera de pedidos por encima de los 4.100 millones de euros. Una cartera que además está equilibrada entre la fabricación de nuevos trenes para diferentes compañías y el mantenimiento de los mismos, donde más del 80 % de nuestros proyectos son para mercados internacionales, lo que muestra nuestra clara vocación internacional y nuestra reputación mundial.
Estamos demostrando una vez más nuestra capacidad para ejecutar proyectos a gran escala en entornos diversos y complejos, y nuestras habilidades y talento para desarrollar soluciones personalizadas y a la altura de las expectativas de los clientes más exigentes del mundo. Estamos de esta manera no sólo creando valor para nuestros
accionistas sino también, y sobre todo, garantizando la generación de rentabilidades futuras.
Por fin, desde un punto de vista humano también ha sido un año singular. Ha sido un ejercicio de incertidumbres, pero también nos ha ayudado a fortalecernos como organización, porque hemos visto que empresarios, instituciones, proveedores, clientes, inversores, y lo más importante, nuestro equipo de más de 3.500 profesionales, creen en lo que hace Talgo, en nuestra historia, en nuestro presente y, sobre todo, en nuestro futuro.
La colaboración y apoyo que nos han demostrado y la fidelidad de este gran equipo me hacen, como presidente, estar más orgulloso que nunca de todos los que conformamos Talgo, con la certeza de que seguiremos haciendo historia durante muchos años con nuestro trabajo, esfuerzo e ilusión diaria.
Un cordial saludo,
Carlos Palacio Oriol, presidente del Consejo de Administración
Contamos con una sólida cartera de pedidos cercana a los 4.200 millones de euros, que nos garantiza visibilidad industrial durante los próximos años.
INFORME ANUAL 2024 3
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
01
Introducción a Talgo
1.1
1.2
1.3
1.3.1
1.3.2
1.4
1.4.1
1.4.2
1.4.3
Alcance y composición del Grupo Perfil, identidad y compromisos
Modelo de negocio y cartera de productos y servicios
Material rodante
Máquinas auxiliares y otros
Tecnología propia, innovación y calidad
Principios tecnológicos y diseño Talgo Innovación
Calidad
INFORME ANUAL 2024 4
-
Alcance y composición del Grupo
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
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SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Durante décadas, clientes de todo el mundo han confiado en Talgo por su oferta de soluciones globales a los retos de movilidad sostenible en el ámbito ferroviario. Desde 1943, la actividad del Grupo se centra en la fabricación, renovación y mantenimiento de material rodante, así como de maquinaria auxiliar y otros equipos especializados.
% PARTICIPACIÓN
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
DIRECTA | INDIRECTA
de material rodante
de material rodante
de material rodante
de material rodante
de material rodante
de material rodante
actividades ferroviarias
maquinaria y equipos ferroviarios
West Nanjing Road 288, Shanghai
(a) Sociedad auditada por Deloitte, S.L.. (b) Sociedad no auditada. (c) Sociedad auditada por Deloitte, Gmbh. (*) Sociedades sin actividad. (**) Sociedades sin actividad y en proceso de disolución.
Patentes Talgo, S.L.U. (a)
C/ Paseo del Tren Talgo 2, Madrid, España
Fabricación y mantenimiento de material rodante
100 %
-
Talgo Inc (b)
3533 27th Street, 53216 Milwaukee, WI
Fabricación y mantenimiento de material rodante
-
100 %
Talgo Deutschland, Gmbh (c)
Revaler Strasse 99, 10245, Berlín, Alemania
Mantenimiento
-
100 %
Talgo Kazajistán, S.L.U. (b) (*)
C/ Paseo del Tren Talgo 2, Madrid, España
Fabricación y mantenimiento
-
100 %
Talgo Demiryolu Aracli Üretim VE BA. A.S.(b) (**)
Estambul
Fabricación y mantenimiento
-
100 %
Patentes Talgo Tashkent, LLC. (b) (**)
Mirabad region, Kadirov A., 64 street, Afrosiab service center, 100105 Tashkent, Uzbekistan
Fabricación y mantenimiento
-
100 %
Talgo India Private Limited (b)
Business Center Avanta, office 406, World Mark 2, 110037 New Delhi, India
Fabricación y mantenimiento
-
100 %
Tarvia Mantenimiento Ferroviario, S.A.(a)
C/ Paseo del Tren Talgo 2, Madrid, España
Mantenimiento
-
51 %
Motion Rail, S.A.(b) (*)
C/ Paseo del Tren Talgo 2, Madrid, España
Explotación y operación de
-
95 %
Talgo Denmark, APS (b)
Herstedøstervej 27, 2620 Albertslund, Copenhagen, Denmark
Reparación e instalación de
-
100 %
Talgo Shanghai Railways Equipment Co. Ltd (b)
Room 1209, Chong Hing Finance Centre,
Central de compras
-
100 %
En el cuadro siguiente se presentan las sociedades activas en la actualidad y el perímetro de influencia y actividad.
5
-
Perfil, identidad y compromisos
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Talgo es un Grupo industrial perteneciente al sector ferroviario y especializado en la fabricación y mantenimiento, principalmente de trenes de alta y muy alta velocidad.
La compañía basa su actividad comercial en dos vías de negocio:
-
Fabricación, entrega y servicios de mantenimiento para el material rodante comercializado.
-
Fabricación, comercialización y el mantenimiento de máquinas auxiliares y otros: principalmente tornos de foso (equipos de última generación diseñados para el torneado o re perfilado de las ruedas montadas en sus ejes), equipos de medida y carros de arrastre. En este segmento también se incluyen las renovaciones o remodelaciones de material rodante.
Gracias a su carácter innovador, la compañía ha desarrollado soluciones propias que le permiten alcanzar los mayores índices de calidad, disponibilidad, fiabilidad, seguridad y sostenibilidad en sus productos, manteniéndose siempre a la cabeza de la tecnología ferroviaria.
Centros de actividad
Oficinas centrales
Las Matas II (Madrid)
Fábricas
Las Matas II y Rivabellosa
Bases de mantenimiento nacionales
Las Matas I, Fuencarral, San Andrés, Can Tunis, Málaga, Santa Catalina, Valladolid y La Sagra
Bases de mantenimiento internacionales
Alemania, Estados Unidos, Kazajistán, Uzbekistán, Arabia Saudí, Egipto y Dinamarca.
6
Propósito
Contribuir al incremento de la movilidad sostenible a través del desarrollo del ferrocarril, aportando un valor diferencial a nuestros clientes y a todas las personas a las que conectamos.
-
Perfil, identidad y compromisos
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INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Visión
Ser un proveedor de productos y servicios capaz de brindar soluciones integrales e innovadoras en nuevos mercados y segmentos de mercado.
INFORME ANUAL 2024
Valores
Foco en el cliente
Misión
Convertirnos en la empresa líder del sector ferroviario español, con presencia industrial internacional, y ser reconocidos mundialmente por nuestra capacidad de innovación, tecnología, calidad, fiabilidad y el valor añadido de nuestros productos y servicios.
Entendemos a nuestros clientes como razón de ser y hacia ellos está orientada nuestra organización. Por eso, nuestro liderazgo empresarial, nuestra misión, la cultura y la estrategia de la organización están completamente orientadas a construir relaciones y compromisos a largo plazo con todos ellos.
Calidad y compromiso
El foco en la calidad, la implementación y ejecución de proyectos, conlleva el beneficio de nuestros clientes y de nuestra propia empresa, contribuyendo a la sostenibilidad y rentabilidad de los negocios hacia el futuro.
Desarrollo profesional
Nuestros empleados son una parte esencial de todo lo que hacemos. Por eso, estamos comprometidos con invertir en el desarrollo de sus conocimientos y habilidades, tanto presentes como futuros, trabajando para crear entornos laborales inclusivos que nos permitan atraer, desarrollar y retener el mejor talento.
Innovación tecnológica
Desde nuestro origen la innovación ha sido uno de nuestros pilares, creando una tecnología propia y diferencial que aporta un claro valor añadido a nuestros productos. Nuestra industria está impulsada por tendencias actuales como
el crecimiento de las ciudades o la descarbonización, que crean nuevas demandas de movilidad y, en particular, de transporte público. Tener la innovación en nuestro ADN nos permite crear e introducir nuevas soluciones que garanticen a nuestros clientes y pasajeros, un transporte inteligente, fiable, completamente disponible, adaptado, cómodo y sostenible para las personas.
Seguridad y Sostenibilidad
El valor añadido de nuestros productos y servicios tiene uno de los focos principales en la experiencia del pasajero, su seguridad y comodidad, contribuyendo al mismo tiempo con nuestros clientes a garantizar la sostenibilidad mediante
productos energéticamente eficientes, reciclables y duraderos, que permitan reducir la huella de carbono de sus operaciones y ganar en durabilidad de sus activos.
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Perfil, identidad y compromisos
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INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
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SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Presencia en todo el mundo
La sede central se encuentra en Las Matas, en Madrid (España). Sin embargo, la orientación al cliente y la búsqueda de su plena satisfacción han llevado a Talgo a contar con presencia directa y permanente en países de todo el mundo.
Europa
-
Alemania
-
Austria
-
Bélgica
-
Bielorrusia
-
Bosnia y Herzegovina
-
Dinamarca
-
España
-
Francia
-
Hungría
-
Irlanda
-
Italia
-
Luxemburgo
-
Noruega
-
Países Bajos
-
Polonia
-
Portugal
-
Reino Unido
-
Suiza
-
Turquía
-
Ucrania
Asia
-
Arabia Saudí
-
Catar
-
China
-
Corea del Sur
-
India
-
Indonesia
-
Japón
-
Kazajstán
-
Malasia
-
Tailandia
-
Uzbekistán
África
-
Angola
-
Argelia
-
Camerún
-
Costa de Marfil • Kenia
-
Egipto • Marruecos
-
Etiopía • Senegal
América del Norte
-
Canadá • Estados Unidos • México
América del Sur
-
Argentina • Brasil • Perú
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-
-
Modelo de negocio y cartera de productos y servicios
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Modelo de negocio
-
Investigación, Desarrollo e Innovación, sustentando la evolución de los productos y servicios actuales y los desarrollos futuros.
-
Oferta y Contratación de nuevos proyectos con Clientes, aportando soluciones que maximicen el valor para los clientes.
-
Diseño y Desarrollo, consiguiendo los más altos estándares de seguridad, fiabilidad y disponibilidad y garantizando la flexibilidad y adaptación de los productos a lo largo de todo su ciclo de vida.
-
Fabricación, integración avanzada y puesta en marcha, generando un alto valor añadido mediante la excelencia operativa de los procesos.
-
Servicios de mantenimiento, maximizando la disponibilidad de los activos de los clientes mediante soluciones avanzadas y flexibles.
Talgo ofrece soluciones ferroviarias innovadoras
y sostenibles, integrando diseño, fabricación y mantenimiento.
Marco estratégico
-
Ejecución eficiente de compromisos y desarrollo de negocio.
-
Crecimiento y expansión internacional.
-
Inspiración y desarrollo de una plantilla innovadora, diversa y resiliente.
-
Mejora de los resultados y generación de crecimiento sostenible y valor para los grupos de interés.
-
Impulso e integración del compromiso con la sostenibilidad.
Dicho modelo tiene el objetivo de aportar valor a largo plazo para los grupos de interés con los que se relaciona. Se apoya en un sólido modelo financiero enfocado al incremento estable del negocio y a mantener retornos atractivos para los accionistas; y en un modelo sostenible que maximiza la eficiencia y el compromiso social reduciendo el impacto medioambiental de sus actividades.
Cartera de productos y servicios
Talgo cuenta con una amplia cartera de productos y servicios, ofreciendo soluciones adaptables a las necesidades de cada cliente, con un enfoque en los sectores clave de material rodante y servicios de mantenimiento.
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-
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Modelo de negocio y cartera de productos y servicios
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INTRODUCCIÓN A TALGO
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RESULTADOS FINANCIEROS
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SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
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Material rodante
Productos de material rodante
Alta Velocidad
El Talgo Avril representa el tren más avanzado de la compañía y la solución óptima para operadoras que enfrentan las mayores exigencias de capacidad.
Esta plataforma combina la máxima velocidad con un bajo consumo energético y una elevada capacidad en un solo nivel, ofreciendo más de 600 plazas.
Gracias a su diseño extremadamente ligero y a su mayor ancho de caja, se posiciona como el tren de muy alta velocidad más eficiente del mundo.
Intercity
Los trenes intercity de Talgo recorren cada año decenas de millones de kilómetros en América, Europa y Asia. Con capacidad
de mejorar la velocidad en los trazados convencionales, y de operar a 250 km/h donde la infraestructura lo permite.
El nuevo desarrollo Talgo 230 ofrece a los operadores la máxima versatilidad con una amplia gama de opciones totalmente
personalizables, incluso en lo que se refiere a la tracción y a las capacidades del tren a lo largo de su ciclo de vida, y destaca por garantizar la mejor experiencia posible a los pasajeros.
Regionales y cercanías
Los servicios de corta y media distancia necesitan agilizar al máximo la subida y bajada de viajeros para reducir el tiempo de parada en las estaciones, y requieren además vehículos robustos y capaces de rebajar los costes operativos.
Talgo ofrece por eso trenes eléctricos de bajo consumo y con un único piso a la altura del andén, sin escalones ni
rampas pronunciadas, permitiendo un fácil desplazamiento entre coches, también para personas con movilidad reducida.
Locomotora
Talgo ha desarrollado la Br 105, una locomotora capaz de operar en cualquier territorio e idónea para operaciones de alta velocidad. Con un diseño modular y fácilmente adaptable a las especificaciones del operador ferroviario, la Br 105 es la tecnología más avanzada de Talgo en el campo de la tracción.
Se caracteriza por su reducido peso por eje, orientado a reducir el consumo y a disminuir el desgaste de la infraestructura ferroviaria al máximo. Además, alcanza velocidades de hasta 230 km/h, idónea para operaciones de alta velocidad.
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-
-
Modelo de negocio y cartera de productos y servicios
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INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Mantenimiento del material rodante
Talgo, acreditada como Entidad Encargada de Mantenimiento (EEM) según la legislación de la Unión Europea y conforme al Reglamento EU 2019/779, cuenta con el conocimiento y la experiencia necesarios para ejecutar las cuatro funciones del mantenimiento, tanto para flotas propias como de terceros, ofreciendo un servicio personalizado y adaptado a las necesidades
del cliente mediante las técnicas más modernas de la industria ferroviaria.
Talgo ofrece diversos modelos de mantenimiento de material rodante que se adaptan al cliente: desde el modelo Full Service Agreement (FSA), en el que
Talgo realiza el mantenimiento integral, permitiendo al cliente centrarse únicamente en la operación, hasta los modelos customizados, que pueden incluir, entre otros, mantenimiento ligero parcial, pesado a demanda o gestión de repuestos, en función de las necesidades del cliente.
Talgo ofrece un servicio integral de mantenimiento ferroviario adaptado
a cada cliente, con tecnología avanzada, personal especializado y soluciones a medida.
-
-
Máquinas auxiliares y otros
-
Equipos de mantenimiento: Los equipos de mantenimiento de Talgo son suministrados a operadores ferroviarios de todo el mundo, englobando todas las áreas necesarias para mantener el parque ferroviario en perfectas condiciones de seguridad y calidad.
-
Modernizaciones y reformas: Talgo realiza modernizaciones y reformas tanto a flotas propias como de terceros, alargando la vida del material rodante.
-
Reparación y overhaul de componentes: La compañía dispone de personal especializado, medios técnicos y de gestión necesarios para acometer las reparaciones de componentes.
-
Gestión de repuestos: Suministra piezas de repuesto para material rodante ferroviario, tanto para sus propios trenes como para material rodante de terceros, gracias a su experiencia.
-
Consultoría y asistencia: Brinda a sus clientes todos sus conocimientos y experiencia para prestar asesoramiento técnico a medida en función de las características de cada proyecto.
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-
-
-
Tecnología propia, innovación y calidad
Ecodiseño
Ligereza para menor consumo
Mayor número de pasajeros
Eficiencia energética
Aerodinámica óptima
Combustibles alternativos
Accesibilidad
Mantenimiento inteligente
-
Principios tecnológicos y diseño de Talgo
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
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RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
La historia de Talgo está intrínsecamente ligada a la innovación desde su fundación. Precisamente una innovación fue la que dio origen a la compañía, gracias a la introducción del concepto de rueda
independiente guiada, que constituyó en su día un hito histórico de creatividad e iniciativa emprendedora.
Desde entonces, muchas han sido las innovaciones tecnológicas que han situado a la compañía a la vanguardia del sector, como el sistema de rodadura desplazable (RD), la pendulación natural, el cambio de ancho para ejes tractores o la rodadura bi-eje de rueda independiente. La tecnología diferencial propia de Talgo y la mejora continua en el diseño de los productos y servicios coloca a la compañía en una posición de liderazgo en cuanto a la eficiencia ambiental y el respeto a entorno.
Ecodiseño
A través del ecodiseño implementado de forma integral en el proceso de ingeniería de sus trenes, Talgo pretende reducir el impacto ambiental desde una perspectiva de ciclo de vida de producto. Medidas como la utilización de materiales ligeros, la minimización del uso de materias primas mediante la optimización del peso de las piezas, el uso de materiales reciclados frente a los
de origen natural y la reutilización de piezas buscando alternativas de uso, fomentan la maximización de la eficiencia energética durante el funcionamiento del tren, la utilización de materiales más sostenibles y el aumento de la tasa de circularidad.
Ligereza para la reducción del consumo energético
El sistema de rodadura característico de los trenes Talgo, basado en una unión articulada mono-eje entre coches
y ruedas independientes guiadas, y la construcción de coches más ligeros a través de la utilización de aleaciones de aluminio y coches más cortos, generan
ventajas muy importantes asociadas a la eficiencia del sistema y a la protección del entorno: menor consumo energético, mayor capacidad de aceleración y menores tiempos de viaje, mayor confort y seguridad, menores costes de mantenimiento, mayor fiabilidad y menores daños a la infraestructura y menor mantenimiento.
Mayor número de pasajeros en un solo piso
La configuración de sus coches (aproximadamente 13 metros de longitud frente a los 26 metros de los coches convencionales) permite a Talgo optimizar el ancho del coche manteniendo el cumplimiento
del gálibo. Así, el coche puede ser más ancho que los convencionales, permitiendo colocar 5 butacas en cada fila, manteniendo el confort del pasajero. De este modo, los nuevos trenes de alta velocidad tienen la capacidad de transportar casi 600 pasajeros en un único piso, contribuyendo de una forma significativa
a la eficiencia del transporte.
Eficiencia en los sistemas de tracción y gestión de la energía
La energía consumida por los sistemas de tracción
y la alimentación eléctrica global al resto de sistemas del tren constituyen aspectos fundamentales para trabajar en la reducción del consumo energético.
En este sentido, Talgo ha trabajado en aumentar la eficiencia de los sistemas de tracción, en optimizar los sistemas de freno regenerativo, en desarrollar sistemas automáticos de conducción eficiente y en la gestión de los consumos en los distintos modos de operación.
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Tecnología propia, innovación y calidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
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RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
La apuesta de Talgo por la innovación se traduce en trenes más accesibles, eficientes y sostenibles.
Aerodinámica óptima
Además de buscar la reducción del peso de los componentes de forma global, garantizando siempre el cumplimiento de sus requisitos de resistencia y seguridad, Talgo trabaja en la consecución de una geometría optimizada a nivel aerodinámico, con
la menor sección transversal del mercado, que contribuye a reducir la resistencia al avance y por tanto necesitar un menor consumo.
Combustibles alternativos sostenibles
En su compromiso con el medio ambiente y la continua búsqueda de soluciones sostenibles, Talgo centra parte de sus esfuerzos en el diseño y desarrollo de trenes propulsados por combustibles renovables, en particular, hidrógeno renovable. Estos proyectos representan un avance significativo en la reducción de emisiones de carbono del transporte ferroviario que circula por vías sin electrificar.
La mayor accesibilidad, "Don't mind the step"
Los trenes de Talgo, gracias a su tecnología única en los sistemas de rodadura, son los únicos en el mundo que pueden ofrecer la máxima accesibilidad para personas de movilidad reducida, personas mayores, padres con carritos de bebé o cualquier persona portando una maleta. El suelo del tren se encuentra al mismo nivel que el andén y se mantiene a esta misma altura a lo largo de todao el tren, sin escalones interiores ni rampas.
Este hecho, contribuye también a optimizar los tiempos de subida y bajada en las estaciones y obtener una mejor distribución y flujo de los pasajeros.
Mantenimiento inteligente
Talgo ha desarrollado TSMART, su sistema de Mantenimiento Inteligente, con el objetivo de incrementar la fiabilidad y la disponibilidad de los trenes, incrementar la seguridad en la operación, reducir el coste del ciclo de vida (LCC) y permitir a los operadores mejorar la eficiencia y la calidad de su servicio. Para ello, TSMART comprende un conjunto de tecnologías y funcionalidades que
incluyen la monitorización en tiempo real de los trenes que están altamente sensorizados y pueden estar circulando por cualquier localización y el análisis de los datos y su evolución con el objetivo de hacer un mantenimiento predictivo.
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Tecnología propia, innovación y calidad
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INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
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SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
-
Innovación
La innovación es parte del ADN de Talgo. Siguiendo esa filosofía, el Grupo sigue trabajando en nuevos proyectos disruptivos que comporten mejoras sustanciales a sus productos presentes y futuros.
Las innovaciones tecnológicas se complementan con una filosofía transversal, encargada de crear y mantener herramientas y servicios de carácter
corporativo, que extiendan la semilla de la innovación de manera efectiva a todas las áreas de la compañía.
Los principales proyectos de innovación se centran en las siguientes áreas de actividad:
-
Sistemas de Propulsión Alternativos Cero Emisiones: movilidad ferroviaria a través de hidrógeno y baterías, asegurando su integración con los sistemas eléctricos.
-
Materiales Avanzados: desarrollo de soluciones a través de materiales que contribuyan a la reducción de peso y la reducción de ruido interior a través de aislamientos acústicos mejorados.
-
Sistemas de Rodadura Avanzados: evolución de los productos existentes y desarrollo de nuevas soluciones como la motorización del rodal.
-
Experiencia del Pasajero y Accesibilidad: desarrollo de sistemas de guiado en el interior para personas invidentes y el aseo universal 360 para la mejora de la autonomía de las personas dependentes.
-
Soluciones Digitales: desarrollo de múltiples soluciones para optimización de procesos e
incrementar las prestaciones de productos y servicios.
-
Evolución de nuestra Cartera de Productos:
desarrollo de las plataformas de producto y del catálogo de servicios para adaptarlo a las
necesidades futuras de los clientes y de los usuarios.
Algunos proyectos de innovación en 2024
TPH2: Validación de la tecnología del hidrógeno aplicada al ferrocarril
Talgo ha implementado un prototipo de tren laboratorio para validación de la tecnología del hidrógeno, convirtiendo un tren regional diésel de la serie 4 de Talgo a un nuevo concepto de tracción por pilas de hidrógeno y baterías de litio, incluyendo la instalación de celdas de combustible y tanques de almacenamiento de hidrógeno.
En lo relativo a la seguridad en la operación y mantenimiento y el análisis de los efectos derivados del uso del hidrógeno en la operativa diaria, se han desarrollado protocolos de seguridad que prestarán especial atención a la seguridad en las zonas viarias (túneles, especialmente), en las instalaciones de mantenimiento y depósito de los vehículos y en la operación de repostaje.
Hympulso
Talgo lidera el proyecto Hympulso, en consorcio con otras seis empresas, que busca el desarrollo de la tecnología del hidrógeno aplicada a la movilidad
ferroviaria integrando toda la cadena de valor, desde la generación del hidrógeno renovable, pasando por la infraestructura de suministro, su utilización en trenes y su impacto en las infraestructuras ferroviarias.
En ese sentido, Talgo está desarrollando un nuevo vehículo técnico hidrógeno-baterías para sustituir la tracción diésel en trenes Talgo 250, permitiendo alimentación por catenaria, baterías o hidrógeno.
El proyecto impulsa el conocimiento local, supera barreras tecnológicas actuales y responde a desafíos en toda la cadena de valor del hidrógeno renovable.
Materiales avanzados para reducir el impacto ambiental
Talgo está trabajando en la incorporación de nuevos materiales que sean sostenibles bajo la perspectiva de ciclo de vida con el objetivo de aumentar la capacidad de transporte de los trenes gracias a la reducción del peso de los componentes e incrementar la tasa de reciclabilidad de los
productos. Algunos de los proyectos en los que están trabajando son:
-
Caja/estructura ligera en fibra de carbono:
Con la utilización de nuevos materiales, incluyendo fibra de carbono, sándwich PET y aluminio, se ha desarrollado una caja de un coche intermedio consiguiendo una reducción de peso de un 20 %. Esta tecnología tiene la ventaja de ser implementable en todos los coches Talgo, ya sea de manera integral o en alguna de sus partes y supone un precedente para el desarrollo de una nueva norma europea
para la aceptación de nuevos materiales en el sector ferroviario.
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1.4
Tecnología propia, innovación y calidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
-
Rodal ligero en fibra de carbono: Con fibra de carbono, titanio, acero inoxidable y acero fundido de alta resistencia se ha conseguido fabricar un rodal con una reducción del peso del bastidor superior al 45 %, mejorando el ratio de consumo kW/pasajero/km y aumentando la contribución para el desarrollo de una nueva norma europea para la aceptación de nuevos materiales en el sector ferroviario.
-
Reciclado de fibra de carbono y fibra de vidrio: Talgo ha desarrollado un innovador
proceso de reciclado de fibra de carbono y fibra de vidrio que permite recuperar la fibra y utilizar las resinas resultantes. La fibra recuperada puede emplearse en distintos formatos para fabricar nuevos componentes del tren, como carenas
o elementos interiores, llegando a una tasa de reciclado por encima del 80 %. Este avance eleva la reciclabilidad total del tren en un 1 %.
Aseos 360º
Se ha desarrollado una nueva cabina de aseo modular válida para tren nocturno y diurno más accesible para todos los públicos, incluidas
las personas con diversidades funcionales y/o dependientes. Estos aseos utilizan asistentes inteligentes que, mediante voz y con lenguaje natural, permiten la interacción con las funciones del aseo y el tren. De esta manera, se consigue mejorar la accesibilidad en silla de ruedas a
los diferentes elementos del aseo o mejorar la señalética, redundando en las maneras de interactuar con el aseo.
Innovación abierta
En 2023 nace Talgo INSPIRE para concentrar los esfuerzos de la compañía en el desarrollo de proyectos colaborativos con startups. Bajo el modelo conocido como Venture Client, Talgo busca captar soluciones que mejoren sus procesos, productos y servicios, a la vez que ofrecen a
las startups una puerta de entrada al sector ferroviario, brindándoles oportunidades de crecimiento y expansión global. Algunos de los proyectos se han llevado a cabo son:
Startup Greemko: proyecto de gestión ambiental y cálculo de la huella de carbono
El proyecto ha conseguido mejorar la eficiencia global del proceso de gestión ambiental y el cálculo de la huella de carbono en un 65 %. La herramienta desarrollada
centraliza la gestión en una única plataforma, permitiendo la reducción del impacto ambiental y la gestión de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Además, asegura el cumplimiento normativo y facilita la digitalización, lo que resulta en un ahorro significativo de tiempo y costes.
Startup Incon.ai: aplicación de realidad aumentada para mejora el proceso de montajes complejos
A través de realidad aumentada, se proyecta sobre el coche la secuencia de montaje, marcando el orden de las diferentes actividades y aportando la información necesaria para llevar a cabo el trabajo. De esa manera no
solo se reduce significativamente el tiempo de operación, sino que se minimizan errores que redundan en la optimización de la eficiencia de todo el proceso.
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1.4 Tecnología propia, innovación y calidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
-
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Calidad
La calidad es una de las palancas estratégicas de los resultados y de la reputación de Talgo y actúa también como un aliado fundamental en materia de sostenibilidad. Para ello, es clave la creación de una cultura colaborativa de calidad, que sea el factor principal en la toma de decisiones y la generación de confianza a todas las partes interesadas.
El modelo organizativo de calidad está basado en tres pilares:
-
Prevención de fallos.
-
Estandarización de los procesos y procedimientos.
-
Aplicación del pensamiento lógico en la resolución de problemas (Logical Thinking).
Actualmente, el aseguramiento de la calidad va más allá del cumplimiento de procesos y estándares, abarcando también la innovación, la adaptabilidad y el aprovechamiento de datos como ventaja estratégica.
Calidad es Eficiencia y Eficiencia es Sostenibilidad
Desde esta perspectiva, se identifican tres pilares interrelacionados cuyo equilibrio es esencial para avanzar hacia un modelo de desarrollo sostenible:
-
Calidad, entendida como la excelencia en productos y servicios y la satisfacción del cliente.
-
Eficiencia, mediante la optimización de recursos y tiempos para lograr los mismos resultados con menor impacto.
-
Sostenibilidad, al satisfacer las necesidades actuales sin comprometer las de las futuras generaciones, considerando los impactos ambientales, sociales y económicos.
-
Certificaciones
Un año más, Talgo ha mantenido la calificación "Silver Performance Level" según el esquema de certificación IRIS (International Railway Industry Standard), ISO 22163, en los centros de fabricación y en los centros de mantenimiento en España.
Talgo permanece dentro del 10 % de las empresas calificadas con esta distinción a nivel mundial.
La extensión de la certificación IRIS fortalece la posición de Talgo en la industria ferroviaria y brinda nuevas oportunidades para seguir apostando por la mejora continua. Además, Talgo cuenta también
con numerosas certificaciones que respaldan su compromiso con la Calidad en los distintos ámbitos de la compañía, entre las que destacan:
ISO 9001:2015, para los Sistemas de Gestión de Calidad en los centros de mantenimiento de Seattle (EE.UU), Medina (Arabia Saudí), El Cairo
(Egipto) y Tashkent (Uzbekistan); ISO 14001:2015, para los Sistemas de Gestión Ambiental en los principales centros de trabajo del grupo; ISO 27001, para el Sistema de Gestión de la Seguridad de la Información; e ISO 45001, para el Sistema de Gestión de la Seguridad y Salud Laboral.
16
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
02
Resultados financieros
-
Principales resultados financieros
-
Desempeño del negocio
-
Actividad comercial
-
Actividad industrial y servicios
-
-
Hechos relevantes
-
Comportamiento de la acción
INFORME ANUAL 2024 17
2.1
Principales resultados financieros
|
01 469,1 02 2022 (Ingresos €M) |
652,0 2023 (Ingresos €M) |
669,2 2024 (Ingresos €M) |
||
|
FINANCIEROS |
||||
|
03 SOSTENIBILIDAD |
||||
|
DATOS E INDICADORES |
2022 |
2023 |
2024 |
|
|
Cartera de pedidos |
2.748,8 |
4.222,7 |
4.173,4 |
|
|
EBITDA (€m) |
49,3 |
76,5 |
(46,7) |
|
|
Ex-penalizaciones |
- |
- |
69,9 |
|
|
Margen EBITDA (%) |
10,5 |
11,7 |
(7,0) |
|
|
Ex-penalizaciones |
- |
- |
10,5 |
|
|
Beneficio neto (€M) |
1,4 |
12,2 |
(107,9) |
|
|
Ex-penalizaciones |
- |
- |
8,8 |
|
|
Inversiones - Capex (€M) |
21,3 |
26,4 |
48,2 |
|
|
Deuda Financiera Neta* (€M) |
97,4 |
240,6 |
403,9 |
|
|
Deuda Financieta Neta / EBITDA (x) |
2,0x |
3,1x |
No aplica |
|
INTRODUCCIÓN A TALGO
RESULTADOS
(*) DFN = Deuda Financiera a LP + Deuda Financiera a C/P - Caja y Equivalentes
INFORME ANUAL 2024 18
-
Principales resultados financieros
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Talgo alcanzó en 2024 una cifra de negocio de 669,2 millones de euros, un récord histórico, con un
incremento de 17 millones de euros (+2,6 %) respecto a los 652,0 millones de 2023. Este crecimiento se debe principalmente al aumento de la actividad industrial, alineada con los calendarios de los proyectos en curso. Los proyectos más relevantes fueron los de DB (Alemania), DSB (Dinamarca)
y las cabezas motrices para Renfe (España), complementados por los ingresos recurrentes por mantenimiento y remodelación de trenes.
En cuanto a la rentabilidad, el EBITDA alcanzó los 69,9 millones de euros (10,5 % de margen), sin considerar
la provisión por penalización de Renfe. El beneficio neto se situó en 8,8 millones de euros, excluyendo dicha provisión. Las inversiones en Capex fueron de 48 millones de euros, de los cuales 35 millones se destinaron a I+D.
Como se detalla en las Cuentas Anuales de Talgode 2024, se ha considerado un cambio sustancial durante el ejercicio fiscal. Se trata de la provisión por el registro de penalizaciones relacionadas con el proyecto de fabricación de 30 trenes de MAV para Renfe1.
En julio de 2022, Renfe comunicó a Talgo el inicio del Expediente de Penalizaciones. A lo largo de 2022
y 2023 se mantuvieron comunicaciones en las que Talgo presentó diversos informes manifestando su disconformidad con las penalizaciones, alegando justificaciones de fuerza mayor y factores exógenos no imputables a Talgo.
En el segundo semestre de 2024, Renfe comunicó el rechazo de las justificaciones aportadas y confirmó la aplicabilidad de las sanciones, cerrando así el Expediente de Penalizaciones.
Talgo considera estos últimos acontecimientos como un cambio sustancial en el riesgo y consiguiente probabilidad de hacer frente a las sanciones. En consecuencia, Talgo registró una provisión por el importe total de la sanción máxima.
En cualquier caso, y sin perjuicio de la provisión registrada, Talgo mantiene los argumentos técnicos y jurídicos que sustentan los retrasos provocados por factores no imputables a la empresa. Talgo buscará alcanzar una solución que proteja sus intereses y los de sus accionistas, reservándose el derecho de acudir ante los tribunales si fuera necesario.
La complejidad de los proyectos, la larga duración de su implementación y la influencia de factores exógenos que afecten a los plazos de entrega son habituales
en el sector ferroviario, y por ello es una práctica extendida que concurran circunstancias que permitan el ajuste de los calendarios de entrega.
Sólida cartera de pedidos con fuerte demanda internacional
Talgo cerró 2024 con una sólida cartera de pedidos que alcanzó los 4.173,4 millones de euros, similar a la del ejercicio anterior.
La cartera de pedidos está bien equilibrada entre fabricación, que garantiza un fuerte crecimiento de los ingresos con un calendario de ejecución que abarca de 2 a 5 años, y mantenimiento, que genera efectivo
e ingresos recurrentes. Más del 80 % de la cartera corresponde además a proyectos internacionales.
Las actividades de mantenimiento, que representan aproximadamente la mitad de la cartera, impulsan la estabilidad y proporcionan un flujo de caja fiable, al tiempo que amplían la base instalada con nuevas entregas. Asimismo, los proyectos de suministro de equipos de mantenimiento son una línea de negocio
estratégica rentable, que ofrece sinergias comerciales que facilitan el acceso a nuevos clientes.
Perspectivas 2025
En el primer trimestre de 2025 Talgo se ha visto obligada a retirar las perspectivas 2025
temporalmente debido a la necesidad de reevaluar estimaciones con información actualizada de los principales proyectos una vez culminen los procesos actuales de negociación.
El impacto en el negocio podría suponer potenciales ajustes temporales en las principales métricas financieras con enfoque en la estabilidad y adaptación a nuevas condiciones.
Se prevé una nueva evaluación cuando exista el necesario escenario de visibilidad y certidumbre que requiere la consolidación de la cartera de proyectos y de la estructura de capital y accionarial.
INFORME ANUAL 2024
(1) Remítase a las Cuentas Anuales Consolidadas de la Sociedad 2024 para consultar el texto íntegro relativo a las sanciones de Renfe, como única versión válida a este respecto.
19
-
Desempeño del negocio
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
-
Actividad comercial
La actividad comercial de Talgo se enfoca en identificar y captar nuevas oportunidades de negocio, principalmente en mercados
internacionales. A través de la negociación de contratos de fabricación y mantenimiento, la compañía busca fortalecer su presencia global y aprovechar su tecnología avanzada para impulsar su crecimiento a largo plazo.
La entrada de pedidos de Talgo ascendió a 619 millones de euros en 2024 y comprende principalmente:
-
Proyectos de fabricación por valor aproximado de 260 millones de euros, principalmente trenes ENR (Egipto).
-
Proyectos de mantenimiento por un valor aproximado de 300 millones de euros, que incluyen
Talgo afianzó su posicionamiento internacional con una entrada de pedidos de 619 millones de euros en 2024.
nuevos proyectos y actualizaciones de precios de proyectos existentes.
-
Remodelación y mantenimiento, principalmente ampliación del proyecto de remodelación en Estados Unidos (Metrolink).
A cierre de 2024, la empresa apuntaba a oportunidades para los próximos 24 meses por un valor de 11,2 mil millones de euros:
-
Los países europeos son el principal mercado objetivo, representando el 70 % de las oportunidades actuales.
-
Los segmentos de alta velocidad e intercity (larga distancia) representan el 60 % y el 40 % de las oportunidades.
-
Las tendencias actuales del transporte hacia la descarbonización benefician a los segmentos intercity, en los que Talgo está muy bien posicionado en los mercados objetivo.
Con fecha de 27 de mayo de 2025, FlixTrain adjudicó a Talgo un contrato marco para la fabricación y el mantenimiento de hasta 65 composiciones intercity Talgo 230 por un importe de hasta 2,4 mil millones de euros, con un primer pedido en firme de 30 composiciones por un importe aproximado de 1,1 mil millones de euros. El primer pedido incluye la fabricación de 30 trenes que se suministrarán sin locomotoras (fabricadas por un tercero) y su mantenimiento durante 15 años.
20
2.2 Desempeño del negocio
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
-
-
Actividad industrial y servicios
-
A finales de diciembre de 2024, la cartera de pedidos de Talgo alcanzaba los 4,2 mil millones de euros.
4,2
Billones de €
La actividad de fabricación y mantenimiento consiste en la producción y el mantenimiento de material rodante, que suponía a cierre de ejercicio un 97 % de la cartera de pedidos. Este segmento está equilibrado entre proyectos de fabricación y mantenimiento, lo que asegura un fuerte crecimiento de los ingresos y una generación de efectivo recurrente.
Aproximadamente el 50 % de la cartera corresponde a proyectos de fabricación, principalmente de coches de pasajeros que utilizan la innovadora plataforma Talgo 230, diseñada especialmente para los mercados de larga distancia. Los proyectos de fabricación actuales consisten en su mayoría en ampliaciones de contratos,
lo que reduce el riesgo de ejecución.
Material rodante: 4,0 €b (97 %)
Fabricación Mantenimiento
Por otro lado, las actividades de mantenimiento, que representan cerca de la mitad de la cartera de pedidos, son clave para garantizar estabilidad a largo plazo y generar un flujo de caja constante. A medida que se entregan nuevas unidades, se amplía la flota instalada, fortaleciendo la base de ingresos recurrentes.
Aunque representa un volumen menor (alrededor del 3 % de la cartera a final de 2024), la fabricación de
máquinas auxiliares es una línea de negocio estratégica y rentable, que proporciona sinergias comerciales que facilitan la entrada a nuevos mercados y clientes. Al mismo segmento pertenecen las remodelaciones y renovaciones que permiten alargar la vida útil del material rodante, fomentando la economía circular.
INFORME ANUAL 2024 21
4,2
Billones de €
2.2 Desempeño del negocio
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Proyectos de fabricación
Durante el ejercicio 2024, la actividad de fabricación de Talgo ha mantenido un
Larga distancia (Intercity)
-
DB Talgo 230 (Alemania) - cerca de 2.100 millones de euros: contrato marco de hasta 100 composiciones Talgo 230 para servicios de larga distancia. En 2024 se continuó con
la ejecución del pedido firme de 79 unidades, con las primeras composiciones en fase de pruebas.
-
DSB Talgo 230 (Dinamarca) cerca de 350 millones de euros: pedido en curso para la entrega de 16 composiciones Talgo 230, con asistencia técnica para el mantenimiento y suministro de materiales, en el marco de un contrato cuya inversión máxima asciende a 500 millones de euros.
-
ENR (Egipto) cerca de 280 millones de euros: proyecto para la fabricación y
mantenimiento de 7 trenes nocturnos Talgo, actualmente en fase de ingeniería, tras la entrada en vigor del contrato a finales de 2024.
elevado nivel de ejecución, impulsado por proyectos nacionales e internacionales de alto valor estratégico. Entre los principales contratos en curso destacan:
Alta velocidad
-
Renfe MAV (España) - cerca de 900 millones de euros: proyecto para la fabricación de 30 trenes de Muy Alta
Velocidad (MAV) de la plataforma Avril, así como su mantenimiento durante un periodo de 30 años. La entrega de unidades comenzó en abril de 2024, marcando un hito clave en el calendario de ejecución.
-
Cabezas motrices MAV Renfe (España) - cerca de 160 millones de euros: adjudicación para la fabricación de 26 cabezas motrices de Muy Alta Velocidad y el mantenimiento de 13 trenes, con opción de suministro adicional de hasta 12 unidades.
El proyecto se encuentra actualmente en fase de ejecución.
Fabricación
Proyectos de mantenimiento
A 31 de diciembre de 2024 Talgo contaba con una base instalada de más de 3.000 vehículos mantenidos, que prestaron servicios satisfactorios y contribuyeron a los ingresos recurrentes.
-
La antigüedad media de la cartera de mantenimiento es de aproximadamente 13 años, lo que proporciona visibilidad de los ingresos a largo plazo.
-
Todos los contratos están indexados a la inflación, lo que brinda protección contra la volatilidad de los precios.
-
Las actividades de mantenimiento contribuyen de manera confiable al flujo de caja y son poco intensivas en capital.
-
Se espera que la flota actualmente en mantenimiento aumente en los próximos años.
4,2
Billones de €
Mantenimiento
22
-
Desempeño del negocio
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Máquinas auxiliares y otros
Además de sus actividades de fabricación y mantenimiento, el Grupo fabrica equipos de mantenimiento para que los operadores ferroviarios puedan mantener sus flotas y
desarrolla proyectos de revisión y remodelación de material rodante, orientados a prolongar la vida útil de los trenes y adaptarlos a nuevas necesidades operativas.
Las remodelaciones, tanto en España como en Estados Unidos, representan una línea estratégica que combina capacidad técnica, eficiencia operativa y generación de valor para los clientes, fomentando la economía circular.
4,2
Billones de €
Máquinas auxiliares y otros
Estados Unidos
En el mercado estadounidense, la compañía desarrolló los siguientes proyectos:
-
Remodelación de Metrolink (aproximadamente 75 millones de dólares): Proyecto en ejecución que contempla la modernización de hasta 121 vehículos, con un pedido inicial de 50 unidades.
-
Remodelación de LACMTA (73 millones de dólares): Proyecto para la reparación de 74 vagones de la Línea Roja. Aunque inicialmente en curso, fue detenido tras la notificación de finalización del contrato por parte del cliente en 2022. Con fecha 17 de junio de 2025, las
partes han llegado a un acuerdo que pone fin al procedimiento judicial. Como resultado, LACMTA y las compañías aseguradoras pagarán a Talgo en concepto de compensación un importe de aproximadamente 15 $M. Tras las estimaciones de liquidación de, entre otros, los compromisos con proveedores y baja de materiales existente en el momento de terminación, Talgo registrará un saldo neto positivo en caja de 6 $M y un resultado neto del proyecto negativo de 8 $M
en base al escenario más prudente. Si bien, la compañía continúa trabajando con sus
proveedores con la finalidad de disminuir todo lo posible el impacto negativo resultante.
España
Durante 2024, Talgo avanzó en diversos proyectos de revisión y modernización del parque ferroviario español, destacando:
-
Conversión de trenes nocturnos (107 millones de euros): Proyecto en ejecución para la transformación de
composiciones Talgo S7. Incluye 156 coches (13 composiciones), con opción a 72 coches adicionales (6 composiciones).
-
Remodelación de composiciones Talgo 250 HS (35 millones de euros): Proyecto en marcha para la actualización y mejora de 44 composiciones de alta velocidad.
INFORME ANUAL 2024 23
-
-
Hechos relevantes
Enero
☑ DSB presenta los trenes Intercity de Talgo para rutas internacionales.
☑ Talgo presenta Intercity BG, su solución para mejorar el transporte ferroviario de Bulgaria.
Febrero
☑ Talgo cierra un año de máximos históricos con 652 millones de euros de ingresos y una cartera de pedidos por valor superior a 4.200 millones de euros.
Marzo
☑ Talgo analizará la OPA cuando se presente el folleto a la CNMV.
Hechos posteriores al ejercicio
☑ Pablo Garrido, ingeniero en Talgo, elegido Premio Joven Investigador de la Real Academia de la Ingeniería.
☑ Talgo registra un año récord de ingresos con 669 millones de euros.
☑ Talgo y Fundación ONCE se unen para hacer del tren un transporte más accesible para todas las personas.
☑ Flix adjudica a Talgo el suministro y el mantenimiento de hasta 65 trenes de alta velocidad europeos por 2.400 millones de euros.
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Abril
☑ Talgo comienza la entrega a Renfe de los nuevos trenes Avril.
Junio
☑ La Junta de Talgo aprueba el ejercicio 2023, un año récord en ingresos y cartera de pedidos.
Julio
☑ La Fundación Talgo y el CSIC entregan los VIII Premios a la Soldadura en la Formación Profesional.
Septiembre
☑ Talgo presentará en Innotrans sus innovaciones en movilidad sostenible para conectar Europa.
☑ Talgo y PESA colaborarán en la expansión de la red ferroviaria de alta velocidad de Polonia.
Octubre
☑ Nace en la UPM la Cátedra Fundación Talgo para impulsar la I+D+i en la industria ferroviaria.
☑ Talgo da a conocer los ganadores de sus Premios 2024: a la Innovación Tecnológica, a la relevancia de la Mujer en la FP y a la Excelencia de la Mujer en la Ingeniería.
Diciembre
☑ Talgo se suma al nuevo Hub Ferroviario para impulsar la Formación Profesional, que lanza el Gobierno.
INFORME ANUAL 2024 24
-
Comportamiento de la acción
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Contexto económico global estable y favorable
En 2024, el desempeño económico mundial mostró signos de estabilidad, con un crecimiento proyectado del 3,1 % según el Fondo Monetario Internacional, y una ligera mejora esperada para 2025. La inflación global continuó su tendencia a la baja, lo que permitió a los bancos centrales relajar ligeramente sus políticas monetarias restrictivas, especialmente en Europa.
Los principales índices económicos han reflejado esta estabilidad.
En particular, los mercados financieros han mostrado resiliencia, con un crecimiento sostenido en los índices bursátiles globales. La economía de Estados Unidos ha superado las expectativas, impulsada por un estímulo fiscal continuo, mientras que las economías emergentes han mostrado una recuperación robusta.
Impulso europeo y protagonismo de España
En Europa, se espera que la región mantenga un crecimiento moderado, con España destacándose como una de las economías más dinámicas gracias a la revitalización del sector turístico y un aumento significativo en la inversión pública en infraestructura, especialmente en proyectos sostenibles donde el transporte ferroviario juega un
papel crucial.
Las oportunidades de crecimiento económico se ven impulsadas por la continuación del proceso de desinflación, permitiendo una mayor flexibilidad en las políticas monetarias, así como un incremento en el gasto público en un entorno marcado por políticas medioambientales y avances tecnológicos, especialmente en inteligencia artificial.
No obstante, persisten incertidumbres y retos, como las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, que podrían afectar la logística y el equilibrio de la oferta y la demanda, una deuda pública elevada y una confianza excesiva en la pronta relajación de las políticas monetarias.
En el ámbito del ferrocarril, las políticas medioambientales continúan jugando un papel relevante, con iniciativas destinadas a la transición hacia prácticas más
sostenibles en el transporte. Estos factores han creado un entorno favorable para las empresas de transporte, especialmente en el sector ferroviario, donde la inversión en proyectos de material rodante sigue beneficiándose.
Comportamiento bursátil y evolución de Talgo
La acción de Talgo registró un desempeño ligado en buena medida a las noticias relativas a la OPA que se presentó por Ganz MagVag Europe en febrero de 2024. En este sentido, tras alcanzar un máximo anual de 4,78 euros en febrero, el precio de la acción se mantuvo relativamente estable los primeros meses del año hasta el mes de agosto, fecha en que el Gobierno de España acordó no autorizar la inversión extranjera en Talgo por Ganz MagVag Europe. Desde este momento y hasta final del ejercicio, el desempeño de la acción fue negativo hasta cerrar el año con un precio de 3,36 €.
El volumen medio diario de negociación de Talgo registrado en el año se mantuvo estable en 114 mil acciones negociadas diariamente. El volumen medio de las compañías pertenecientes al Ibex-35 descendió en un -11 %, en línea con el volumen medio del Índice de
compañías de mediana capitalización Ibex-MedCap, que también descendió un -11 %.
EVOLUCIÓN BURSÁTIL DE TALGO EN 2024
EVOLUCIÓN BURSÁTIL DE TALGO VS. IBEX-35 VS. IBEX MEDIUM CAP EN 2024
INFORMACIÓN SOBRE LA COTIZACIÓN DE TALGO DURANTE 2024
Variación del precio de la acción en el año 2024 Número de días de cotización (días)
Precio máximo de cotización (euros) Precio mínimo de cotización (euros)
Precio medio ponderado de cotización (euros)
Volumen medio diario (número de acciones)
-23,5 %
257
4,78
3,31
4,03
114.496
25
2.4 Comportamiento de la acción
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Estructura de capital
La estructura de capital a cierre del ejercicio 2024 es:
Consejo de administración
2 %
Autocartera
Torrblas S.L.
5 %
Pegaso Transportation International SCA
40 %
Capital Flotante
52 %
1 %
26
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
03
Sostenibilidad
3.1
3.2
3.2.1
3.2.2
3.2.3
3.2.4
3.3
3.3.1
3.3.2
3.3.3
3.3.4
3.3.5
3.3.6
Gestión de la sostenibilidad Impacto medioambiental
Estrategia climática
Economía circular y uso sostenible de los recursos Eficiencia energética y consumo de agua Biodiversidad
Bienestar de los empleados y gestión del talento
Remuneración y brecha salarial Conciliación de la vida laboral y familiar Salud y seguridad laboral Comunicación y relaciones sociales Formación
Fomento de la igualdad y la diversidad
3.4
3.5
3.6
3.7
3.7.1
3.7.2
3.7.3
3.7.4
3.8
Compras sostenibles y cadena de suministro responsable
Contribución a la sociedad Clientes y consumidores Buen gobierno
Estructura de gobierno corporativo Ética y cumplimiento
Respeto de los derechos humanos Canal ético
Taxonomía
INFORME ANUAL 2024 27
3.1
Gestión de la sostenibilidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Talgo concluye su Plan Estratégico de Sostenibilidad 2022-2024 con avances clave en gobernanza, análisis de doble materialidad
y compras sostenibles.
Plan Estratégico de Sostenibilidad
En 2024 ha finalizado el periodo de tres años del Plan Estratégico de Sostenibilidad y Responsabilidad de Talgo (2022-2024), que reafirmó el compromiso de la empresa con un modelo de negocio que favorece el medioambiente, las personas y la gobernanza, mientras aborda los desafíos globales. Este es un momento de evaluar el cumplimiento de las metas fijadas y los proyectos implementados, para planificar la próxima etapa.
El próximo Plan Director de Sostenibilidad, con una duración trianual, se desarrollará a partir del análisis de materialidad realizado en 2024, que ha identificado los impactos, riesgos y oportunidades para orientar la estrategia futura.
Talgo estableció siete estrategias para asegurar la gestión sostenible y responsable de su negocio y alcanzar la visión y las metas del Plan Estratégico de Sostenibilidad Corporativa vigente:
-
Sostenibilidad corporativa avanzada en la gestión de impactos del negocio.
-
Servicios, productos y soluciones ecoeficientes y de alto valor competitivo.
-
Innovación hacia una movilidad sostenible y responsable.
-
Competitividad basada en la eficiencia, la calidad y la seguridad.
-
Gestión de personas basada en los valores corporativos, el empleo de calidad, la diversidad, la igualdad y la gestión del talento.
-
Cadena de valor responsable y compras sostenibles.
-
Buena reputación, consolidada y diferencial.
La información completa y detallada se encuentra disponible en el Informe de Sostenibilidad 2024.
En un contexto global cada vez más exigente en términos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), Talgo refuerza su compromiso con un modelo de negocio sostenible, innovador y responsable. La sostenibilidad no solo se integra como un valor transversal, sino como un eje estratégico que orienta la toma de decisiones, la gestión de riesgos y el diseño de productos
y servicios.
El ejercicio 2024 ha sido nuevamente un año clave en el avance y consolidación de la sostenibilidad corporativa, en el que han destacado los siguientes hitos:
-
Desarrollo del "Primer proyecto estratégico de participación de los grupos de interés".
-
Realización de un doble Análisis de Doble Materialidad, según las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (NEIS) y las directrices de EFRAG2.
-
Diseño, implantación y certificación del sistema de compras sostenibles y cadena de suministro responsable bajo la ISO 20400.
-
Obtención de una puntuación de 68, categoría Plata, según Ecovadis, mejorando más de un 90 % nuestra puntuación de partida hace cuatro años.
28
3.1
Gestión de la sostenibilidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
INFORME ANUAL 2024
Integración de la sostenibilidad en la toma de decisiones y procedimientos de control interno
El Consejo de Administración, a través de la Comisión delegada de Estrategia y Sostenibilidad, es el responsable de la implantación de la gestión de la sostenibilidad corporativa y de ejercer el liderazgo en el diseño, implementación, gobierno,
control y resultados obtenidos de todas las materias integrantes de la sostenibilidad y responsabilidad del negocio. Su ámbito
de actuación abarca aspectos clave como el gobierno corporativo, la ética empresarial, la gestión de riesgos e impactos (incluyendo el análisis de doble materialidad), los derechos humanos, la gestión de los grupos de interés, el medioambiente
y el clima, la acción social, así como la cadena de valor y la transparencia. Este enfoque asegura la relevancia de los riesgos y oportunidades de sostenibilidad con la de otros riesgos y oportunidades del negocio, fomentando una visión integral en
la toma de decisiones corporativas. Para el ejercicio de estas funciones, Talgo cuenta con una arquitectura de gobernanza compuesta por:
-
La Comisión de Estrategia y Sostenibilidad, encargada
de validar, supervisar y elevar al Consejo los planes estratégicos y anuales, así como los principales informes en materia de sostenibilidad.
-
El Comité de Dirección, que actúa como comité directivo
de sostenibilidad, preaprobando y supervisando los resultados e iniciativas más relevantes.
-
El Comité Técnico de Sostenibilidad, responsable de garantizar la calidad y coherencia de las propuestas, metodologías y documentos técnicos.
-
El Área de Sostenibilidad, que impulsa el desarrollo operativo de la estrategia, la coordinación de proyectos, la implementación de metodologías y la mejora continua de la gestión.
La sostenibilidad se integra en la toma de decisiones corporativas con un modelo de gobernanza robusto.
Análisis de Doble Materialidad
En 2024, Talgo ha diseñado y establecido una metodología para el Análisis de Doble Materialidad, basado en la norma NEIS 1 y la guía metodológica EFRAG IG 1 con el objetivo de identificar de manera rigurosa todos los aspectos materiales desde las perspectivas de impacto en el entorno y relevancia financiera para la empresa.
La metodología considera el contexto sectorial, comercial y financiero de Talgo y se sustenta en la identificación y
evaluación de impactos, riesgos y oportunidades (IROs), tanto reales como potenciales, a corto, medio y largo plazo, en toda la cadena de valor.
La evaluación de los IRO ha implicado tanto a grupos de interés externos como internos (áreas clave de la empresa y Comité de Dirección), asegurando una priorización coherente y alineada con las mejores prácticas internacionales y sectoriales.
Para mejorar la comprensión, se han integrado los resultados obtenidos en el análisis de doble materialidad en una matriz en la que la materialidad de impacto y la materialidad
financiera están representadas en los ejes vertical y horizontal, respectivamente. Los temas, subtemas o sub-subtemas sobre los que se haya detectado al menos un IRO con una puntuación de impacto o financiera superior a 13 figuran como materiales y son prioritarios.
29
3.1
Gestión de la sostenibilidad
01
INTRODUCCIÓN A TALGO
02
RESULTADOS FINANCIEROS
03
SOSTENIBILIDAD
Resultados del análisis de doble materialidad
Matriz de doble materialidad
ST19
ST24
ST23
ST20
ST36
ST17
ST3
ST18
ST2
ST25
ST31
ST21
ST1
ST37
ST29
ST22 ST32
ST35
ST4
ST11
ST8
ST9
ST5
ST6
ST26
ST30
ST33
23
Materialidad de Impacto
18
13
8
8 13
Materialidad Financiera
18 23
ST17
ST18
Entradas de recursos, incluida la utilización de los recursos
Salidas de recursos relacionadas con productos y servicios
Residuos
●
●
E5: Uso de los recursos y economía circular
●
●
ST19
○
●
S2: Trabajadores de la cadena de valor
ST23
ST24 ST25
Condiciones de trabajo
Igualdad de trato y oportunidades Otros derechos laborales
●
●
○
●
●
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ST29
S4: Consumidores y usuarios finales
ST30
ST31
Incidencias relacionadas con la información para los consumidores o usuarios finales
Seguridad personal de usuarios finales
Inclusión social de los consumidores o usuarios finales
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ESTÁNDAR
CÓDIGO DESCRIPCIÓN
MATERIALIDAD MATERIALIDAD FINANCIERA DE IMPACTO
E1: Cambio climático
E2: Contaminación
E3: Recursos hídricos y marinos
ST1 ST2 ST3 ST4 ST5 ST6 ST8 ST9
ST11
Adaptación al cambio climático Mitigación del cambio climático Energía
Contaminación del aire Contaminación del agua Contaminación del suelo Sustancias preocupantes
Sustancias extremadamente preocupantes
Agua
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S1: Personal propio
ST20 ST21
ST22
Condiciones de trabajo
Igualdad de trato y oportunidades Otros derechos laborales
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S3: Colectivos afectados
ST26
Derechos económicos, sociales y culturales
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G1: Conducta empresarial
ST32 ST33
ST35
Cultura corporativa
Protección de los denunciantes
Compromiso político y actividades de los grupos de presión
Gestión de las relaciones con los proveedores, incluidas las prácticas de pago
Corrupción y soborno
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ST36
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ST37
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No material
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Material
INFORME ANUAL 2024 30
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