Los retos de los fondos temáticos
Fondos
Escrito por MoneyController el 20.07.2022
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Los fondos temáticos han tenido cierto éxito, especialmente en los últimos años. Sin embargo, son productos financieros que quizás esconden algunas dificultades más de lo que parece. Valerio Baselli escribe sobre esto en un artículo en Morningstar.
El éxito de los fondos temáticos en 2021 no tiene precedentes. Morningstar calcula 1.952 fondos en circulación y entradas netas de 188.000 millones de dólares, frente a los 139.000 millones del año anterior. Quizá la cifra más sorprendente sea el número de fondos lanzados en 2021, que es de 589; en 2020, se lanzaron 271 fondos temáticos. Como explica Baselli, la fuerza de los fondos temáticos reside en el hecho de que pueden ir acompañados de una narrativa fácil de entender y prometedora sobre el futuro. Se trata de invertir en temas considerados prometedores, como el cannabis o el futuro de la alimentación, que tocan las emociones de los inversores, como explica Sarah Newcomb, científica del comportamiento de Morningstar.
Sin embargo, hay una distinción importante que no debe postergarse y es la capacidad de distinguir las "modas" de las "tendencias seculares", como escribe Baselli. Los fondos temáticos suelen despegar en un periodo de mercado alcista, pero corren el riesgo de llegar tarde o de no cumplir sus promesas de crecimiento. Al fin y al cabo, después de un fuerte rendimiento en 2020, más de dos tercios de los fondos temáticos no lograron batir el índice Morningstar Global Markets en 2021.
Por último, es interesante informar de más datos de Morningstar. Parece que los fondos temáticos no tienen una vida muy larga y sufren a largo plazo: después de 15 años, menos del 10% de ellos han sobrevivido y han conseguido batir el índice Morningstar Global Markets; casi el 80% de estos fondos cerraron anticipadamente. Por supuesto, como también escribe Baselli, la retribución del fondo que sobreviva puede ser alta; pero como muestran los datos, la probabilidad de apostar por un fondo que a medio o largo plazo no bata a los mercados es muy alta. De nuevo, Baselli habla de estos instrumentos como un componente dinámico de una cartera, pero muy pequeño dentro de una asignación de activos orientada al largo plazo.
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