Cartera: el mantenimiento también es importante a la hora de invertir en ETFs
ETF
Escrito por MoneyController el 20.02.2023
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Los ETF son fondos indexados que han experimentado un éxito creciente entre ahorradores e inversores. Sin embargo, su carácter pasivo no excluye la posibilidad de un mantenimiento regular en forma de "reequilibrio" para alcanzar los objetivos de rentabilidad de forma compatible con la propia propensión al riesgo.
En comparación con la gestión activa, los fondos indexados no implican una selección de valores. Al fin y al cabo, suelen ser carteras diversificadas. La aportación de la gestión activa también aumentaría los costes, haciendo desaparecer uno de los puntos fuertes de los fondos pasivos: los costes muy bajos. Sin embargo, hay que considerar un escenario posible, a saber, que se elijan uno o varios fondos pasivos como instrumentos financieros en los que invertir a lo largo del tiempo.
La evolución de los mercados conduce normalmente a un crecimiento desigual de los valores financieros: puede ocurrir que un periodo alcista para algunas clases de activos coincida con un periodo bajista para otras: esto sucede, por ejemplo, en el caso de las acciones y los bonos, pero también en el caso de los valores de crecimiento y de valor. Esta dinámica significa que las sumas constantes abonadas en la compra de un instrumento financiero se corresponden con diferentes participaciones en los activos.
Es decir, por poner un ejemplo, puede ocurrir que en un periodo de caída de las cotizaciones se compren tantas acciones que se modifique la estructura sustancial de la cartera, desequilibrándola demasiado hacia el riesgo. Como escribe Leandro Barulli, de TOP Vermögen AG, en la revista "extraETf", entonces puede ser útil pensar en reequilibrar cada vez que se ingresa (o, a la inversa, se retira) dinero del fondo en el que se ha invertido.
Por supuesto, también puede reequilibrarse para aprovechar fases de compra especialmente favorables. Pero como los momentos en que los valores están en descuento suelen ser los más difíciles para mantener la calma en los mercados, Barulli señala que muchas personas no tienen la lucidez necesaria para llevar a cabo un reequilibrio eficaz.
Reequilibrar los valores puede ser muy útil, pero no hay que olvidar que conlleva costes de comisiones e impuestos. Por eso Barulli cree que, teniendo en cuenta los objetivos de rentabilidad y las inclinaciones al riesgo de cada uno, debe hacerse con sensatez.
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