Los riesgos de los ETF sobre las acciones individuales

Recientemente ha aparecido en los mercados un nuevo producto de inversión pasiva, un ETF que replica el rendimiento de una sola acción. Aunque interesante, para algunos expertos es un producto arriesgado e inadecuado para la gran mayoría de los pequeños ahorradores e inversores. Kate Dore escribió sobre esto en la "CNBC", informando de las opiniones de algunos expertos en el tema.

¿Cómo funcionan los ETF de una sola acción?

Simplificando al máximo, los ETFs de una sola acción son, de hecho, contratos de intercambio. Significa que el intercambio de activos entre las dos partes está directamente relacionado con el rendimiento de una acción. La cuestión es que estos productos pueden apalancarse, aumentando y, en algunos casos, multiplicando el rendimiento de una acción, pero también aumentando en gran medida su exposición al riesgo. Por ello, Jason Siperstein, presidente de Eliot Rose Wealth Management, llega a decir que estos productos no son adecuados para el 99% de los inversores.

Un producto mucho más difícil de gestionar de lo que parece

El director de investigación global de ETFs de Morningstar, Ben Johnson, cree que uno de los riesgos de los ETFs de una sola acción radica en hacer accesibles a los inversores productos financieros (las acciones subyacentes) que de otro modo no serían tan fácilmente accesibles. De este modo, muchos inversores no comprenderían las dificultades que entraña la gestión de determinados valores. Incluso Caroline Crenshaw, comisaria de la autoridad que regula los mercados estadounidenses, la SEC, ha declarado que muchos inversores podrían ver frustradas sus expectativas de rentabilidad, especialmente a largo plazo y en un entorno de mercado fluctuante.

Cuidado con la gamificación y los costes más elevados que los ETF normales

Lo que hace que productos como estos sean aparentemente atractivos para Siperstein es la "gamificación", es decir, el hecho de que los métodos de inversión se acerquen a los del juego. Aunque la inversión es bastante diferente de un juego, muchos inversores se sienten atraídos por la facilidad con la que aparentemente es posible invertir en estos productos. El riesgo, sin embargo, es, como ya se ha mencionado, que se vean muy decepcionados en sus perspectivas de rentabilidad, pero también que se les carguen costes muy superiores a los costes medios de los productos pasivos: el ratio de gastos de un ETF en una sola acción llega al 1%, una cifra elevada si se tiene en cuenta que la media de los fondos pasivos era del 0,12% en 2021.

ETFs de una sola acción: un producto de riesgo más adecuado para el trading profesional

Como explica el planificador financiero certificado (CFP) Vaughn Kellerman, los ETF de una sola acción son más adecuados para los profesionales del trading. Esto se debe a que maximizan las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Si el activo subyacente gana un 10% en poco tiempo, explica Kellerman, este mismo rendimiento puede llegar a ser del 30% al 40%. Pero está claro que también puede ocurrir lo contrario, y una pérdida relativamente pequeña puede ir acompañada de una pérdida de valor mucho mayor.

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