¿Por qué es útil utilizar un índice de referencia (benchmark)?
Fondos
Escrito por MoneyController el 22.02.2022
- 632
- 4 Sígueme
Cuando se trata de fondos de inversión, a menudo oímos el término "benchmark" ("índice de referencia"). Pero, ¿qué es y, sobre todo, por qué se considera una herramienta útil para evaluar el rendimiento de un fondo?
Características del índice de referencia
El benchmark es un parámetro de referencia obtenido a partir de la composición de uno o varios índices. Como escribe Piero Cingari en el portal "Risparmiamocelo!", un índice de referencia debe cumplir al menos tres requisitos: a) transparencia, b) representatividad, c) replicabilidad. En esencia, el benchmark debe estar representado por uno o varios índices cuyos datos puedan consultarse de forma objetiva, representar un determinado sector de inversión y que esos mismos índices representen una serie de productos de inversión en los que sea posible invertir.
Ejemplos de índices de referencia
Para cumplir con los requisitos anteriores, los índices de referencia más típicos son los índices bursátiles y del mercado financiero. Se pueden dar muchos ejemplos. El Nasdaq, por ejemplo, es el índice más representativo del sector tecnológico estadounidense. El S&P 500 está compuesto por las 500 empresas estadounidenses de mayor capitalización y es, por tanto, representativo del mercado bursátil estadounidense. Siempre en Estados Unidos, el índice Bloomberg US Aggregate Bond representa el sector de los bonos con grado de inversión a medio plazo; el índice Bloomberg Commodity (BCOM), por su parte, representa el rendimiento del sector de las materias primas. El MSCI World, por su parte, representa el rendimiento global de los mercados mundiales.
Por supuesto, también son importantes los índices bursátiles nacionales como el DAX 40, el FTSE 100, el CAC 40, el IBEX 35, el SIX Swiss Exchange y el FTSE Mib.
Uso del índice de referencia entre la estrategia activa y la pasiva
Los gestores de fondos de inversión activos suelen utilizar el índice de referencia para indicar el rendimiento del fondo: si la desviación con respecto al benchmark es positiva, el fondo de inversión puede afirmar que ha batido el índice de referencia y ha ofrecido a los inversores una mayor rentabilidad. Por supuesto, hay que tener en cuenta que a los bechmarks, como índices de mercado, no hay que restarles los costes de gestión ni las comisiones, como ocurre con los fondos de inversión: antes de creer que un fondo de inversión ha batido un bechmark, hay que tener en cuenta los costes en los que ha incurrido un fondo de inversión activo y restarlos del rendimiento.
No hay que olvidar que el índice de referencia también está sujeto a las denominadas estrategias de inversión pasiva, es decir, formas de inversión que replican el rendimiento del índice. Normalmente, esto se hace invirtiendo en fondos de inversión cotizados (ETF).
