¿Fondos activos o ETF? La palabra de los expertos
Fondos
Escrito por MoneyController el 13.11.2024
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¿Fondos activos o ETF? Veamos más de cerca la comparación en opinión de algunos inversores profesionales.
Es bien conocida la comparación entre los fondos de inversión activos y los ETF. Como escribe Steve Garmhausen ('Barron's'), los fondos activos tienen el potencial de batir al índice de referencia, pero cuestan más; los fondos pasivos, en cambio, tienen precios más bajos y mayor transparencia (a veces también son más eficientes desde el punto de vista fiscal), pero tienen el inconveniente no sólo de tener que seguir la trayectoria del índice, sino también de tener que sujetarse a los diferenciales del mercado en caso de transacciones. A este respecto, Garmhausen expuso a continuación algunas consideraciones de algunos profesionales de la gestión de activos.
De las palabras de los gestores se desprende que la elección de los inversores profesionales puede recaer en los fondos de inversión o en los fondos pasivos. Esto depende tanto del segmento de inversión como de las estrategias personales e individuales de los gestores, que pueden optar sólo por los fondos pasivos, la selección de valores o (la opción que parece prevalecer) una combinación de gestión activa y pasiva.
Por ejemplo, Aaron Brachman, gestor de patrimonios de Steward Partners Global Advisory, explica que durante mucho tiempo no utilizó ETF en el ámbito de las inversiones en renta fija; al mismo tiempo, sin embargo, el gestor señala que durante mucho tiempo se utilizaron ETF para posicionarse en el mercado nacional de renta variable (después, explica Brachman, dado el comportamiento positivo del mercado, la empresa vendió sus posiciones en el mercado).
Richard Ward, director de inversiones de Curated Wealth Partners, dice apreciar los ETF por sus ventajas fiscales y de costes; sin embargo, Ward también menciona el uso de ETF activos tanto como parte de una estrategia de diversificación (que incluye, por ejemplo, el uso de ETF activos) como para llegar a segmentos de mercado (como los préstamos bancarios) tradicionalmente inalcanzables para los fondos pasivos. También hay quien, como Stash Graham, director general y jefe de inversiones de Graham Capital Wealth Management, prefiere construir carteras personalizadas para sus clientes, sin recurrir a la compra de participaciones en fondos.
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