Los fondos 'de impacto' se anotan un 16% anualizado a 3 años

Para ejecutar inversiones de impacto existen dos vías. Tradicionalmente, este tipo de inversión ha ido de la mano del capital privado, de fondos cerrados que entran en empresas en fases iniciales. Un ejemplo podría ser una pequeña granja en Ecuador o en una escuela asequible para niños de bajos ingresos en India. No se invierte directamente en estas micropymes, sino en entidades financieras estables en esos países y que ofrecen microcréditos a ese tipo de negocios. 

En España este tipo de inversiones ascenderían a unos 360 millones de euros según los cálculos de SpaiNAB (el Consejo Asesor Nacional para la Inversión de Impacto). El hándicap de este tipo de productos es su barrera de entrada: por su iliquidez, están reservados a institucionales, o a aquellos que cuentan con, al menos, 100.000 euros. 

La otra dirección para abordar la inversión de impacto, que los expertos consideran que debe denominarse más bien con impacto, es el de los fondos líquidos, que sí son accesibles al minorista en su inmensa mayoría. Abarca un universo de activos mucho más amplio, ya que se trata de posicionarse en empresas cotizadas (como las renovables, tecnológicas o sanitarias). Se entiende que, a través de ellas, el inversor ayuda a alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas. Entre los 17 ODS se encuentran el acceso a agua limpia, la energía no contaminante y la educación de calidad. 

Centrándonos en este enfoque de productos líquidos, los 15 fondos con impacto más rentables se han revalorizado, de media, un 16,2% anualizado a 3 años (muchos productos son de nueva creación y no tienen ni siquiera ese recorrido). Si bien existen vehículos mixtos y de renta fija, no sorprende que las mejores rentabilidades las hayan obtenido, con mucho, los de bolsa.

El producto estrella es el RobecoSAM Smart Energy Equities M2 EUR, que tiene el rating de sostenibilidad de Morningstar más alto (5 globos) y que invierte en cotizadas del sector energético. En el trienio se revaloriza un 20,7% y a 5 años un 20,1%, según Morningstar. Entre sus principales posiciones se encuentran los fabricantes de chips ON Semiconductor, Marvell Technology y NXP semiconductors.

En segunda posición se sitúa el Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Class C EUR Cap, que ha obtenido un retorno del 18,4% anualizado a 3 años. Su rating de sostenibilidad de Morningstar es de 4 globos. El 60% de su inversión lo realiza en empresas estadounidenses, aunque también destina un 15,5% a las japonesas y más del 11% a las de la zona euro. En cartera, nombres como Alphabet, Nidec, Emerson Electric y Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Con un patrimonio superior a los 2.000 millones de euros, que lo sitúa entre los fondos más grandes de esta clasificación, el NN (L) Global Sustainable Equity-X Cap EUR se anota un 17,4% anualizado a 3 años, y un 13,8% a un lustro. Los pesos pesados en cartera son firmas tan conocidas como Microsoft, Amazon, Alphabet y UnitedHealth. Es, como los dos anteriores, un producto que invierte de forma global, en el que Estados Unidos acapara el 66% del patrimonio.

Por su parte, el AB Sustainable US Thematic C EURH Acc, con un 17,2% anualizado a 3 años, se focaliza en compañías estadounidenses de gran capitalización, como Labcorp (una de las más grandes redes de laboratorios a nivel global) o Bio-Rad Laboratories, especializada en la investigación en ciencias biológicas y el diagnóstico clínico.

Con un 16,9% anualizado en el trienio, se cuela, asimismo, el Janus Henderson Global Sustainable Equity Fund A Acc EUR. El 63% del patrimonio lo tiene en empresas estadounidenses, de nuevo con nombres conocidos: Microsoft, Lam Research, Adobe, Taiwan Semiconductor Manufacturing y Autodesk están entre sus pesos pesados.

El BNP Paribas Funds Consumer Innovators N Capitalisation, supone un cambio de tercio, tiene como índice de referencia al MSCI World/Consumer Disc NR USD. En este producto, el 70% de la inversión se destina a compañías vinculadas al consumo cíclico. Entre ellas, con un peso específico, encontramos a The Home Depot, LVMH, Nike y Sony. A tres años sube un 16%; a cinco, más de un 15%.