¿Diversificación a través de activos no cotizados?
Inversiones
Escrito por MoneyController el 04.01.2024
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La diversificación de las inversiones es una estrategia clave para las carteras de inversión: pero si diversificar significa disminuir el riesgo, ¿son realmente eficaces las inversiones alternativas como forma de diversificación?
En inversión, la diversificación se considera una estrategia clave para reducir el riesgo: los inversores tratan de estructurar sus carteras invirtiendo en una pluralidad de activos (acciones, bonos y activos inmobiliarios, etc.) con el objetivo de evitar una exposición excesiva a activos concentrados en un sector o demasiado correlacionados entre sí. No es infrecuente que las inversiones alternativas, es decir, que no cotizan en bolsa, desde el capital riesgo hasta el crowdfunding, se presenten también como una forma de diversificación. Sin embargo, las inversiones alternativas no conllevan menos riesgo: conllevan más. También por esta razón, este tipo de inversión suele ser inaccesible para los pequeños inversores.
Uno de los principales problemas de las inversiones que no cotizan en bolsa es la falta de liquidez: en comparación con las acciones y los bonos, que pueden comprarse o venderse fácilmente, las inversiones alternativas suelen requerir comprometer el dinero a largo plazo. Esto significa que, si los inversores no quieren perder dinero o vender sus activos, no pueden disponer de su dinero durante periodos de tiempo significativamente largos retirándolo de sus inversiones. El hecho de que estas inversiones no coticen en bolsa también dificulta la evaluación precisa de su valor.
Antes de embarcarse en cualquier forma de inversión, está claro que los inversores deben ser plenamente conscientes de los riesgos a los que se enfrentan. Esto es aún más cierto en el caso de las inversiones no cotizadas en los mercados, que - conviene repetirlo - conllevan mayores riesgos que los instrumentos cotizados. Y sin embargo, es cierto que las inversiones alternativas pueden, en ciertos casos, representar también una fuente potencial de rentabilidad para las carteras.
Daniel Mohr escribe sobre los riesgos pero también las oportunidades de las inversiones alternativas en el "Frankfurter Allgemeine Zeitung". Mohr señala en particular el hecho de que dentro de una semana los inversores europeos deberían tener un acceso más fácil a los ELTIF (European Long-Term Investment Funds), fondos de inversión a largo plazo con activos alternativos en su cartera de inversión. Como explica Mohr, estos fondos son más arriesgados y carecen de liquidez que los fondos tradicionales, pero (a) aunque (como su nombre indica, al fin y al cabo) están orientados al largo plazo, son más flexibles que los fondos cerrados y (b) normalmente ofrecen primas de rentabilidad por el riesgo de liquidez.
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