Invertir en mercados bursátiles en máximos históricos con una cartera equilibrada
Inversiones
Escrito por MoneyController el 30.09.2024
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En los últimos meses, los mercados han acostumbrado a los inversores a una serie de récords. Pero, ¿hasta qué punto es prudente invertir en un momento de récords bursátiles? ¿No se corre el riesgo de ver caer muy pronto el valor de los títulos que se acaban de comprar?
En «Il Corriere della Sera», Gabriele Petrucciani recoge algunas consideraciones de Mark Haefele, director de inversiones de Ubs global wealth management. El gestor señala que la historia demuestra que invertir en torno a los máximos bursátiles es menos arriesgado de lo que podría pensarse. Si bien es cierto que en al menos dos casos, a saber, en 2000 y 2007, comprar cerca de los máximos resultó ser un error, por así decirlo, en otros casos fue una historia diferente.
Según Haefele, no invertir en los mercados aunque hayan alcanzado sus máximos no tiene en cuenta el riesgo de perder oportunidades mientras tanto: quienes no invierten en los mercados en máximos suelen hacerlo para esperar a que las acciones alcancen un nivel de descuento atractivo. Pero esto puede llevar a confiar en una estrategia de market timing, que se basa en el difícil ejercicio de predecir la trayectoria de los precios de los valores del mercado; un ejercicio, según Haefele, cuya eficacia está «sobrevalorada».
Esto no quiere decir que invertir en los mercados de referencia no implique riesgos. Por eso no es de extrañar que el director de inversiones de Ubs global wealth management hable de una estrategia de inversión equilibrada, es decir, una cartera en la que la asignación se distribuya en un 60% en renta variable y un 40% en renta fija; en el escenario previsto por Haefele, una asignación de este tipo (a saber, un 60% en large caps estadounidenses y un 40% en bonos del Tesoro) conlleva un riesgo de pérdida reducido: las pérdidas superiores al 20% sólo se producen en el 5% de los casos.
Mientras tanto, como se indica en el artículo de Petrucciani, parecen abrirse otras oportunidades para los inversores: por un lado, hay recortes en los tipos de interés, mientras que, por otro, hay descuentos en la renta variable europea; este nivel de precios, que es significativamente diferente del de EE.UU., explica Oliver Girakhou, gestor de carteras de Robeco, es ahora un elemento fuerte para la renta variable europea.
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