Las pensiones complementarias también tienen sus riesgos
Prestaciones y pensiones
Escrito por MoneyController el 22.08.2023
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Las pensiones complementarias representan una fuente de ingresos cada vez más importante de cara a la jubilación para garantizar un nivel de vida comparable al mantenido durante la edad activa. Esto no quita que estas formas de inversión/ahorro también se caractericen por sus riesgos. Por ejemplo, Giuseppe Timpone escribe al respecto en el portal "Investireoggi" en un artículo en el que enumera algunos de los principales riesgos en el ámbito de las pensiones integradoras.
Los fondos de pensiones son instrumentos financieros que invierten en una cartera de valores. El primer riesgo, por tanto, se refiere a la evolución del valor de esos títulos. Se trata, como escribe Timpone, del riesgo de mercado. Un ejemplo clásico de este riesgo es el error de sincronización del mercado. Un valor puede fluctuar, en el sentido de que puede sufrir variaciones de precio. Por lo tanto, un fondo puede comprar un valor en un momento favorable (comprando a un precio bajo, que luego sube) o desfavorable (pagando un precio alto, que luego baja).
Los Planes de Acumulación de Capital (PAC), que prevén pagos constantes destinados a la compra progresiva de participaciones en productos financieros, tienen como principal objetivo minimizar los riesgos de sincronización con el mercado. Por ello, el horizonte de inversión de este tipo de ahorro suele orientarse hacia el medio y largo plazo. Sin embargo, esto puede conllevar un riesgo de liquidez: para aumentar las posibilidades de alcanzar su objetivo de inversión (pero también para evitar el pago de comisiones adicionales), un inversor puede verse obligado a inmovilizar sus ahorros durante mucho tiempo en estos productos.
El riesgo de liquidez puede aumentar si se combina con el riesgo relacionado con el gestor. A este respecto, cabe mencionar la quiebra de Eurovita, que obligó a muchos ahorradores a ver congeladas sus pólizas de seguros de vida (que a menudo sirven como instrumentos de previsión). Timpone también destaca el hecho de que hay gestores que adoptan formas de gestión poco transparentes.
En cuanto a la gestión, tampoco hay que descartar el riesgo de una estrategia de inversión demasiado arriesgada: para alcanzar sus objetivos de inversión, algunos fondos pueden utilizar instrumentos que multiplican las posibilidades de ganancia - por ejemplo, el apalancamiento - pero que, al mismo tiempo, multiplican los riesgos.
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