Los gestores se centran en los activos alternativos privados para buscar rendimientos
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Escrito por MoneyController el 04.05.2023
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La difícil situación de los mercados, que se ha caracterizado incluso por una correlación positiva entre la renta variable y la renta fija, está empujando a los gestores de activos a aplicar nuevas estrategias para alcanzar sus objetivos de rentabilidad. Desde este punto de vista, puede ser útil considerar algunos de los resultados de la Encuesta Global de Mercados Privados de BlackRock Alternatives, como hace Chiara Santilli en "Focus Risparmio".
El resultado del estudio de BlackRock es significativo: los gestores de activos o, mejor dicho, los inversores institucionales tienen la intención de aumentar su exposición al capital inversión (alrededor del 70% de la muestra) y al crédito privado (más del 50%). El objetivo es la búsqueda de fuentes de rentabilidad. La encuesta de BlackRock también muestra que las carteras de los grandes gestores de activos ya se han alejado en parte de la composición tradicional de las carteras 60/40: de hecho, la encuesta muestra que de los 15 billones de USD invertidos por los gestores de activos, nada menos que 3,2 billones de USD están asignados a activos privados.
La encuesta también hace referencia a las motivaciones que impulsan a los inversores institucionales hacia los mercados privados. El 82% de la muestra se ve impulsado a hacerlo en busca de una fuente de rentabilidad y el 58% por la revalorización del capital, seguido de razones relacionadas con criterios ESG (43%), diversificación del riesgo (42%) y volatilidad (16%).
Como ya se ha mencionado, los inversores institucionales observan con interés el capital inversión, así como el capital riesgo. El crédito privado también es un segmento que se considera interesante, sobre todo en el ámbito de la deuda vinculada a las infraestructuras y al sector inmobiliario: por un lado, las infraestructuras atraviesan actualmente un periodo muy interesante gracias a las inversiones sostenibles y a la movilidad; por otro, los precios de la vivienda están bajando como consecuencia de la subida de los tipos de interés (por lo que podrían representar una oportunidad de entrada).
Como señala Santilli, la Encuesta Global de Mercados Privados de BlackRock Alternatives también señala, naturalmente, algunos problemas críticos para los activos privados, entre los que se encuentra sin duda un problema de liquidez. Las partes interesadas internas, las limitaciones organizativas y el nivel de familiaridad (el artículo se refiere a "niveles de comodidad") con este tipo de activos también se mencionan como problemáticos.
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