¿Corre el capital inversión riesgo de crisis?
Productos financieros
Escrito por MoneyController el 03.03.2023
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Muchos inversores profesionales han integrado cada vez más el capital inversión (private equity) en sus estrategias de cartera, con el objetivo de obtener mayores rendimientos y equilibrar los riesgos. Debido a las actuales condiciones económicas y de mercado (baste pensar en la inflación y los tipos en Europa), esta inversión alternativa parece empezar a afrontar una fase más difícil. Sin embargo, los analistas de Bain & Company consideran que los fundamentos del sector son sólidos.
Muchos inversores consideran las inversiones alternativas, incluido el capital inversión, como una fuente de rentabilidad y diversificación de la cartera. La situación actual de los mercados financieros se caracteriza por (a) la inflación, que erosiona el ahorro y envía grandes segmentos de la rentabilidad real a terreno negativo, y (b) el ciclo alcista de los tipos de interés, que presiona a las empresas y a los valores financieros debido al encarecimiento del crédito. Sin embargo, estas inversiones tienen sus aspectos problemáticos. Por término medio, son inversiones más arriesgadas (a menudo desde el punto de vista de la liquidez) y suelen tener que gestionarse activamente, lo que aumenta los costes asociados a ellas.
La empresa de inversión Adams Street Partners realizó una encuesta entre inversores profesionales para analizar los riesgos y oportunidades asociados al capital inversión (pero también a otras inversiones alternativas, como el capital inversión o el crédito privado). Los inversores profesionales están convencidos de que, dentro de los límites del riesgo y de una cuidadosa selección, estas inversiones alternativas ofrecen mayores rendimientos que los valores bursátiles tradicionales. Por supuesto, los factores de incertidumbre pesan sobre este mercado, como la inflación, la subida de los tipos de interés y las tensiones geopolíticas.
Bain & Company realizó un análisis en profundidad del mercado de capital riesgo. En 2022, los resultados fueron excelentes. Sin embargo, la situación parece haber cambiado. Debido principalmente a la subida de los tipos de interés, las transacciones relacionadas con estas inversiones privadas han disminuido. Los analistas de Bain & Company creen que también acaba de empezar un ciclo bajista para el capital inversión. La búsqueda de rendimientos tendrá que lidiar con una cuidadosa selección de activos y una gestión del riesgo igualmente delicada. Sin embargo, la consultora no oculta cierta confianza en el sector a largo plazo. El capital riesgo, como se afirma en el resumen del análisis, goza de unas perspectivas a largo plazo fundamentalmente sólidas.
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