Los datos de inflación no frenarán el endurecimiento monetario del BCE
Mercados financieros / economía
Escrito por MoneyController el 03.03.2023
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La inflación europea en febrero bajó muy ligeramente respecto al mes anterior, pero subió si se excluyen los alimentos y los bienes energéticos. Esto hace aún más concreta una fase prolongada de subidas de tipos por parte del BCE.
La inflación en febrero fue del 8,5%, sólo ligeramente inferior a la de enero (8,6%) pero por encima de las expectativas (8,1%). La inflación subyacente, por su parte, pasó del 5,3% al 5,6%. La situación en los principales países europeos fue la siguiente: +8,7% en Alemania, +9,2% en Italia, +7,2% en Francia y +6,1% en España. Aunque ha bajado respecto al mes anterior, la inflación en Alemania e Italia sigue siendo muy alta, ciertamente lejos del objetivo de política monetaria del 2%, como señala, entre otros, Christian Siedenbiedel en el "Frankfurter Allgemeine Zeitung". Pero la situación en Francia y España tampoco es la mejor, ya que la inflación incluso ha subido en el último mes.
Puede que la situación sea menos crítica de lo que parece. Como también puede leerse en "Milano Finanza", el economista senior de Ing para la Eurozona, Bert Colijn, señala que, si se tiene en cuenta el ajuste estacional en el método de cálculo, se comprueba que la inflación subyacente también ha bajado en el último mes. Sin embargo, mensualmente se registra un aumento del 0,5%. Por tanto, Colijn habla de una tasa anual del 6%, que también ve lejos del objetivo del 2%.
Lo más probable es que el 16 de marzo el BCE suba los tipos 50 puntos básicos. Sin embargo, como dejó claro el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, este no será el final del ciclo de subidas de tipos. Así lo confirmó también la presidenta Christine Lagarde. Aunque habló de la necesidad de basarse en los datos y dijo que se espera que la inflación caiga bruscamente en marzo, Lagarde afirmó que la próxima subida de tipos probablemente no será la última.
Algunos datos -uno procedente de la mayor economía europea, Alemania, y otro de Europa- sugieren que el final de la subida de tipos de interés está más lejos de lo esperado. Por un lado, el Índice de Precios de Consumo Armonizado señala que la inflación en el país ha subido en el último mes, del 9,2% en enero al 9,3% en febrero. Por otro lado, el desempleo sigue siendo bastante bajo: la cifra de febrero es del 6,7%, superior a la del mes pasado (6,1%), pero inferior a la de enero de 2022.
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