La inflación estadounidense no cede: consecuencias para los mercados
Mercados financieros / economía
Escrito por MoneyController el 17.02.2023
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Los datos de inflación de EE.UU. apuntan esencialmente a una inflación continuada. Basándose en estos datos y en las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, los mercados empiezan a creer que el ciclo de política monetaria restrictiva podría prolongarse. Esto conlleva consecuencias inevitables también para los mercados.
En enero, la inflación interanual de EE.UU. fue del 6,4%, por debajo del 6,5% de diciembre, pero por encima de las expectativas de los economistas del 6,2%. En términos mensuales, los precios subieron incluso con respecto al mes anterior (+0,5% frente a +0,1%) y superaron las expectativas. Fueron sobre todo los productos alimenticios y los precios de los alquileres los que empujaron al alza los precios.
Las consecuencias de estos datos fueron, en primer lugar, la subida de los futuros sobre los tipos de interés, que preveían un máximo del 5,2%. También disminuyó la confianza de quienes creían que este mismo año podría producirse una bajada de los tipos de interés. Y es precisamente en previsión de una Fed más restrictiva por lo que el dólar vuelve a apreciarse frente al euro y la libra.
Si el valor de una divisa sube, son los activos que cotizan en esa divisa los que sufren las consecuencias. Un ejemplo es el oro, que como consecuencia de las previsiones de un dólar más fuerte casi ha borrado las ganancias obtenidas desde principios de este año. Las perspectivas de una Reserva Federal más agresiva en sus políticas monetarias también han lastrado los precios del petróleo. Los analistas subrayan también la importancia de vigilar de cerca la deuda externa soberana cotizada en dólares: si la divisa en la que cotiza se aprecia, el peso de esa deuda aumenta inevitablemente.
La perspectiva de una subida de los tipos de interés aumentará el apetito de los inversores por la deuda pública estadounidense (una encuesta realizada entre algunos inversores muestra, entre otras cosas, una inclinación hacia un enfoque selectivo de la renta fija). Al mismo tiempo, ya hay temores en los mercados sobre la posible continuación del ciclo alcista de la política monetaria (aunque en el caso de algunos valores financieros, la subida de los tipos de interés es potencialmente una ventaja).
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