¿Por qué gestionar los ETF de forma más activa?
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Escrito por MoneyController el 23.06.2022
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Los ETF son productos cada vez más exitosos debido a su relativa simplicidad (generalmente replican un índice de mercado) y a sus bajos costes de gestión. Sin embargo, en la actual situación de incertidumbre, puede haber oportunidades para una gestión más activa de los ETF, una contradicción que sólo es aparente. Sarah O'Brien escribe sobre esto en la CNBC.
Muchos índices bursátiles han entrado en una fase bajista desde principios de año. Muchos inversores que apuestan por los ETF se sienten impotentes ante esta situación, que además se caracteriza (como muchos saben ahora) por la alta inflación y la subida de los tipos de interés. Por ello, varios gestores -entre ellos Holly Framsted, responsable de ETF en Capital Group- abogaron en lo Financial Advisor Summit por adoptar una estrategia activa con respecto a los ETF.
Fidelity Investments estima que el mercado de ETF tiene un valor de seis billones de dólares. Además de los bajos costes de gestión y la relativa sencillez, el éxito de los ETF se debe también a la transparencia, la liquidez y las ventajas fiscales que ofrecen. La gran ventaja real que tienen los fondos de inversión activos frente a los ETF radica en la capacidad de los gestores para proteger sus inversiones de las caídas del mercado en la medida de lo posible, así como para aprovechar las oportunidades que el mercado pueda ofrecer de vez en cuando.
Framsted cree que se pueden combinar las ventajas de la gestión activa (aprovechar las oportunidades en los mercados) y las de la gestión pasiva (la liquidez necesaria para la negociación intradía, por ejemplo). Por supuesto, hay algunos aspectos de los ETF que la gestión activa tiende a cambiar. Por ejemplo, los costes: según los datos del Investment Company Institute, el ratio de gastos medio pasa del 0,16% para los ETF de renta variable y del 0,12% para los de renta fija, a un ratio medio del 0,68%. Además, no todos los gestores de ETF activos divulgan sus posiciones diariamente, como ocurre con los ETF clásicos.
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