¿Por qué confiar un poco menos en el oro y un poco más en los mercados de valores?
Inversiones
Escrito por MoneyController el 19.01.2024
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Para muchos, invertir en oro se considera una estrategia para estabilizar los rendimientos de una cartera. Sin embargo, invertir en oro podría ser más volátil y arriesgado de lo que la gente piensa.
En la actualidad, el oro parece haber subido de forma constante por encima de los 2.000 dólares la onza. Algunos analistas creen que la trayectoria del precio podría seguir siendo alcista este año: por un lado, se espera que los bancos centrales empiecen a recortar los tipos de interés y, por otro, los escenarios económico y geopolítico se caracterizan por muchas incertidumbres. En resumen, se trata de un entorno en el que el oro podría comportarse mejor que otras clases de activos.
El fundador de Fisher Investments, Ken Fisher, escribe en el Telegraph que las inversiones en oro presentan ciertas desventajas en comparación con las inversiones en los mercados bursátiles. Si se observan los datos históricos, el oro parece haber tenido una ganancia anual en dólares del 5% desde 1974 hasta 2022, en comparación con el 11,9% anual de los mercados bursátiles estadounidenses y el 6,7% anual de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.
No sólo eso, Fisher también señala que el precio del oro se caracteriza por una volatilidad que, a largo plazo, supera incluso a la de los mercados bursátiles. En los últimos 50 años, si se observan los rendimientos del índice MSCI World (calculados por Fisher en libras esterlinas), se observa que la desviación estándar del oro ha sido superior al 19%, frente a la desviación típica del índice, ligeramente inferior al 15%.
A través de un análisis detallado de las trayectorias de los precios del oro, Fisher señala que el oro está marcado por fases alcistas que suelen ir seguidas de un estancamiento de los precios. Por ello, el fundador de Fisher Investments considera que la eficacia de una inversión depende sobre todo de la sincronización con el mercado. Pero predecir la tendencia de los precios de un activo es muy difícil, a menudo imposible, cuando se trata de inversiones: por eso Fisher cree que las inversiones en oro no son menos arriesgadas que las inversiones en los mercados bursátiles.
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