Volatilidad: protéjase también en las inversiones en renta fija
Inversiones
Escrito por MoneyController el 02.10.2024
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Los recientes recortes de los tipos de interés están en el punto de mira de los inversores en renta fija, que preparan así estrategias para las próximas trayectorias posibles del mercado de renta fija.
Un punto de inflexión en la política monetaria: la Federal Reserve (Fed) de Jerome Powell también ha recortado los tipos de interés, en concreto en 50 puntos básicos. Ahora que tanto el Banco Central Europeo como la Fed se han embarcado en una fase de recortes de tipos, muchos inversores en renta fija se preguntan cuál es la mejor estrategia.
Mauro Valle, responsable de renta fija de Generali AM (Generali Investments), cree que las mayores ventajas deberían estar en los vencimientos medios y cortos. Al mismo tiempo, para Valle es probable que la curva de rendimientos esté cada vez menos invertida, siendo los vencimientos cortos y medios los que más caigan. El responsable de renta fija de Generali AM señala en este sentido la importancia de considerar la variable duración.
No sólo eso: la estrategia de cartera de Valle tiene en cuenta tanto la correlación inversa entre renta variable y renta fija, como la duración también en función de mitigar el riesgo relacionado con la ampliación de los diferenciales de crédito: los títulos de mayor riesgo, de hecho, tienden a ver incrementada su rentabilidad (bien porque ofrecen tipos más altos en el momento de su emisión, bien porque cotizan por debajo de la par) precisamente por el aumento de su riesgo en un periodo de volatilidad.
En una situación de volatilidad y riesgos potencialmente crecientes, la estrategia de General AM mencionada por Valle consiste en limitar el riesgo no reduciendo el crédito, sino seleccionando principalmente valores de calidad, como los bonos corporativos con grado de inversión.
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