Signa Holding se declara insolvente: ¿riesgo de una reacción en cadena?
Mercado inmobiliario
Escrito por MoneyController el 01.12.2023
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El gigante inmobiliario Signa Holding se ha declarado insolvente: cómo ha ocurrido y cuáles son ahora las posibles consecuencias.
Signa Holding, la empresa fundada por el promotor inmobiliario austriaco René Benko, se ha declarado insolvente ante el Tribunal de Distrito de Viena. Los signos de crisis eran cada vez más evidentes: como recuerda Walter Galbiati en "Repubblica", el grupo ya había declarado una considerable pérdida de liquidez, que en el espacio de seis meses (diciembre de 2022 - junio de 2023) había caído de 122 millones de euros a 32 millones. Poco después, el BCE también había advertido a los acreedores de Signa, invitándoles a depreciar sus préstamos al grupo.
Ante una situación ya fuera de control, Benko dimitió como presidente del grupo a principios de noviembre. Hoy, según las evaluaciones de J. P. Morgan, el grupo tendría que hacer frente a una deuda de 13.000 millones de euros y a unos 120 bancos acreedores. La mayor urgencia, sin embargo, se refiere a los 1.300 millones de deuda que vencen este año. Por ello, la nueva dirección está intentando poner a la venta la mayor parte posible de los activos inmobiliarios, pero el riesgo es el de tener que vender (y por tanto devaluar) una gran parte de los activos en los que el grupo estaba comprometido.
Detrás de este fracaso está el modelo de negocio de la empresa fundada por Benko, basado hasta ahora en el crecimiento principalmente a través del endeudamiento, que se ha hecho insostenible ante la política de subida de tipos de interés de los bancos centrales. Otra dificultad a la que se enfrenta hoy el grupo es la desaceleración del mercado inmobiliario en Europa: en el "Corriere della Sera", Francesco Bertolino señala que el negocio de recuperación de fondos para pagar las deudas podría complicarse mucho por la debilidad de la demanda que caracteriza sobre todo al mercado de la construcción comercial, una actividad en la que Signa Holding estaba muy implicada.
La mayor preocupación de los participantes en el mercado financiero parece ser la estabilidad del sistema en este momento. De hecho, hay muchos acreedores del grupo, aunque se conocen pocos nombres: como escribe Bertolino, entre los nombres que se conocen están Julius Baer, UBS, Unicredit, Bank of China, Natixis y Raiffeisen. Pero el riesgo, como escribe Galbiati, es que también estén expuestos una serie de bancos locales -más frágiles que los grandes grupos- distribuidos en Alemania, Austria e Italia.
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