Las tendencias del mercado de capitales de este año que los inversores deben conocer
Mercados financieros / economía
Escrito por MoneyController el 02.01.2024
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Una estrategia de inversión suele tener en cuenta los objetivos de inversión y la inclinación al riesgo de cada uno. Al mismo tiempo, una estrategia de inversión también intenta ajustar la asignación de activos en función de las posibles tendencias del mercado. Pero, ¿cuáles podrían ser las tendencias del mercado en los próximos 12 meses?
Las últimas semanas de 2023 estuvieron marcadas por cierto optimismo en los mercados. Algunos diarios recogen el análisis de Tilmann Galler, estratega de J.P. Morgan AM. Galler cree que la confianza en los mercados financieros corre el riesgo de ser errónea, si se tienen en cuenta en primer lugar las perspectivas económicas para este año 2024, que para el estratega son de desaceleración o recesión económica. Esto es especialmente cierto para Estados Unidos, ya que Europa puede contar con la posibilidad de medidas fiscales para impulsar la economía (especialmente en las zonas periféricas, explica Galler).
El estratega de J.P. Morgan también cree que la curva de tipos debería estabilizarse este año (hoy está invertida). Además, los bonos deberían ver caer su valor en el mercado, favoreciendo especialmente a quienes hoy poseen bonos de calidad crediticia, es decir, bonos con grado de inversión: según Gllaer, en un entorno económico más difícil (como será 2024), los bonos de calidad pueden ofrecer más oportunidades que los bonos de alto rendimiento, más sensibles a una desaceleración o, peor aún, a una recesión económica.
Para Galler, las consecuencias de un deterioro de la economía serían, por un lado, una disminución de los márgenes de las empresas y, por otro, un aumento de la volatilidad de los mercados bursátiles. Desde el punto de vista de la inversión, para el estratega de J.P. Morgan, los valores defensivos -debido a su carácter anticíclico y a sus bajos niveles de endeudamiento- deberían verse favorecidos, al igual que los valores que pagan dividendos podrían proporcionar rendimientos estables en una estrategia de cartera defensiva.
Por otro lado, Galler cree que una estrategia que se apoye demasiado en la liquidez corre el riesgo de descuidar sus riesgos: atraídos por los tipos altos, los inversores podrían pasar por alto el hecho de que el principio del fin de las políticas monetarias restrictivas podría conducir rápidamente a una disminución de los rendimientos de las inversiones en liquidez.
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