La bolsa y los valores que resistirán una posible recesión en 2024
Mercados financieros / economía
Escrito por MoneyController el 08.01.2024
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Aunque hay algunos indicios de que el riesgo de recesión se ha concretado para 2024, los recortes de los tipos de interés deberían seguir apoyando a algunos segmentos del mercado bursátil.
Corriere della Sera" recoge a este respecto algunas consideraciones de Gabriel Debach, analista del mercado italiano en eToro. Hasta ahora, los riesgos de recesión se han mantenido a raya gracias a un elevado nivel de empleo, que ha mantenido altos los niveles de consumo. Esto ha sido especialmente cierto en Estados Unidos. Pero precisamente en EE.UU.", explica Debach, "las solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado y esto podría ser una señal de una posible recesión en ciernes.
Aunque los riesgos de una recesión parecen reales, basándose en los anuncios de algunos de los principales bancos centrales (BCE y FED), los participantes en el mercado esperan un recorte de los tipos de interés este año. Si esto ocurriera, los ahorradores/inversores podrían encontrar más rentable desplazar grandes cantidades de capital de formas de inversión seguras pero de rendimiento moderado - como el mercado monetario - a formas de inversión más arriesgadas pero de mayor rendimiento en el contexto de un recorte de los tipos, como el mercado bursátil.
Según Debach, esta afluencia de capitales permitiría al mercado bursátil una forma de apoyo incluso en un entorno recesivo. Por ejemplo, se espera que el S&P 500 crezca un 11,8% este año. A medida que se reduzcan los tipos de interés y se muevan grandes cantidades de capital hacia el mercado bursátil, los valores cíclicos (más sensibles a los tipos) y las empresas más fuertes deberían ser los más beneficiados.
No hay que olvidar que la bajada de los tipos de interés podría ir acompañada de una recesión económica. Como explica Debach, esto hace que sea especialmente importante evaluar no sólo la correlación de los valores con los tipos, sino también la selección y valoración de los valores más sólidos: desde las grandes empresas que pueden contar con balances sólidos, hasta los valores defensivos como la atención sanitaria, pasando por los bonos más seguros; el escenario para las empresas menos sólidas y más pequeñas será más complicado.
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